Keď sa na burze obchodované opcie prvýkrát dostali do populárnej existencie v 70-tych rokoch, je možné, že zakladatelia opčného priemyslu si úplne neuvedomili, ako by sa nakoniec stalo užitočné a prevažujúce obchodovanie s opciami, ani niektoré zo zmien, ku ktorým by došlo v nasledujúcich desaťročiach. Z tohto dôvodu zaviedli trochu archaický a obmedzujúci spôsob označovania opčných symbolov na obchodné účely. Iniciatíva spoločnosti Option Clearing Corporation (OCC) pripravila pôdu pre implementáciu intuitívnejšej a oveľa flexibilnejšej metódy na označovanie opčných symbolov. Zámerom OCC je, aby sa táto nová metóda v plnej miere zaviedla do mája 2010.
Symboly možností -
Stará cestaV „starých časoch“ bola každá opcia na akcie označená troj- až päťmiestnym symbolom. Prvý, druhý a tretí znak boli základným „koreňovým symbolom“ možností pre konkrétny kmeň. Nasledujúci znak použil jediné písmeno na označenie toho, či ide o hovor alebo o put a mesiac vypršania platnosti. Posledný znak v symbole opcie označoval stávkovú cenu a bol tiež označený písmenovým kódom. (Podrobnejšie vysvetlenie starého systému nájdete v časti Čo znamenajú všetky písmená v symbole tickera možnosti akcií? )
Skladom Symbol je Alter Ego
Základný symbol akcie sa použil ako hlavný symbol pre opcie na túto akciu, pokiaľ je to možné, pre akcie uvedené na Big Board. Akciom Nasdaq, na ktorých sa s nimi obchodovalo s opciami, bolo pridelené samostatné trojpísmenové označenie koreňových symbolov. Napríklad IBM - ktorá obchoduje na newyorskej burze cenných papierov - má akciový symbol IBM a podobne hlavný koreňový symbol IBM. Microsoft naopak obchoduje na Nasdaq. Microsoft má skladom symbol MSFT, ale dostal koreňový symbol voľby MSQ. Táto metóda bola trochu neintuitívna, pretože možnosti niektorých populárnych akcií používali svoj symbol akcií ako koreňové symboly opcie, zatiaľ čo iné vyžadovali vytvorenie nejakého ľubovoľne označeného koreňového symbolu opcie.
Mesiac L
Ak by to nebolo dosť mätúce, volania opcií boli označené mesiacmi vypršania platnosti pomocou písmen „A“ až „L.“ Písmeno „A“ predstavovalo január a písmeno „L“ stálo v decembri. Podobným spôsobom sa pri opciách s putami určili ich expiračné mesiace pomocou písmen „M“ (január) až „X“ (december).
Bude to dolár C, prosím
Nakoniec sa na doplnenie logickej hádanky určili aj ceny štrajkovania pomocou písmenového kódu. Písmeno „A“ označuje štrajkovú cenu 5, „B“ za 10, „C“ za 15 a tak ďalej prostredníctvom „T“ za 100 štrajk. Ak boli ponúkané realizačné ceny na úrovniach cien, ako sú 7, 5, 12, 5, 17, 5, 22, 5 a ďalšie, výmena by označovala „neštandardné“ štrajky použitím iných písmen ako od písmen „U“ až „Z.“.
Skutočnosť, že označenia štrajkových cien používali písmenový kód na pokrytie štrajkových cien od 5 do 100, naznačuje, že systém bol zastaraný. Keď akcia prekročila 100 dolárov za akciu (alebo 200, alebo 300 atď.), Bolo potrebné pridať ďalší „koreňový symbol“, aby sa príslušná akcia mohla použiť na označenie ďalších štrajkových cien v hodnote 100 USD. Akonáhle vznikli opcie LEAP, bolo možné, že niektoré vysoko cenené zásoby mali 7 až 12 koreňových opčných symbolov.
Výsledkom je, že pri použití tejto metódy má hovor Yahoo 20. apríla symbol možnosti YHQDD. YHQ je koreňový symbol možnosti pre možnosti Yahoo s realizačnými cenami od 5 do 100 dolárov. Prvý D predstavuje mesačný kód pre aprílové hovory a druhý D predstavuje realizačnú cenu 20 dolárov. Nebol to strašne intuitívny prístup.
Omeškania zmien
Zatiaľ čo odvetvie opcií pokračovalo v používaní tohto systému po veľmi dlhú dobu, zavedenie a šírenie takých produktov, ako sú opcie LEAP, indexové opcie, opcie založené na výnosoch, krátkodobé opcie, opcie na flexibilitu a opcie v cudzej mene, nakoniec zatlačilo veci do bod, ktorý spoločnosť Option Clearing Corporation cítila byť nútená začať iniciatívu Option Symbology Initiative, proces navrhnutý na prepracovanie metódy použitej na štruktúrovanie symbolov opcií s cieľom vytvoriť intuitívnejšiu a štandardnejšiu metódu. Tento prechod sa začal v novembri 2009, presunul sa do ďalšej fázy vo februári 2010 a jeho plné vykonávanie sa plánuje do mája 2010. (Väčšina stratégií opcií, ktoré chránia pred konkrétnymi rizikami, sa dokončí pomocou viacerých možností. Viac informácií, prečítajte si prosím Ofsetové riziko s opciami, budúcimi a zaisťovacími fondmi .)
Symboly možností - nový spôsob
Nová metóda označovania akciových opčných symbolov je oveľa intuitívnejšia a oveľa flexibilnejšia ako stará metóda. Samotné nové symboly pre dlhé ruky sa stále zdajú byť trochu tajomné, aspoň pokiaľ nezohľadníte prenášané informácie. Pozrime sa teda na novú metódu. Základné časti nových symbolov možnosti sú:
Kmeňový symbol + Rok vypršania platnosti (rr) + Mesiac vypršania platnosti (mm) + Deň vypršania platnosti (dd) + Indikátor volania / vloženia (C alebo P) + Dollar Strike Price + Frakcia Strike Price Dollars (ktorá môže obsahovať desatinné miesta)
Začnime na konci a zobrazíme symbol možnosti „nový formát“. Potom môžeme rozdeliť každú časť symbolu a zdôrazniť jeho význam. Po úplnom zavedení prechodu na nový formát bude výzva na zverejnenie 530 ceny za spustenie v septembri 2010 obsahovať tento symbol:
GOOG100917C00530000
Koreňové symboly
Nakoniec všetky akciové opcie budú používať symbol burzovej akcie pre samotnú podkladovú akciu ako koreňový symbol pre opciu. Aj keď táto zmena bude pre väčšinu obchodníkov transparentná, predstavuje v systéme masívne a oneskorené zjednodušenie. Zoberme si, že občas a vrátane LEAP opcií by mohlo obchodovanie s akciami v rozsahu 500 USD obsahovať 12 alebo viac kmeňových symbolov opcií. Pri ďalšom postupe budú všetky možnosti Google jednoducho používať rovnaký koreňový symbol ako samotná burza - GOOG. Prvými štyrmi znakmi všetkých možností Google teda budú písmená GOOG (GOOG 100917C00530000).
Rok vypršania platnosti
Za koreňovým symbolom príde označenie roku. Toto sa vykoná pomocou dvojcifernej hodnoty. Takže všetky možnosti, ktorých platnosť vyprší v roku 2010, sa zobrazia ako 10, všetky možnosti, ktorých platnosť vyprší v roku 2011, sa zobrazia ako 11 atď. Ďalšími dvoma znakmi pre všetky možnosti Google, ktoré sa posunú vpred, bude teda označenie roku (GOOG 10 0917C00530000).
Mesiac a dátum vypršania platnosti
Namiesto jednoduchého označenia mesiaca vypršania platnosti nové symboly opcií uvedú skutočný dátum vypršania platnosti. Zatiaľ čo väčšina opcií na akcie vyprší tretí piatok v mesiaci, niektoré opcie na index vypršia o deň skôr a niektoré akcie a indexy teraz obchodujú štvrťročné alebo mesačné opcie, ktorých platnosť uplynie v posledný obchodný deň uvedeného obdobia. Z tohto dôvodu je potrebné jasne špecifikovať dátum exspirácie medzi rôznymi typmi možností.
Takže najbližšími štyrmi znakmi pre všetky možnosti Google, ktoré sa posunú vpred, bude skutočný dátum vypršania platnosti 17. septembra (GOOG10 0917 C00530000).
Volajte alebo Dajte
Pri starej metóde symbolu vám samotný symbol nepovedal konkrétne, či to bol hovor alebo predajná opcia. Jediným rozdielom bolo, že hovorom bola priradená jedna sada listov, aby sa určili ceny štrajkov a dal sa opcia ďalšej skupine listov. Pokiaľ ste nepoznali, v ktorých listoch boli určené hovory a ktoré určené výrazy, neexistoval jednoduchý spôsob, ako to povedať.
Ďalším znakom všetkých ďalších možností Google, ktoré sa budú pohybovať vpred, bude teda písmeno „C“ alebo „P“, ktoré túto možnosť označuje ako hovor alebo put (GOOG100917 C 00530000).
Strike Price Dollars
Ďalšia časť symbolu opcie sa používa na označenie okrúhlej dolárovej časti realizačnej ceny opcie. Na tento účel sa vyhradí päťmiestne pole. Takže opcia s realizačnou cenou 20 dolárov by si prečítala 00020, opcia s realizačnou cenou 22 dolárov by si prečítala 000022 a opcia s realizačnou cenou 500, 00 dolárov by v tomto poli čítala 00500.
Takže pre Google 530 zavolajte päť znakov za písmeno „C“, ktoré označuje dolárovú časť realizačnej ceny (GOOG100917C 00530 000).
Zlomková cena za doláre
Posledná časť opčného symbolu sa používa na označenie zlomkov dolára zahrnutých v realizačnej cene. Pre toto pole sú vyčlenené tri znaky. Takže pri opcii s realizačnou cenou 22, 50 by toto pole čítalo 500. Iné prípady môžu zahŕňať prípady, keď došlo k rozdeleniu zásob a realizačné ceny opcií boli príslušne rozdelené. Predstavme si napríklad, že s akciou sa obchodovalo s opciou s realizačnou cenou 50 a že akcie sa rozdelili na 3 za 1. Štrajková cena 50 by sa vydelila 3 a od tohto okamihu bude štrajk 16 667., V rámci novej symboliky by sa to v posledných troch znakoch označilo ako 667.
V prípade volania 530 USD by posledné tri znaky boli jednoducho všetky nuly, čo znamená, že v štrajkovej cene nie je zlomok dolárov (GOOG100917C00530 000).
záver
Prechod na novú symboliku v konečnom dôsledku zjednoduší proces identifikácie konkrétnych symbolov možnosti. Zvážte rozdiely medzi starými a novými symbolmi uvedenými nižšie pre výzvu na zverejnenie stávkovej ceny Yahoo apríl 2010 20 a uveďte možnosti:
voľba | Starý symbol | Nový symbol |
Hovor Yahoo v apríli 2010 | YHQDD | YHOO100416C00020000 |
Yahoo Apríl 2010 Put | YHQPD | YHOO100416P00020000 |
Zatiaľ čo položky v novej symbolike sú o niečo dlhšie, človek s malými znalosťami možností by mal oveľa väčšiu šancu zistiť, čo presne každý symbol predstavuje, potom by sa pozrel na staré označenia symbolov písmen. (Pre prehľad stratégií oceňovania opcií si pozrite časť Porozumenie oceňovaniu opcií a používanie modelu Black-Scholes .)
Ak ste novými možnosťami, prečítajte si našu Príručku Základy základy .
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Možnosti obchodnej stratégie a vzdelávania
Čo znamenajú všetky písmená v symbole Ticker Symbol Ticker?
Možnosti obchodnej stratégie a vzdelávania
Sprievodca obchodovaním so základnými opciami
Možnosti obchodnej stratégie a vzdelávania
Stratégie volatility obchodovania s opciami
Možnosti obchodnej stratégie a vzdelávania
10 možností stratégie, ktoré by ste mali vedieť
Koncepty obchodovania s rozšírenými možnosťami
Ako zostaviť modely oceňovania ako Black-Scholes
Možnosti obchodnej stratégie a vzdelávania
Mal by investor zadržať alebo uplatniť opciu?
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Ako fungujú opcie pre kupujúcich a predávajúcich Opcie sú finančné deriváty, ktoré dávajú kupujúcemu právo kúpiť alebo predať podkladové aktívum za stanovenú cenu v stanovenom období. viac Dodací mesiac Mesiac dodania je mesiac určený na dodanie podkladovej komodity v termínovej zmluve. viac Pochopenie zúženia volatility Výkyv stúpajúci z dôvodu volatility je rozdiel v implikovanej volatilite (IV) medzi opciami na mimoburzové opcie, opciami na peňažné opcie a opciami na peňažných tokoch. viac Definícia volatility Volatility meria, do akej miery kolíše cena cenného papiera, derivátu alebo indexu. more Warrant Derivát, ktorý dáva držiteľovi právo, ale nie povinnosť, pred uplynutím platnosti kúpiť alebo predať cenný papier za určitú cenu. viac Ako funguje ochranné opatrenie Ochranné opatrenie je stratégia riadenia rizika využívajúca opčné zmluvy, ktoré investori používajú na ochranu pred stratou vlastníctva akcií alebo aktív. viac![Pochopenie symboliky možností v roku 2010 Pochopenie symboliky možností v roku 2010](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/263/understanding-2010-options-symbology.jpg)