Hlavné pohyby
State Street Global Advisors - spoločnosť, ktorá v roku 1993 vytvorila prvý fond obchodovaný na burze (ETF) kótovaný v USA a skupinu SPDR ETF - spravuje portfólio týchto 11 sektorových ETF:
- Priemyselný sektorový fond SPDR (XLI) Diskrečný spotrebiteľský sektor Vyberte sektorový fond SPDR (XLY) Energetický sektorový sektor Fond SPDR (XLE) Technický sektorový sektor Fond SPDR (XLK) Komunikačné služby Vyberte sektorový fond SPDR (XLC) Spotrebiteľské svorky Výberový fond fondu SPDR (XLP) Materiály Vyberte sektorový fond SPDR (XLB) Nástroje Vyberte sektorový fond SPDR (XLU) Zdravotníctvo Vyberte sektorový fond SPDR (XLV) Nehnuteľnosti Vyberte sektorový fond SPDR (XLRE)
Odvetvové ETF sa stali neuveriteľne populárnymi medzi individuálnymi aj profesionálnymi obchodníkmi kvôli ich nízkym poplatkom a okamžitej diverzifikácii, ktorú poskytujú. Aj keď si vážim tieto ETF - ako aj sektorové fondy, ktoré sú spravované iShares, Vanguard a ďalšími - pre potenciálne portfóliové aktíva, ktoré sú, tiež sa mi páčia, pretože mi poskytujú jednoduchý spôsob, ako sledovať, čo sa deje v rámci akciový trh.
Identifikácia sektorov, ktorým sa darí a ktoré sektory nie sú, poskytuje informácie o sentimente obchodníka a o tom, kam môže trh v budúcnosti smerovať. Táto forma analýzy v rámci trhu sa často nazýva analýza rotácie sektora.
Napríklad, keď finančné, technologické, priemyselné a spotrebiteľské sektory prekonávajú ostatné sektory, zvyčajne to znamená, že sentiment obchodníka je na vzostupe a základné hospodárstvo sa darí dobre. Naopak, keď sektory verejnoprospešných služieb, zdravotníctva, nehnuteľností a spotrebiteľských strihov dosahujú lepšiu výkonnosť, zvyčajne sa jedná o znak toho, že sentiment obchodníkov mizne a že základná ekonomika tiež nerobí dobre.
Hádate, ktoré odvetvia momentálne dosahujú lepšie výsledky? Ak sa pozriete na grafy všetkých 11 Select Sector SPDR Funds, nájdete iba dva, ktoré sa obchodujú nad príslušnými maximami 2018: XLU a XLRE. Počas posledných dvoch štvrťrokov sa umožnilo prekvitať obidve sektory, pretože 10-ročný výnos štátnej pokladnice (TNX) klesol a zostal pod 3%, čím sa porovnaním výnosov z dividend v týchto dvoch sektoroch zvýšila ich konkurencieschopnosť.
Zdá sa však, že najmä presun do zásob verejnoprospešných služieb bol spôsobený oveľa viac ako len hľadaním silných dividendových výnosov. Zdá sa, že obchodníci sa presúvajú od agresívnejších, riskantnejších a k konzervatívnejším, defenzívnejším. Zásoby verejnoprospešných služieb sa už dlho považujú za defenzívne držby z dôvodu ich stabilných dividend a stabilného obchodného modelu, a to aj počas hospodárskeho poklesu. Zatiaľ čo väčšina spotrebiteľov počas recesie stiahne diskrečné výdavky, takmer všetci spotrebitelia budú aj naďalej platiť svoje účty za energie.
Tento posun naznačuje, že obchodníci si stále chcú zachovať majetkovú angažovanosť vo svojich portfóliách, ale vo svojom prístupe chcú byť opatrnejší. Keď to vidím, som naklonený názoru, že S&P 500 a ďalšie hlavné akciové indexy sa budú naďalej stretávať s odporom, keď sa snažia vyšplhať sa späť na najvyššiu úroveň 2018.
S&P 500
S&P 500 začal tento týždeň s ranou, ale dnešný náhrobný kameň doji môže signalizovať koniec odrazu. Náhrobné dojisy zvyčajne signalizujú koniec býčieho behu, keď sa obchodníci snažia tlačiť vyššie ceny, ale nie sú schopní držať sa týchto vznešených úrovní a nakoniec vracajú väčšinu svojich ziskov v daný deň.
Ak je to tak a krátkodobé býčie omeškanie skončilo, S&P 500 nedosiahne 2 800 (červené pole), keď dosiahne túto úroveň raz koncom februára a opäť začiatkom marca (zelené políčka).
Poukazujem na to, pretože sme videli tento model už skôr. S&P 500 sa odrazila a zasiahla rezistenciu na 2 800 v polovici októbra 2018 a opäť začiatkom novembra 2018 (zelené rámčeky) pred odrazením a nedosiahnutím 2 800 na začiatku decembra 2018 (červená kolónka).
Všetci vieme, čo sa stalo S&P 500 po tom, ako sa minulý rok index nedokázal vyšplhať späť na 2 800. Teraz nehovorím, že S&P 500 je odsúdená na pokles späť na 26.12.2018, minimum 2 346, 58. V skutočnosti existuje významný rozdiel medzi vzorom, ktorý vidíme v roku 2019, v porovnaní so vzorom, ktorý sme videli v roku 2018.
Vzor, ktorý sa teraz vyvíja, je omnoho prísnejší. Zatiaľ čo index S&P 500 sa pohyboval medzi podporou na 2 630 a rezistenciou na 2 800 v roku 2018, index klesol na 2 720 predtým, ako našiel podporu v roku 2019. To mi hovorí, že aj keby sa S&P 500 mali stiahnuť späť po dolnej hranici, ktorá bola stanovená dnes., pravdepodobne to neklesne. Pri pohľade na graf sa zdá, že z krátkodobého hľadiska je táto úroveň stále úctyhodná.
:
ETF pre sektorové stratégie striedania
Sektor rotácie: Poznať základy
7 najlepších obchodných stratégií ETF pre začiatočníkov
Indikátory rizika - Akcie Small-Cap Stocks
Ďalším ukazovateľom, ktorý by som rád sledoval, aby som zistil, ako sú obchodníci v blízkej budúcnosti na akciovom trhu, je graf relatívnej sily medzi Russell 2000 (RUT) a S&P 500 (SPX).
Akcie s malou kapitalizáciou, ako napríklad tie, ktoré tvoria RUT, majú tendenciu prekonávať výkony, keď sú obchodníci sebavedomí a sú ochotní riskovať v nádeji, že dosiahnu vyššiu návratnosť. Na druhej strane, akcie s vysokou kapitalizáciou, ako napríklad tie, ktoré tvoria SPX, majú tendenciu prekonávať výkony, keď sú obchodníci menej sebavedomí a nie sú ochotní riskovať. Graf relatívnej pevnosti RUT / SPX zdôrazňuje tieto posuny v sentimente tým, že sa zvyšuje, keď zásoby s malou kapitalizáciou dosahujú lepšie výsledky, a klesajú nižšie, keď sú zásoby s vysokou kapitalizáciou.
Po prudkom náraste na začiatku roku 2019 klesol graf RUT / SPX späť nadol, aby sa znovu otestovala zostupná cenová hladina, ktorá slúžila ako odpor na grafe od začiatku októbra 2018 do 11. februára 2019. Ak sa táto úroveň môže udržať ako nová podpora úroveň, ukáže sa, že obchodníci stále veria, že sa dostanú do posledného úseku Q1 2019, a S&P 500 môže mať šancu sa zlomiť nad 2 800. Ak sa však RUT / SPX rozpadne touto úrovňou, dajte si pozor, aby S&P 500 v dohľadnej budúcnosti oslabila pod 2 800.
:
S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Ktoré by ste mali dostať?
Čo je index prchavosti CBOE Russell 2000® (RVX)?
Najlepšie ETF na krátke kapitálové akcie USA s malou kapitalizáciou
Spodná čiara
Či už sa zameriavame na výkonnosť verejných služieb alebo akcií s nízkou kapitalizáciou, súčasná správa je rovnaká: obchodníci si stále chcú kúpiť akcie, ale vo svojom prístupe sú čoraz opatrnejší.
Toto nemusí byť nevyhnutne zlá vec. Predĺžený rozsah konsolidácie pre S&P 500 nie je to najhoršie, čo by sa mohlo stať na Wall Street. Ak sa však sentiment nezvýši, S&P 500 pravdepodobne nespochybní svoju najvyššiu úroveň v roku 2018.
![Opatrní obchodníci len zriedka prechádzajú na nové maximá Opatrní obchodníci len zriedka prechádzajú na nové maximá](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/597/cautious-traders-rarely-break-new-highs.jpg)