Čo je to Traunch?
Traunch je jednou zo sérií platieb, ktoré sa majú vyplatiť za stanovené obdobie, s výhradou splnenia určitých metrík výkonnosti. Bežne sa používa v kruhoch s rizikovým kapitálom (VC) ako odkaz na kolá fundraisingu používané na financovanie začínajúcich spoločností.
Termín „traunch“ je založený na francúzskom slove „tranža“, čo znamená „plátok“. Termín tranža sa používa aj v súvislosti so sekuritizáciou, ako pri cenných papieroch krytých hypotékou (MBS).
Kľúčové jedlá
- Traunch je jednou zo série investícií, ktoré podliehajú splneniu výkonnostných cieľov. Používa sa v kontexte investovania do rizikového kapitálu a je určený na zníženie rizika investorov. Odložené investície môžu byť pre podnikateľov zložité znížením ich flexibility a sprísnením. čas, ktorý majú k dispozícii na rozvoj svojho podnikania.
Pochopenie Traunches
Jedným zo spôsobov, ako sa investori snažia zmierňovať riziká spojené s investovaním do začínajúcich spoločností, je rozdelenie ich kapitálových vkladov do samostatných traunches. Napríklad začínajúca spoločnosť si môže želať získať financovanie vo výške 5 miliónov dolárov. Namiesto toho, aby investor poskytol celú sumu vopred, môže investor ponúknuť obchod, v ktorom je 5 miliónov dolárov rozdelených na dve trasy - 2, 5 milióna dolárov dnes a zvyšných 2, 5 milióna dolárov vyplatených v budúcnosti, s výhradou splnenia určitých medzníkov výkonnosti.
Z pohľadu investora rozdelenie investície na traunches pomáha znížiť riziko tým, že umožňuje investorovi zadržať časť plánovaného financovania, pokiaľ spoločnosť nepreukáže pokrok vo svojom obchodnom pláne. To môže zahŕňať výkonnostné ciele týkajúce sa vývoja produktov, cieľových výnosov, dodatočného získavania finančných prostriedkov alebo iných podobných cieľov. Spoločnosti spravidla majú málo času na to, aby dosiahli ciele stanovené v každom prípade, čo je výzvou, ktorá sa vyskytuje v procese predčasného spustenia.
Problém pre začínajúcich
Táto znížená flexibilita môže samozrejme pre startupovú spoločnosť mnohými spôsobmi sťažiť. Získanie iba obmedzeného množstva investovaného kapitálu môže pri prijímaní do spoločnosti sťažiť prilákanie personálu, ktorý potrebuje na efektívne rozvíjanie svojej ponuky. Navyše, aj keď sú kandidáti prijatí, nedostatok jasných finančných prostriedkov môže sťažovať ich udržanie.
Investície do počiatočnej fázy môžu tiež spôsobiť nesprávne vyrovnanie stimulov medzi investorom a podnikateľom. Z pohľadu podnikateľa môže byť lákavé vyhnúť sa komunikácii s investorom o problémoch, ktorým čelí podnikanie - najmä ak tieto problémy môžu spôsobiť neplatenie nasledujúceho traumatu. Podobne môže štruktúra podnetov motivovať podnikateľov k tomu, aby zvyšovali svoju výkonnosť a inak zavádzali investorov v presvedčenie, že dosahujú stabilný pokrok pri plnení svojich vytýčených cieľov.
Všeobecnejšie povedané, môžu pre podnikateľa sťažiť prispôsobenie svojho obchodného modelu tak, aby vyhovoval novým príležitostiam a predchádzal nepredvídaným rizikám. Koniec koncov, neexistuje žiadna záruka, že výkonnostné ciele vybrané na začiatku investície zostanú relevantné aj v nasledujúcich rokoch. V tomto zmysle môže štruktúra sledovania prinútiť podnikateľov, aby uprednostnili relatívne nepodstatné míľniky, keď sa môžu prezentovať iné, dôležitejšie príležitosti.
Príklad skutočného sveta traunch
Predpokladajme, že ste zakladateľom startupovej spoločnosti, ktorá nedávno súhlasila s traunched investíciou. Podľa podmienok dohody o financovaní dostane vaša spoločnosť dnes 1 milión dolárov, 2 milióny dolárov za 12 mesiacov a ďalších 7 miliónov dolárov za 24 mesiacov.
Na zaistenie týchto neskorších kôl financovania musíte splniť určité ciele. V priebehu nasledujúcich 12 mesiacov si musíte najať rad pozícií. Do 24 mesiacov musíte vygenerovať príjem najmenej 500 000 dolárov. Nesplnenie týchto cieľov znamená, že prídete o ďalšie financovanie.
Aj keď s týmito podmienkami súhlasíte, máte obavy, že by ste sa ich mohli snažiť splniť. Zaujíma vás, či personál, ktorý si potrebujete najať, bude odradený od vstupu do spoločnosti, pretože na začiatku nebudete schopní zaručiť svoju úlohu viac ako 12 mesiacov. Podobne očakávate, že bude náročné prilákať zákazníkov a dohody o partnerstve potrebné na dosiahnutie vášho výnosu.
Vzhľadom na to, že ide o dlhodobé vyhliadky vašej spoločnosti, potenciálni zákazníci a partneri môžu chcieť odložiť podpísanie dohôd s vašou spoločnosťou, kým nedosiahne bezpečnejšie finančné postavenie. To by vám zase mohlo sťažiť dosiahnutie cieľa v oblasti výnosov.
![Traunch je definovaný Traunch je definovaný](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/168/traunch.jpg)