Stagflácia sa najčastejšie označuje ako súčasná skúsenosť troch samostatných negatívnych ekonomických javov: rastúca inflácia, rastúca nezamestnanosť a klesajúci dopyt po tovare a službách. Napriek niekoľkým príkladom stagfulácie západných ekonomík počas 19. a 20. storočia mnohí ekonómovia neverili, že stagflácia by mohla existovať kvôli Phillipsovej krivke, ktorá vnímala infláciu a recesiu ako diametrálne opačné sily.
Termín „stagflácia“ bol populárny v roku 1965 poslancom britského parlamentu Iainom Macleodom, ktorý poslaneckej snemovni povedal, že britská ekonomika má „najhoršiu z oboch svetov“, čo znamená stagnáciu a infláciu. Nazval to „situáciou„ stagflácie “.“ Stagflácia by sa však na celom svete preslávila až v polovici až koncom sedemdesiatych rokov, keď viac ako pol tuctu hlavných ekonomík prešlo obdobím stúpajúcich cien a nezamestnanosti.
Inflácia, nezamestnanosť a recesia
Inflácia sa týka zvýšenia ponuky peňazí (peňažných zásob), ktoré spôsobujú zvýšenie všeobecnej úrovne cien v ekonomike. Ak je k dispozícii viac kusov peňazí na naháňanie toho istého počtu tovarov, zákony o ponuke a dopyte určujú, že každá jednotlivá peňažná jednotka sa stáva menej hodnotnou.
Nie každé zvýšenie cien sa považuje za infláciu. Ceny môžu stúpať, pretože spotrebitelia požadujú viac tovaru alebo že zdroje sú vzácnejšie. Ceny jednotlivých komodít skutočne často stúpajú a klesajú. Keď ceny stúpajú v dôsledku nadmerného množstva peňazí, nazýva sa to inflácia.
Nezamestnanosť sa vzťahuje na percento pracovnej sily, ktorá by si chcela nájsť prácu, ale nie je schopná. Ekonómovia často rozlišujú medzi sezónnou alebo frikčnou nezamestnanosťou, ktorá sa vyskytuje ako prirodzená súčasť trhových procesov, a štrukturálnou nezamestnanosťou (niekedy nazývanou inštitucionálna nezamestnanosť). Štrukturálna nezamestnanosť je kontroverznejšia; niektorí veria, že vlády musia zasiahnuť, aby vyriešili štrukturálnu nezamestnanosť, zatiaľ čo iní veria, že vládna intervencia je jej hlavnou príčinou.
Recesia sa všeobecne definuje ako dve po sebe nasledujúce štvrťroky negatívneho hospodárskeho rastu merané hrubým domácim produktom (HDP). Je tiež známa ako hospodárska kontrakcia. Národný úrad pre ekonomický výskum (NBER) uvádza, že recesia je „obdobím znižovania aktivity ako znižovania aktivity“. Recesie sa zvyčajne vyznačujú klesajúcim dopytom po existujúcom tovare a službách, poklesom reálnych miezd, dočasným zvýšením nezamestnanosti a zvýšením úspor.
Vysvetlenie stagflácie
Súčasná menová alebo fiškálna politika nie je schopná zvládnuť obdobie stagflácie. Medzi nástroje politiky, ktoré makroekonómia predpisuje na boj proti rastúcej inflácii, patrí zníženie vládnych výdavkov, zvýšenie daní, zvýšenie úrokových sadzieb a zvýšenie povinných minimálnych rezerv bánk. Nápravný prostriedok na zvyšovanie nezamestnanosti je presne naopak: viac výdavkov, nižšie dane, nižšie úrokové sadzby a povzbudenie bánk, aby požičiavali.
Podľa Edmunda Phelpsa a Miltona Friedmana Keynesiánci mylne predpokladali, že existuje skutočný dlhodobý kompromis medzi infláciou a nezamestnanosťou. Naznačili, že voľná politika centrálnych bánk by nakoniec viedla k nižšiemu reálnemu hospodárskemu rastu a vyššej dlhodobej miere inflácie.
Iní ekonómovia tvrdia, že dopyt je obmedzený výrobou, ktorá slúži na zabezpečenie tovaru a služieb. Preto akýkoľvek peňažný stimul, ktorý oslabuje skutočné bohatstvo vytvárané výrobcami bohatstva - podnikmi a podnikateľmi - a oslabuje ich schopnosť rásť ekonomiku prostredníctvom zvyšovania produktivity. Výsledkom je chaotická recesia s klesajúcou produkciou a rastúcimi cenami.
