Zákon o záchrannom pláne vo finančnom sektore vo výške 700 miliárd dolárov, ktorý sa konal 3. októbra 2008 v zákone USA, je posledným z dlhej histórie záchranných opatrení vlády USA, ktoré siahajú späť do Paniky v roku 1792, keď federálna vláda zachraňovala 13 Spojených štátov., ktoré boli preťažené ich dlhom z revolučnej vojny. Tento zákon označil štvrtýkrát v roku 2008, že vláda sa zasiahla, aby zabránila zničeniu súkromného podniku alebo celého finančného sektora.
Okrem výpomoci 700 miliárd dolárov sa tento článok zameriava na päť finančných kríz v minulom storočí, ktoré si vyžiadali zásah vlády:
- Veľká depresiaÚspora úspor a pôžičiek z roku 1989Kolaps spoločnosti Bear Stearns, investičnej banky a maklérskej spoločnostiAmerican International Group (AIG), poisťovacej skupiny s globálnym dosahomFreddie Mac a Fannie Mae, dvoch vládnych hypotekárnych veriteľov
Záchrana banky v roku 2008 alebo veľká recesia
Tento záchranný zákon, ktorý bol oficiálne nazvaný Akt o núdzovej hospodárskej stabilizácii z roku 2008, prekonal všetky predchádzajúce vládne výpomoci o stovky miliárd dolárov. Hlavným mandátom tohto právneho predpisu bolo poveriť ministerstvo financií USA, aby nakupovalo rizikový a nevykonávaný dlh od rôznych úverových inštitúcií. Tieto dlhy zahŕňali:
- hypotékyauto pôžičkyvyberajú pôžičkyv dvojzmyselnom „inom“ v návrhu zákona, čo umožňuje široký výklad
Časť zákona schválila infúziu v hotovosti vo výške 250 miliárd dolárov do bankového systému na uľahčenie a povzbudenie pôžičiek medzi bankami a iných druhov pôžičiek. Nákupom zlého dlhu banky alebo hypotekárneho veriteľa ministerstvom financií výsledná hotovostná infúzia obnovila likviditu a dôveru v bankový systém. Ekonomika vo veľkej miere závisí od poskytovania pôžičiek na financovanie mnohých výdavkov podnikateľskej obce, vrátane:
- nákup kritického tovaru a služieb, dodávok tovaru a komodít prostredníctvom najímania inzercie a prieskumu trhu a vývoja a mnohých ďalších nákupov potrebných na hladké fungovanie podniku
Finančné prostriedky na záchranný plán pochádzali z rôznych zdrojov. USA „požičali“ niektoré peniaze vydaním štátnych dlhopisov a zmeniek s krátkodobou, strednodobou a dlhodobou splatnosťou. Štátna pokladnica vytlačila aj dodatočnú menu v sume, ktorá ešte nie je určená, aby pomohla pokryť náklady. Keď k tomu došlo, správy o prechode na záchranný účet posilnili dôveru spotrebiteľov - sklon jednotlivca minúť - a tým ďalej stimulovali hospodárstvo.
Kľúčové jedlá
- Od roku 1791 americká vláda zachraňovala štáty aj banky v časoch intenzívnej hospodárskej krízy, ako je Veľká hospodárska kríza a Kríza sporenia a pôžičiek v roku 1989. V roku 2008 potreba záchrany finančných monštier rástla z hospodárskej krízy. podmienky, ako je nárast spotrebiteľského dlhu z nafúknutých hypoték na splátky. Vládne výpomoci USA stáli nahor bilióny dolárov.
Veľká depresia
Pravdepodobne najznámejšou hospodárskou katastrofou v nedávnej histórii je Veľká hospodárska kríza pomenovanie predĺženého obdobia hospodárskeho poklesu a stagnácie, ktoré nasledovalo po páde akciového trhu v roku 1929. S voľbami do amerického predsedníctva Franklina D Roosevelt v roku 1933 prijal niekoľko historicky významných, precedensových vládnych záchranných a záchranných programov, ktorých cieľom bolo zmierniť hospodárske ťažkosti, ktoré postihli obyvateľov a podniky v krajine.
Keď Roosevelt zložil sľub, národná miera nezamestnanosti sa blížila k 25%. Nakoniec nespočet Američanov, ktorí prišli o prácu, prišiel aj o svoje domovy a obyvateľstvo bezdomovcov v krajine, najmä v mestských oblastiach, narástlo. Na vyriešenie tohto rastúceho problému bola vládou vytvorená úverová spoločnosť vlastníkov domov, jedna z hlavných vládnych záchranných opatrení obdobia depresie.
Novovytvorená vládna agentúra odkúpila zlyhané hypotéky od bánk a refinancovala ich za nižšie sadzby. Približne jeden milión majiteľov domov profitoval z nižších fixných sadzieb na ich refinancované hypotéky, ktoré sú obvykle písané na obdobie 15 rokov, hoci dva milióny žiadali o pomoc. Pretože neexistoval sekundárny trh s hypotékami na balenie, vláda držala hypotéky až do ich splatenia.
Záchrany v roku 2008 boli tiež politicky nepopulárne, pričom mnohí kritici trvajú na tom, aby sa vláda nezasahovala do dynamiky voľného trhu.
Vládne programy
Na riešenie závažných národných ekonomických ťažkostí, ktoré do roku 1933 ovplyvnili takmer všetky odvetvia hospodárstva, sa vytvorilo množstvo ďalších programov financovaných vládou. Aj keď tieto federálne iniciatívy neboli záchrannými opatreniami, prísne vzaté, poskytovali peniaze a vládnu podporu na vytvorenie desiatok tisíc nových pracovných miest, najmä vo verejných prácach. Niektoré z projektov realizovaných v rámci vládnych programov boli tieto:
- Bola vybudovaná priehrada Hoover. V celej krajine boli postavené nové poštové budovy. Na prácu boli písaní štátni sprievodcovia. Na nových poštách boli zamestnaní vizuálni umelci. Opravy starých ciest a mostov boli opravené; v prípade potreby sa stavali nové cesty a mosty. Farmári dostali vládnu podporu cien a dotácie na svoju produkciu a hospodárske zvieratá.
So stálym príjmom začali opätovne zamestnaní milióny ľudí nakupovať znova a ekonomika sa začala pohybovať vpred a začala, ale ešte sa nevrátila na predchádzajúcu úroveň vitality. V roku 1939, keď sa v Európe začala druhá svetová vojna, sa veľká hospodárska kríza začala uvoľňovať. Keď USA vstúpili do vojny po bombovom útoku na prístav Pearl Harbor v roku 1941, začalo sa veľké hospodárske oživenie a vyvrcholilo povojnovým rozmachom 50. rokov.
Úspory a pôžičky z roku 1989
Americké sporiteľne a úverové inštitúcie (S & Ls), pôvodne vytvorené na poskytovanie hypotekárnych úverov potenciálnym majiteľom domov, boli celonárodnou skupinou konzervatívnych, daňovo zodpovedných veriteľov, ktorí pomohli urýchliť rozmach bývania, ktorý nasledoval po skončení druhej svetovej vojny. S & Ls zvyčajne platili o niečo vyššiu úrokovú sadzbu z vkladov ako banky a ponúkali prémie a dary na prilákanie vkladateľov dolárov od bánk, čo sú tradičnejšie archívy hotovosti.
Splynutie s fondmi, početné sporiteľne a úverové inštitúcie sa pustili do komerčných nehnuteľností. Vládne regulačné obmedzenia týkajúce sa úverových politík v oblasti vedy a techniky boli laxné. Mnohé z investícií do spoločnosti S&L boli zle poradené a kyslé.
Federálny rezervný systém k rozvojovým strachom S & Ls zvýšil úrokové sadzby a S & Ls museli platiť viac úrokov z vkladov ako ich návratnosť z pôžičiek s pevnou úrokovou sadzbou a pôžičiek s nízkym úrokom, ktoré vlastnili.
V dôsledku toho približne polovica amerických S & L, viac ako 1600, zlyhala od roku 1986 do roku 1995. Celkové nesplatené pôžičky sa dostali do miliárd dolárov. Vláda musela kryť ďalšie miliardy federálnych poistených vkladov. S cieľom riešiť krízu a národné hospodárske škody, ktoré spôsobila, kongres schválil zákon o reforme finančných inštitúcií, obnove a presadzovaní z roku 1989, ktorý čerpal približne 293, 3 mld.
Záchranný režim: Stručný zoznam finančných spoločností
Bear Stearns
Spoločnosť Bear Stearns, založená v roku 1923, prekvitala v dôsledku krachu na akciovom trhu v roku 1929 a veľkej hospodárskej krízy. Hypotekárna katastrofa v rokoch 2007-2008 však spôsobila kolaps obrovskej investičnej banky a sprostredkovateľskej firmy s miliardami aktív. V apríli 2008 vláda USA prostredníctvom Federálnej rezervnej banky v New Yorku zachránila Bear Stearns poskytnutím pôžičky vo výške 29 miliárd dolárov spoločnosti JPMorgan Chase na nákup finančne problémovej firmy.
JPMorgan Chase, ďalšia veľká spoločnosť poskytujúca finančné služby špecializujúca sa okrem iného na bankovníctvo, investície a poisťovníctvo, kúpila Bear Stearns za približne 10 dolárov na akciu. 52-týždňové maximum akcií Bear Stearns bolo vznešených 133, 20 dolárov, a tak predajná cena na hornom dne predstavovala pre akcionárov obrovskú stratu.
Napriek tomu bývalý minister financií Henry Paulson a bývalý predseda Fedu Ben Bernanke bránili predaj a predpovedali ničivé škody pre americké hospodárstvo, ak by spoločnosť - jedna z najväčších svetových spoločností s cennými papiermi - mohla skrachovať.
Fannie Mae a Freddie Mac
Koncom leta 2008 sa vláda USA zaviazala až 200 miliárd dolárov na záchranu týchto dvoch veľkých hypotekárnych veriteľov pred kolapsom. Federálna vláda prevzala kontrolu nad týmito súkromnými, ale vládou sponzorovanými podnikmi a každému z nich zaručila hotovostné úvery vo výške 100 miliárd dolárov, aby sa predišlo bankrotu.
Freddie Mac a Fannie Mae sa tiež stali obeťami hypotekárnych katastrof s rizikovými hypotékami. Keď sa Fannie Mae stala súkromným podnikom v roku 1968, jej charta jej umožnila predávať akcie verejným investorom, ktorí predpokladali, že má vládnu podporu. Fannie Mae si preto bola schopná požičať si peniaze za veľmi priaznivé ceny, ktoré boli len mierne vyššie ako úroková sadzba, ktorú poskytla štátna pokladnica USA.
Freddie Mac, ktorý bol založený v roku 1970 s cieľom predávať hypotéky ponúkané federálnymi sporiteľňami a úverovými inštitúciami, bol nakoniec tiež oprávnený predávať akcie verejnosti v dohode s vládou podobnou ako v prípade Fannie Mae.
Obe tieto giganty znížili hypotekárne úvery pre nekvalifikovaných dlžníkov, ktorí si zabezpečili lacný úver s minimálnym dohľadom zo strany veriteľov a, v príliš mnohých prípadoch, bez overenia príjmu. Keď sa tieto pôžičky stali delikventmi alebo zlyhali, Fannie a Freddie sa dostali hlbšie do finančných problémov a vláda ich musela nakoniec zachrániť.
Americká medzinárodná skupina (AIG)
V polovici septembra 2008 vláda USA prevzala kontrolu nad skupinou American International Group (AIG), jednou z najväčších poisťovacích spoločností na svete. Súkromní veritelia odmietli požičať peniaze finančne problémovej firme, čo prinútilo federálnu vládu, aby prevzala kontrolu nad spoločnosťou a zaručila pôžičku až do výšky 85 miliárd dolárov.
Na oplátku za dvojročnú úročenú pôžičku vláda zaujala 79, 9% majetkovú pozíciu v AIG. Zabezpečené aktívami AIG - hlavne statnými príjmami z poistenia spoločnosti - sa riziko vlády trochu znížilo. Poskytnutie pôžičky tiež vyžaduje, aby spoločnosť AIG predala niekoľko svojich marginálnych alebo nerentabilných podnikov, čím posilní hotovostnú pozíciu spoločnosti a zbaví ju nejakého nevykonávaného dlhu.
Federálne zabavenie spoločnosti AIG predstavovalo vôbec prvýkrát, keď vláda kontrolovala súkromnú poisťovňu. Tento historický „prvý“ bol implementovaný, keď sa Federálny rezervný systém odvolával na ustanovenie zákona o federálnych rezervách, ktorý povoľuje pôžičky nebankám v určitých špecifikovaných núdzových alebo neobvyklých situáciách. Generálny riaditeľ (CEO) AIG bol nútený opustiť spoločnosť za podmienok záchrany.
Spodný riadok
Môže vláda USA naďalej zachraňovať problémové podniky, ako sú Bear Stearns a AIG, a vládne inštitúcie ako Freddie Mac a Fannie Mae? Mnoho ekonómov tvrdí, že nie; do roku 2008 sa USA nadmerne rozšírili a zadlžili si bilióny dolárov, takže možno nebudú mať zdroje na financovanie takýchto obrovských výpomoci v budúcnosti.
Ekonomika môže byť nepredvídateľná a nikto nemôže povedať, čo prinesie budúcnosť v neustále sa meniacom svete, v ktorom ekonomiky rozvíjajúcich sa krajín - najmä Čína a India - môžu mať zásadný vplyv na ekonomiku USA.
Ale s novou regulačnou legislatívou a obozretnejším dohľadom už nemusia byť nikdy potrebné záchrany v hodnote dolára, ktoré charakterizovali záchrany z roku 2008.
