Vzhľadom na volatilitu spojenú s akciovým trhom obchodníci vždy hľadajú spôsoby, ako znášať riziká pohybov cien, ktoré ich negatívne ovplyvňujú. Jedným zo spôsobov riešenia tohto rizika je vo svete možností prijatie stratégie opcie na býčie nátierky, ako napríklad stratégia opcie na býčie volania.
Takáto stratégia zahŕňa zakúpenie kúpnej opcie, ktorá vám dáva právo kúpiť určitú akciu za definovanú realizačnú cenu a súčasne predať volaciu opciu na rovnakú akciu s rovnakým dátumom vypršania platnosti, ale s rozdielnymi realizačnými cenami. Realizačná cena pri predajnej opcii, ktorú predávate, je vyššia ako realizačná cena pri kúpnej opcii, ktorú kupujete. Toto je v podstate spôsob, ako zaujať dlhé pozície a zároveň uhradiť niektoré svoje náklady.
Podobná stratégia zahŕňa stratégiu opcie s býčím právom na predaj, ktorá zahŕňa predaj opcie s právom predaja na akciu a kúpu inej opcie s právom predaja za nižšiu realizačnú cenu na rovnakú akciu s oboma rovnakými dátumami expirácie. Tieto druhy stratégií pomáhajú obchodníkom zaistiť si svoje pozície, keď sú mierne býčie. Pozrime sa na to, ako funguje možnosť rozšírenia býčieho šírenia, pomocou príkladu stratégie možnosti rozšírenia býčieho volania.
Stratégia opcie na šírenie hovorov spoločnosti Bull
Očakávate, že ceny akcií v najbližšom období mierne stúpnu a chcete využiť tento pohyb. Konkrétne očakávate, že akcie spoločnosti ABC Corporation, ktorá sa teraz obchoduje za 50 dolárov, sa v najbližších mesiacoch zvýšia na približne 55 dolárov. Je pravdepodobné, že to prinesie priaznivý účinok na možnosti akcie.
Potom by ste si mohli kúpiť kúpnu opciu na 100 akciách spoločnosti ABC Corporation za 5 USD za akciu za výdavky 500 USD za realizačnú cenu 53 USD. Zároveň predávate predajnú opciu na 100 akciách spoločnosti ABC Corporation za realizačnú cenu 56 USD za 4, 00 USD za akciu, takže od kupujúceho dostanete 400 dolárov. Týmto spôsobom ste uhradili počiatočnú investíciu 500 USD, takže vaša čistá počiatočná investícia je 100 USD.
Zvýšenie ceny akcií ABC
V prípade, že akcie ABC Corporation sa zvýšia na 54 dolárov (zvýšenie ceny opcie na dlhé volania na 5, 75 dolárov za akciu, zatiaľ čo cena za kúpené opcie sa zvýšila na 4, 50 dolárov za akciu), môžete sa rozhodnúť uzavrieť vaše pozície. Mohli by ste predať svoje dlhé držby za 575 dolárov a kúpiť svoju krátku pozíciu za 450 dolárov, čím získate čistý zisk 125 USD. Ak vezmeme do úvahy počiatočné výdavky vo výške 100 USD, váš čistý zisk v prípade tejto stratégie s možnosťou býčieho rozpätia by bol o 25 USD nižší ako provízia za obchodovanie.
V najlepšom prípade by cena akcií mohla stúpnuť nad realizačné ceny dlhej aj krátkej opcie. V takomto prípade by ste využili dlhú možnosť a očakávali, že sa táto krátka opcia uplatní proti vám. Akcie by ste kúpili a otočili a predali ich kupujúcemu vašej krátkej voľby. Rozdiel medzi týmito dvoma realizačnými cenami, znížený o počiatočné výdavky a obchodné náklady, by predstavoval váš zisk.
Akciová cena ABC nestúpa
V prípade, že sa zásoby ABC nezvýšia nad dlhodobú realizačnú cenu 53 dolárov a pohybujú sa v rozmedzí 50 až 52 dolárov, vaše možnosti mimo peňažných prostriedkov budú klesať s blížiacim sa dátumom expirácie. Mohli by ste sa rozhodnúť uzavrieť svoje pozície, aby ste minimalizovali svoje riziko. Povedzme, že vaša dlhá možnosť je teraz v hodnote 4, 00 $, zatiaľ čo vaša krátka možnosť je nižšia ako 3, 00 EUR. Keď predávate svoje možnosti, dostanete 400 dolárov a budete si musieť kúpiť späť svoje krátke možnosti a zaplatiť 300 dolárov. Takto získate čistý zisk 100 dolárov. Po zvážení vašich počiatočných výdavkov vo výške 100 USD by ste mali takmer zlomené dokonca aj v prípade tejto stratégie s možnosťou býčieho rozpätia, pričom by ste platili iba obchodné náklady.
výhody
Toto je spôsob, ako vyjadriť býčí názor s obmedzenou počiatočnou hotovostnou investíciou. Pokiaľ je stratégia úspešne vykonaná, môžete si vreckovať ďalšie peniaze. Pretože ide o zaisťovaciu stratégiu, vaša strata je obmedzená.
riziká
Táto stratégia prináša určité riziká. Pre jedného si nemôžete byť úplne istí, že kupujúci krátkej voľby nebude proti vám uplatňovať. V prípade, že kupujúci využije svoju kúpnu opciu, musíte ju napraviť a prísť s akciami. Pozícia musí byť riadená správne, aby ste v prípade cvičenia využili svoje možnosti v čase, keď kupujúci na krátke volanie využil svoje možnosti, aby ste mohli využiť rozpätie medzi dvoma štrajkovými cenami.
Aj keď vám vaša krátka pozícia poskytuje ochranu, môže to byť aj záväzok v prípade, že sa cena akcií pohybuje výrazne nad oboma realizačnými cenami a ak máte svoju akciu stiahnutú od vás a nemôžete ju predať na otvorenom trhu za oveľa vyšší zisk.
Spodný riadok
Pre obchodníkov s býčím krátkodobým výhľadom je jedným zo spôsobov, ako využiť kúpnu opciu na akciu. Stratégia opcie na volanie s býčím rozpätím môže pomôcť zaistiť, pretože obchodník predáva aj kúpnu opciu na rovnakú akciu s rovnakým dátumom expirácie, ale s vyššou realizačnou cenou, na úhradu počiatočných nákladov a zabezpečenie vyrovnávacieho účinku. Nejde však o stratégiu bez rizika.
![Pochopenie stratégií možnosti rozšírenia býka Pochopenie stratégií možnosti rozšírenia býka](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/191/understanding-bull-spread-option-strategies.jpg)