Ekonomika na strane ponuky je niektorým lepšie známa ako politika „Reaganomics“ alebo politika „stekania nadol“, ktorú presadzuje 40. prezident USA Ronald Reagan. Propagoval kontroverznú myšlienku, že väčšie zníženie daní pre investorov a podnikateľov poskytuje stimuly na šetrenie a investovanie a prináša ekonomické výhody, ktoré stekajú do celkovej ekonomiky., sumarizujeme základnú teóriu ekonomiky ponuky.
Podobne ako väčšina ekonomických teórií, aj ekonomika na strane ponuky sa snaží vysvetliť makroekonomické javy a na základe týchto vysvetlení ponúka politické predpisy pre stabilný hospodársky rast. Teória na strane ponuky má vo všeobecnosti tri piliere: daňovú politiku, regulačnú politiku a menovú politiku.
Jedinou myšlienkou všetkých troch pilierov je však to, že výroba (tj „dodávka“ tovaru a služieb) je pri určovaní hospodárskeho rastu najdôležitejšia. Teória na strane ponuky sa zvyčajne drží v ostrom protiklade s keynesiánskou teóriou, ktorá okrem iného zahŕňa myšlienku, že dopyt môže klesať, takže ak zaostávajúci spotrebiteľský dopyt pritiahne hospodárstvo do recesie, vláda by mala zasiahnuť fiškálnymi a menovými stimulmi.
Toto je jediný veľký rozdiel: čistý keynesián je presvedčený, že spotrebitelia a ich dopyt po tovare a službách sú kľúčovými ekonomickými hnacími silami, zatiaľ čo dodávateľ sa domnieva, že výrobcovia a ich ochota vytvárať tovar a služby určujú tempo hospodárskeho rastu.
Pochopenie ekonomiky na strane ponuky
Argument, že dodávka vytvára svoj vlastný dopyt
V ekonómii skúmame krivky ponuky a dopytu. Nasledujúca tabuľka zobrazuje zjednodušenú makroekonomickú rovnováhu: celkový dopyt a agregátna ponuka sa pretínajú, aby sa určila celková úroveň výroby a cien. (V tomto príklade môže byť produkciou hrubý domáci produkt a cenovou hladinou môže byť index spotrebiteľských cien.)
Obrázok Julie Bang © Investopedia 2019
Nižšie uvedený graf znázorňuje predpoklad na strane ponuky: zvýšenie ponuky (tj výroba tovaru a služieb) zvýši produkciu a zníži ceny.
Obrázok Julie Bang © Investopedia 2019
Na strane ponuky v skutočnosti ide ďalej a tvrdí, že dopyt je do značnej miery irelevantný. Tvrdí, že nadprodukcia a nedostatočná produkcia nie sú udržateľné javy. Dodávatelia tvrdia, že keď spoločnosti dočasne „nadprodukujú“, vytvoria sa nadbytočné zásoby, ceny následne klesnú a spotrebitelia zvýšia svoje nákupy, aby vyrovnali nadmernú ponuku.
To v podstate zodpovedá viere vo vertikálnu (alebo takmer vertikálnu) krivku dodávok, ako je znázornené v tabuľke nižšie.
Obrázok Julie Bang © Investopedia 2019
V nižšie uvedenom grafe ilustrujeme vplyv zvýšeného dopytu: rast cien, ale produkcia sa príliš nemení.
Obrázok Julie Bang © Investopedia 2019
V prípade takejto dynamiky - kde je dodávka vertikálna - je jedinou vecou, ktorá zvyšuje produkciu (a tým aj hospodársky rast), zvýšenie výroby v dodávke tovaru a služieb, ako je uvedené nižšie:
Teória na strane ponuky
Iba zvýšenie ponuky (výroby) zvyšuje výkon
Obrázok Julie Bang © Investopedia 2019
Tri piliere
Z tohto predpokladu vyplývajú tri piliere na strane ponuky. Pokiaľ ide o otázku daňovej politiky, dodávatelia tvrdia, že dodávajú nižšie hraničné sadzby dane. Pokiaľ ide o nižšiu marginálnu daň z príjmu, dodávatelia sa domnievajú, že nižšie sadzby spôsobia, že pracovníci uprednostnia prácu pred voľným časom (na okraji). Pokiaľ ide o nižšie sadzby dane z kapitálových výnosov, domnievajú sa, že nižšie sadzby motivujú investorov, aby produktívne využívali kapitál. Pri určitých sadzbách by poskytovateľ dodávok dokonca tvrdil, že vláda nestratí celkové daňové príjmy, pretože nižšie sadzby by boli viac ako vyvážené vyššou základňou daňových príjmov - v dôsledku vyššej zamestnanosti a produktivity.
Pokiaľ ide o regulačnú politiku, dodávatelia majú tendenciu sa spojiť s tradičnými politickými konzervatívcami - tými, ktorí by uprednostnili menšiu vládu a menej zásahov do voľného trhu. Je to logické, pretože dodávatelia, aj keď môžu uznať, že vláda môže dočasne pomôcť pri nákupoch, si nemyslia, že tento vyvolaný dopyt môže zachrániť recesiu alebo mať trvalo udržateľný vplyv na rast.
Tretí pilier, menová politika, je osobitne kontroverzný. Menovou politikou sa odvolávame na schopnosť Federálneho rezervného systému zvýšiť alebo znížiť množstvo dolárov v obehu (tj kde viac dolárov znamená viac nákupov spotrebiteľmi, čím sa vytvára likvidita). Keynesián má sklon myslieť si, že menová politika je dôležitým nástrojom na vyladenie hospodárstva a zvládanie hospodárskych cyklov, zatiaľ čo dodávateľ si nemyslí, že menová politika môže vytvárať hospodársku hodnotu.
Zatiaľ čo obaja súhlasia s tým, že vláda má tlačiareň, Keynesián je presvedčený, že táto tlačiareň môže pomôcť vyriešiť ekonomické problémy. Dodávateľ sa však domnieva, že vláda (alebo Fed) pravdepodobne vytvorí iba problémy s tlačiarňou, a to buď (a) vytvorením príliš veľkej inflačnej likvidity s expanzívnou menovou politikou, alebo (b) nedostatočným „namazaním kolies“ obchodu s dostatočnou likviditou kvôli prísnej menovej politike. Prísny dodávateľ zásobovania je preto znepokojený tým, že Fed môže neúmyselne potlačiť rast.
Čo s tým má zlato spoločné?
Keďže dodávatelia vnímajú menovú politiku, nie ako nástroj, ktorý môže vytvárať hospodársku hodnotu, ale skôr ako premennú, ktorú treba kontrolovať, obhajujú stabilnú menovú politiku alebo politiku miernej inflácie spojenú s hospodárskym rastom - napríklad 3 - 4% rast peňažnej zásoby za rok. Tento princíp je kľúčom k pochopeniu, prečo dodávatelia často obhajujú návrat k zlatému štandardu, ktorý sa na prvý pohľad môže javiť čudný (a väčšina ekonómov pravdepodobne tento aspekt považuje za pochybnú). Nejde o to, že zlato je zvlášť zvláštne, ale skôr to, že zlato je najzreteľnejším kandidátom ako stabilný „obchod s hodnotami“. Dodávatelia tvrdia, že ak by USA zaviazali dolár k zlatu, mena by bola stabilnejšia a z menších výkyvov by vyplývalo menej rušivých výsledkov.
Ako investičnú tému teoretici na strane ponuky tvrdia, že cena zlata - pretože je to relatívne stabilný zdroj hodnoty - poskytuje investorom „vedúci ukazovateľ“ alebo signál pre smer dolára. Na zlato sa v skutočnosti nazerá ako na zabezpečenie inflácie. A hoci historický rekord nie je dokonalý, zlato často vydávalo včasné signály o dolári. V nasledujúcom grafe porovnávame ročnú mieru inflácie v Spojených štátoch (medziročný nárast indexu spotrebiteľských cien) s najvyššou a najnižšou priemernou cenou zlata. Zaujímavým príkladom je obdobie rokov 1997 - 1998, keď zlato začalo klesať pred deflačnými tlakmi (nižší rast CPI) v roku 1998.
Spodný riadok
Ekonomika na strane ponuky má bohatú históriu. Niektorí ekonómovia vnímajú stranu ponuky ako užitočnú teóriu. Iní ekonómovia tak úplne nesúhlasia s teóriou, že ju odmietajú ako ponúkajúcu nič zvlášť nové alebo kontroverzné ako aktualizovaný pohľad na klasickú ekonómiu. Na základe vyššie uvedených troch pilierov vidíte, ako nemožno oddeliť stranu ponuky od politických ríš, pretože to znamená zníženú úlohu pre vládu a menej progresívnu daňovú politiku.
