Čo je to hodnota Trap?
Pasca na hodnoty je zásoba alebo iná investícia, ktorá sa javí ako lacná cena, pretože sa obchoduje na základe metrík s nízkym ocenením, ako sú násobky, pokiaľ ide o cenu k zisku (P / E), cenu k peňažnému toku (P / CF), alebo cena za účtovnú hodnotu (P / B) na predĺžené časové obdobie. Pasca na hodnoty môže prilákať investorov, ktorí hľadajú zľavu, pretože sa zdajú lacnejšie v porovnaní s násobkami historického ocenenia akcií alebo relatívne k množstvám priemyslových kolegov alebo prevládajúcemu násobku trhu. Nebezpečenstvo pasce hodnôt sa prejavuje, keď akcie naďalej miznú alebo klesajú potom, čo investor do spoločnosti vstúpi.
Kľúčové jedlá
- Pasce na hodnoty sú investície, ktoré sa obchodujú na tak nízkych úrovniach a sú príležitosťou na kúpu pre investorov, ale sú skutočne zavádzajúce. Pre investície do pasce na hodnoty je nízka cena často sprevádzaná aj dlhšími obdobiami nízkych násobkov. Pasca na hodnoty je zlá investície, pretože príčinou nízkej ceny a nízkych násobkov je, že spoločnosť prechádza finančnou nestabilitou a má malý potenciál rastu.
Pochopenie hodnotových pascí
Všeobecne platí, že spoločnosť, ktorá dlhodobo obchoduje s nízkym násobkom výnosov, peňažných tokov alebo účtovnej hodnoty, nemá sľub a pravdepodobne ani budúcnosť - aj keď sa cena ich akcií zdá byť atraktívna. Akcia sa stáva hodnotnou pascou pre investora, ak nedôjde k podstatným zlepšeniam v konkurenčnom postoji spoločnosti, v jej schopnosti inovovať, v schopnosti udržať náklady a / alebo v jej výkonnom riadení.
Aj keď bola spoločnosť úspešná v predchádzajúcich rokoch - keď zaznamenala rastúce zisky a zdravú cenu akcií - môžu sa dostať do situácie, keď nie sú schopné generovať rast výnosov a ziskov z dôvodu zmien v dynamike konkurencieschopnosti, nedostatku nových výrobkov alebo služieb, zvyšovanie výrobných a prevádzkových nákladov alebo neefektívne riadenie.
Pre investora, ktorý je zvyknutý vidieť určité ocenenie akcií tejto spoločnosti, môže byť cena, ktorá sa javí lacná, príťažlivá. Investori s hodnotami sú obzvlášť citliví na pasce s hodnotami. Rovnako ako pri každom investičnom rozhodnutí sa odporúča dôkladný výskum a hodnotenie pred investovaním do akejkoľvek spoločnosti, ktorá sa zdá byť lacná na základe konvenčných hodnotiacich metrík.
Identifikácia hodnotových pascí
Identifikácia hodnotových pascí môže byť zložitá, ale starostlivá základná analýza zásoby môže odhaliť, čo je pasca a aká je dobrá investičná príležitosť. Tu je niekoľko príkladov možných pascí hodnôt:
- Priemyselná spoločnosť, ktorej akcie sa obchodujú s 10-násobným ziskom za posledných šesť mesiacov, v porovnaní so svojim koncom päťročným priemerom 15x. Mediálna spoločnosť, ktorej ocenenie sa za posledných 12 mesiacov pohybovalo od 6x-8x EV / EBITDA za posledných 12 mesiacov jeho koncový 10-ročný priemer 12x.Európska banka, ktorej ocenenie bolo za posledné dva roky nižšie ako 0, 75x, v porovnaní s 8-ročným priemerom 1, 20x.
![Definícia pasce hodnoty Definícia pasce hodnoty](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/406/value-trap.jpg)