Ekonomický kapitál (EC) predstavuje množstvo rizikového kapitálu, ktoré banka odhaduje, že bude potrebovať, aby zostal solventný na danej úrovni spoľahlivosti a časovom horizonte. Na druhej strane, regulačný kapitál (RC) odráža množstvo kapitálu, ktoré banka potrebuje, vzhľadom na regulačné usmernenie a pravidlá. V tomto článku sa zdôrazní, ako sa meria ES, preskúma sa jeho význam pre banky a porovná sa ekonomický a regulačný kapitál.
Relevantnosť hospodárskeho kapitálu
ES je veľmi dôležité, pretože môže poskytnúť kľúčové odpovede na konkrétne obchodné rozhodnutia alebo na hodnotenie rôznych obchodných jednotiek banky. Poskytuje tiež nástroj na porovnávanie RC.
Obrázok 1 ukazuje, že obchodná jednotka 1 vytvára vyššiu návratnosť v zmysle ES (tj RORAC) v porovnaní s obchodnou jednotkou 2. Vedenie spoločnosti by uprednostnilo obchodnú jednotku 1, ktorá spotrebuje menej EC, ale zároveň vytvára vyššiu návratnosť. Tento druh hodnotenia je praktickejší v prístupe zdola nahor. Prístup zdola nahor znamená, že hodnotenie ES sa vykonáva pre každú obchodnú jednotku a potom sa agreguje na celkovú hodnotu ES. Naopak, prístup zhora nadol je svojvoľný, pretože EK je kalibrovaná na úrovni skupiny a potom dodávaná do každého obchodného toku, kde môžu byť kritériá na pridelenie kapitálu nejasné.
Meranie EC
Zatiaľ čo údaj ES o banke je čiastočne poháňaný jej ochotou riskovať (túžba po riziku), požiadavka na RC sa riadi metrikami dohľadu stanovenými v regulačných usmerneniach a knihách pravidiel. Na rozdiel od regulačných kapitálových modelov podľa Bazileja II, ako je napríklad model pokročilého interného ratingu (AIRB) pre úverové riziko, si banky navyše môžu zvoliť, ako budú modelovať EC. Napríklad banky si môžu zvoliť funkčný formulár a nastavenie parametrov svojho modelu. Preto môže modelovanie ES upraviť alebo ignorovať predpoklady AIRB týkajúce sa kreditného rizika.
AIRB predpokladá, že úverové portfólio je veľké a homogénne, že dlhodobejšie aktíva sú rizikovejšie, čo sa odráža v takzvanej úprave splatnosti obmedzenej na päť rokov, a že kvalitnejšie ratingy majú vyššiu koreláciu, aby odrážali systémové riziko. Hodnotí tiež riziko podľa ratingových tried a predpokladá perfektnú koreláciu medzi ratingovými triedami a diverzifikáciou v ratingovej triede. (Viac informácií nájdete v časti Meranie a riadenie investičných rizík .)
Modely Value at Risk (VaR) sú typickými rámcami ES pre trhové, úverové riziko a ďalšie riziká. V prípade úverového rizika sa však zvyčajne označuje ako kreditná hodnota v riziku (CVaR). Ako príklad uvážte rozdelenie strát úverového portfólia pri relatívne bezpečných úveroch. Očakávaná strata predstavuje stratu, ktorá vzniká z každodenného podnikania, zatiaľ čo neočakávaná strata je počet štandardných odchýlok od očakávanej straty (koniec distribúcie). V súčasnom príklade predpokladajme, že neočakávaná strata je kalibrovaná na úrovni spoľahlivosti 99, 95%, čo zodpovedá ratingu „AA“. Banky preto môžu kalibrovať svoje modely ekonomického kapitálu podľa rizikového apetítu manažmentu, ktorý je zvyčajne v súlade s cieľovým ratingom banky. (Viac informácií nájdete v úvode k Value at Risk .)
Niektoré banky môžu na výpočet svojich EC použiť interne vyvinuté modely. Banky však môžu použiť aj komerčný softvér, ktorý im pomôže pri výpočtoch ES. Typickým príkladom takéhoto softvéru pre úverové riziko je portfólio manažér spoločnosti Moody's KMV, strategická analýza, kreditné riziko + od Credit Suisse a CreditMetrics od JPMorgan.
Spodný riadok
ES je miera rizikového kapitálu banky. Nejde o najnovší koncept, ale rýchlo sa stal dôležitým opatrením medzi bankami a finančnými inštitúciami. EK poskytuje RC užitočný doplnkový nástroj pre obchodné rozhodnutia. Banky čoraz viac využívajú rámce ES a s najväčšou pravdepodobnosťou budú v budúcnosti naďalej rásť. Relevantnou otázkou môže byť, či by EK mohla jedného dňa nahradiť požiadavky na RC.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Menová politika
Kapitál Tier 1 vs Tier 2 Capital: Aký je rozdiel?
bankovníctvo
Ako zasiahli banky Basel 1
bankovníctvo
Aká je minimálna kapitálová primeranosť podľa Bazileja III?
Finančné ukazovatele
Ako môžem vypočítať kapitálový pomer Tier 1?
Medzinárodné trhy
Bazilejská dohoda o ochrane pred finančnými otrasmi
Sociálne zabezpečenie