Stratégia krátkodobých reverzných obchodov ETF (UTRN) pre Vesper USA s veľkou kapitalizáciou používa proprietárnu metodológiu na vytvorenie rovnomerne vyváženého portfólia, vyváženého týždenne, obsahujúceho 25 akcií v indexe S&P 500, ktoré v predchádzajúcom týždni vydržali prudké poklesy. potenciál veľkých oživení v nasledujúcom týždni. Teória za UTRN má určité všeobecné podobnosti so systémami Dogs of the Dow a obchodnými systémami buy-on-the-dip, ktoré vychádzajú tiež z očakávaní, že obnovené zásoby sa obnovia.
UTRN ETF je medziročne do 29. novembra o 29, 7% oproti 25, 0% v prípade S&P 500. Bola založená v septembri 2018 a je založená na indexe, ktorý bol spätne testovaný do roku 2006, pričom porazil S&P 500 v 11 za posledných 13 rokov, zatiaľ čo v priemere viac ako dvojnásobok návratnosti S&P 500, správy CNN.
Kľúčové jedlá
- UTRN ETF vyberá akcie, ktoré sa pravdepodobne odrazia od krátkodobých poklesov. Portfólio jeho cenných papierov, ktoré sa čerpá zo S&P 500, sa každý týždeň vyvažuje. Algoritmus algoritmu S&P 500 sa od roku 2006 zhruba zdvojnásobil.
Význam pre investorov
„Negatívne správy sú nákazlivé, mnohé výpredaje sú prehnané, celý sektor môže byť prepredaný, “ za sponzora Vesper Capital Management sponzoruje UTRN. Poznamenávajú, že koncepcia „krátkodobého zvratu“ za týmto ETF je založená na výskume od roku 1965, najmä na 25 rokoch „testovania, simulácií a kvantitatívneho výskumu“, ktorý vypracoval profesor Victor Chow z John Chambers College of Business and Economics at West Virginia. University.
Proprietárny algoritmus, Chow Ratio, riadi proces výberu materiálu používaný v UTRN. 25 zásob vybraných z S&P 500 každý týždeň použitím ukazovateľa Chow Ratio tiež tvorí index krátkodobého zvratu s veľkým kapitálom (UTRNX) Vesper USA, ktorý sa počíta podľa indexov S&P Dow Jones.
„Krátkodobé ceny akcií často odrážajú skreslenie správania investorov, ako je nadmerná informovanosť, strata averzie a ďalšie kognitívne chyby, ako aj emocionálna zaujatosť, “ píše profesor Chow. V nadväznosti na svoju metodológiu dodáva: „Namiesto použitia tradičného prístupu založeného na základnej analýze alebo oceňovaní majetku… súčasne meria návratnosť-stabilita (zdravie) a potenciálnu zmenu výnosov“.
"Existuje ľudská zaujatosť voči averzii voči stratám. Ľudia reagujú negatívnym spôsobom na informácie a predávajú zásoby príliš rýchlo po negatívnych správach. Táto nadmerná reakcia spôsobuje, že ceny príliš klesajú a vytvárajú potenciál na krátkodobé oživenie, " povedal Chow pre CNN.
UTRN má pomer výdavkov 0, 75%, oveľa vyšší ako pasívne spravované ETF, ale je to zhruba v súlade s mnohými aktívne spravovanými fondmi. Spravované aktíva (AUM) sú 35, 2 milióna dolárov.
Zatiaľ čo systém Dogs of Dow, ako sa zvyčajne používa, zahŕňa ročnú rovnováhu portfólia, portfólio UTRN ETF sa resetuje týždenne, ako je uvedené vyššie. Profesor Chow poznamenáva, že výrazný pokles transakčných nákladov nedávno spôsobil, že jeho prístup bol ekonomický, a obmedzil svoj algoritmus na veľkú kapitulu S&P 500, pretože to sú vo všeobecnosti najlikvidnejšie zásoby.
Pozerať sa dopredu
Ako vždy, minulá výkonnosť investičnej stratégie nie je zárukou jej budúcich výnosov. Okrem toho, hoci metodika UTRN bola spätne testovaná do roku 2006, a teda zahŕňa posledný trh s medveďmi, väčšina tohto obdobia bola počas trhu s býkmi. Otvorenou otázkou je, či bude UTRN na nasledujúcom medvedom trhu naďalej dosahovať lepšiu výkonnosť.
![Utrn: etf, ktorý staví na porazených Utrn: etf, ktorý staví na porazených](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/743/utrn-etf-that-bets-losers.jpg)