Apple Inc. (AAPL) je najväčšou a pravdepodobne najúspešnejšou spoločnosťou 21. storočia. Od svojho skromného začiatku v garáži v Kalifornii v roku 1976 po spoločnosť s viac ako 1, 1 biliónmi dolárov, ktorá je dnes, úspech spoločnosti Apple prišiel z vedúceho inovátora nielen v oblasti technológií, ale aj vo financovaní. Stačí len preskúmať prechod v kapitálovej štruktúre spoločnosti, aby sme videli, ako rýchlo sa Apple dokáže prispôsobiť svojmu prostrediu.
Kľúčové jedlá
- Kapitálová kapitálová hodnota je miera, ktorú spoločnosť používa na financovanie svojich operácií. Pomer dlhu spoločnosti Apple k vlastnému imaniu určuje výšku vlastníctva v spoločnosti v porovnaní s množstvom peňazí dlhovaným veriteľom. Pomer dlhu k vlastnému imaniu spoločnosti Apple vyskočil z 50% v roku 2016 na 112% od roku 2019. Hodnota podniku meria hodnotu spoločnosti, kde sa Apple za dva roky zdvojnásobil na 1, 12 bilióna dolárov. Spoločnosť Apple má hotovosť a krátkodobé investície vo výške 95 miliárd dolárov, čím znižuje jej dlh.
Kapitálová kapitalizácia
Kapitálová štruktúra je jednoducho mierou toho, koľko vlastného kapitálu a / alebo dlhu spoločnosť používa na financovanie svojich operácií. Vlastné imanie predstavuje vlastníctvo spoločnosti a vypočíta sa zistením súčtu kmeňových akcií a nerozdeleného zisku po odrátaní hodnoty vlastných akcií.
Akciový kapitál spoločnosti Apple sa k 29. júnu 2019 rovná 96, 5 miliárd dolárov. Skladá sa z 43, 4 miliárd dolárov kmeňových akcií v nominálnej hodnote a dodatočného splateného kapitálu a 53, 7 miliárd dolárov v nerozdelenom zisku, mínus akumulovaný ostatný komplexný zisk vo výške 639 miliónov dolárov. Spoločnosť Apple má nesplatené zhruba 4, 57 miliardy akcií.
Spoločnosť Apple bola mimoriadne úspešná vo svojej kapitálovej štruktúre prostredníctvom zadlžovania a zvyšovania vlastného imania.
Kapitalizácia dlhu
Druhou zložkou kapitálovej štruktúry spoločnosti je dlh, ktorý predstavuje sumu, ktorú spoločnosť dlhuje veriteľom. Dlh je najprv klasifikovaný podľa časového obdobia. Krátkodobé záväzky zahŕňajú dlh, ktorý je splatný do jedného roka a je dôležitý pre investorov, aby zvážili pri určovaní schopnosti spoločnosti zostať solventní.
Bežné záväzky spoločnosti Apple k 29. júnu 2019 predstavovali 89, 7 miliárd dolárov, čo predstavuje 29, 1 miliárd dolárov na účtoch záväzkov a krátkodobých dlhopisov vo výške 13, 5 miliárd dolárov. Dlhodobý dlh a ostatné dlhodobé záväzky dosahujú 136 miliárd dolárov, čím sa celkové pasíva spoločnosti Apple zvyšujú na 225, 8 miliárd dolárov, čo je nárast za posledné tri roky o takmer 63%.
vplyv
Vďaka prostrediu politiky nulovej úrokovej miery (ZIRP) začala spoločnosť Apple vydávať prvé dlhopisy a dlhopisy v roku 2013, pričom upísala dlh vo výške 64, 46 miliárd dolárov. Apple urobil tento krok nie preto, že potreboval kapitál, ale preto, že v podstate dostával zadarmo peniaze.
Keďže väčšina dlhopisov spoločnosti Apple má nominálne úrokové sadzby nižšie ako 3%, skutočné výnosy z týchto nástrojov sotva porazili infláciu. Akumulácia dlhu spoločnosťou Apple však výrazne zmenila svoju kapitálovú štruktúru. Súčasné a rýchle ukazovatele spoločnosti Apple sa za posledných päť rokov zvýšili o 33%, respektíve 59%. Jej dlhodobý dlh sa za posledné tri roky takmer zdvojnásobil.
Dlh vs. vlastný kapitál
Okrem toho sa zvýšil pomer dlhu k vlastnému imaniu spoločnosti. Toto ocenenie sa najlepšie používa na určenie výšky vlastníctva v spoločnosti v porovnaní s výškou peňazí dlhovaných veriteľom. Vypočíta sa vydelením celkových záväzkov spoločnosti vlastným imaním akcionárov. Na konci roka 2016 mala spoločnosť Apple pomer dlhu k vlastnému imaniu 50%. V priebehu troch rokov tento pomer vyskočil na 112%, čo ukazuje, ako rýchlo sa môže štruktúra kapitálu meniť.
Podnikovej hodnoty
Hodnota podniku (EV) je populárny spôsob merania hodnoty spoločnosti a investiční bankári ich často používajú na určenie nákladov na kúpu podniku. EV sa vypočíta na základe zistenia súčtu trhového stropu spoločnosti a jej celkového dlhu a odpočítania tejto sumy celkovou hotovosťou a ekvivalentmi hotovosti.
Spoločnosť Apple EV sa zvýšila z 600 miliárd dolárov na konci roka 2017 na 1, 12 bilióna dolárov, čo sa zdvojnásobilo. Prichádza to preto, že trhový strop spoločnosti a hotovosť neustále rástli. Čistý dlh spoločnosti Apple sa tak v druhom štvrťroku 2019 znížil z takmer 50 miliárd dolárov v minulom roku na 14 miliárd dolárov.
Investori nemôžu zabudnúť, že spoločnosť Apple je najväčšou spoločnosťou s najväčšími príjmami v Amerike. Keďže má hotovostná štruktúra spoločnosti Apple s pákovým efektom viac ako 50 miliárd dolárov a 45 miliárd dolárov v krátkodobých obchodovateľných cenných papieroch, nemala by v dohľadnej budúcnosti predstavovať hrozbu pre platobnú schopnosť spoločnosti.
![Pochopenie kapitálovej štruktúry spoločnosti Apple Pochopenie kapitálovej štruktúry spoločnosti Apple](https://img.icotokenfund.com/img/startups/509/understanding-apples-capital-structure.jpg)