Obchodovanie s futures na obilie môže byť skúseným zážitkom pre nových aj skúsených obchodníkov. Existuje mnoho faktorov, ktoré môžu ovplyvniť cenovú akciu, ktoré sú nepredvídateľné a ktoré majú len málo základných dôsledkov na základných alebo technických trhových faktoroch. Volatilita na trhoch v dôsledku činnosti hedžových fondov a indexových fondov, ako aj denné výkyvy svetových mien, môžu mať výrazný vplyv na cenové akcie.
Na druhej strane na spreadové trhy pôsobí akcia na svetových trhoch s menou len zriedka a vo všeobecnosti platí skôr pre základné trhové faktory. Obrovský pohyb nahor alebo nadol v dôsledku vonkajších trhových faktorov pravdepodobne ovplyvní činnosť spreadu veľmi málo v pomere k priamej cene futures. Preto mnohí obchodníci s obilím uprednostňujú obchodné rozpätia pred obchodovaním s priamymi termínovými zmluvami. Pozrime sa najmä na šírenie kalendára, aby sme ukázali, prečo sa investori hrnú do týchto polí.
Šírka kalendára
Kalendárny spread na trhoch s obilím alebo na akomkoľvek trhu s futures zahŕňa nákup futures na tú istú komoditu v jednom mesiaci a predaj v inom mesiaci. Napríklad populárnou nátierkou na trhu so sójovými bôbmi je spread júl / november. Obchodníci budú kupovať júlové futures pri súčasnom predaji novembrových futures (alebo naopak) s cieľom využiť zmeny vo vzťahoch medzi dvoma zmluvnými mesiacmi.
Obchodníci, ktorí sa zúčastňujú na tomto spreadovom obchode, sa veľmi zaujímajú o cenu priameho termínového trhu a starajú sa iba o spreadový vzťah. Vo väčšine prípadov dôjde k strate peňazí v jednej časti spreadu, ale v inej časti spreadu. V úspešnom rozpätí zisky z jednej nohy zjavne prevážia nad stratami utrpenými v stratenej nohe. Toto je niekedy pre nových obchodníkov ťažké pochopiť.
Tu sú relevantné dva základné typy nátierok:
Kúpte si nablízku / predajte odložené = Bull SpreadPredajte nablízku / kúpte odložené = Bear Spread
Typ, ktorý sa rozhodnete iniciovať, bude závisieť od rôznych faktorov, ktoré sú uvedené nižšie.
Ponuka a dopyt
Spready kalendára sú vo všeobecnosti ovplyvňované skôr faktormi ponuky a dopytu, ako tokom peňazí alebo vonkajšími vplyvmi. Ak sa v obilninách vyskytuje dosť voľný scenár ponuky / dopytu (časy, keď sú dodávky dostatočné v porovnaní s dopytom), nie je neobvyklé, že sa odložené zmluvy obchodujú výrazne nad najbližšie mesiace. Rozdiel v cenách sa nazýva „prepravné náklady“. Táto suma zahŕňa náklady na poistenie, úroky a skladovanie fyzického zrna alebo sumu dolára potrebnú na „prepravu“ obilia z jedného mesiaca na druhý.
Spready sa zvyčajne nebudú obchodovať nad nákladmi na plné nosenie. Napríklad náklady na skladovanie, poistenie a zaplatenie úroku na kukuričnom bušeli po dobu jedného mesiaca sú asi 6, 5 centa. Pretože ide o všetky požadované náklady, rozpätie medzi júlom a decembrom kukurice by sa nemalo pohybovať za posledných -39 centov (6, 5 centov x 6 mesiacov = 39 centov). Ak má kukuričná nátierka júl / december hodnotu -39, bude sa uvádzať ako „39 pod“, čo znamená, že júl je pod 39.
Vo väčšine prípadov sa rozpätia budú obchodovať pri plnom prenose, iba ak bude k dispozícii dostatočná fyzická dodávka danej komodity. Naopak, pri nízkych zásobách komodity sa spready často budú obchodovať inverzne. To by znamenalo, že zmluvné mesiace v blízkom okolí by sa obchodovali nad odloženými mesiacmi s cieľom rozdeliť dopyt a udržať prijateľné dodávky. Tento scenár sa v priebehu rokov konal mnohokrát na trhoch s kukuricou, sójou a pšenicou.
analýza
Akonáhle bude známa základná koncepcia spreadu, môžu obchodníci začať vykonávať vlastnú analýzu určitých trhov s spreadmi a identifikovať príležitosti. Pri pohľade na dané rozpätie by obchodníci mali pred prijatím opatrení zhromaždiť určité informácie.
Aký bol historický vzťah? Pozrite sa na historické 10-ročné alebo 15-ročné obdobie a zistite, kam sa rozšírenie rozšírilo sezónne a v situáciách s podobnými základmi. Väčšina znalých maklérov vám bude schopná poskytnúť vám historické rozložené grafy.
Pomocou týchto informácií môžete určiť, ktorý typ šírenia sa má začať. Ak sa rozpätie vo všeobecnosti pohybuje vyššie v určitom sezónnom časovom rámci, mali by byť obchodníci ochotnejší začať s býčím rozpätím. Ak má nátierka tendenciu sezónne klesať, obchodníci by mali byť ochotnejší iniciovať medveďovú nátierku.
Spodný riadok
Preskúmajte situáciu v zásobovaní pre danú komoditu a zistite, či bude potrebné uskutočniť akékoľvek rozdelenie dopytu. Komodita, ktorá má v porovnaní s minulými rokmi nízke zásoby a široké rozpätie, by bola dobrým cieľom pre rozmetadlá býkov, najmä ak má tendencia sezónne pôsobiť. Opak by sa mohol povedať pre komodity s historicky vysokou úrovňou ponuky. Potom sa uskutoční podrobnejšia analýza.
Všetky faktory zahŕňajúce ponuku a dopyt budú mať vplyv na spreadové trhy. Dobrý obchodník s spreadmi bude neustále sledovať všetko od výrobného potenciálu po vývoz alebo dokonca trendové línie. Táto kombinácia fundamentálnej a technickej analýzy pomáha obchodníkom s rozšírením pochopiť, čo riadi daný vzťah s rozšírením, a rozhodnúť sa, ktoré rozšírenie sa má obchodovať a ako s ním obchodovať.
![Obchodný kalendár sa šíri na trhoch s obilím Obchodný kalendár sa šíri na trhoch s obilím](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/817/trading-calendar-spreads-grain-markets.jpg)