Prevádzková časť výkazu peňažných tokov zosúlaďuje čistý príjem a peňažné toky pripočítaním bezhotovostných výdavkov a hotovosti vytvorenej zmenami prevádzkového kapitálu. Zvýšenie obežného majetku a zníženie obežných záväzkov sa považujú za použitie hotovosti, ktorá tlačí dole peňažné toky z prevádzkových činností v porovnaní s čistým výnosom.
Aby sa vytvorila stratégia, ktorá zabráni poklesu hotovosti z prevádzky, podniky by sa mali zamerať na maximalizáciu čistého príjmu a optimalizáciu ukazovateľov efektívnosti.
Všetky tieto faktory znížia peňažný tok z prevádzkových činností:
1. Pokles čistého príjmu
Výkaz o peňažných tokoch sa začína čistým výnosom, ktorý sa rovná zisku vykázanému vo výkaze ziskov a strát. Ako prvý záznam vo výkaze peňažných tokov je znižujúci sa čistý zisk hlavným faktorom spôsobujúcim pokles peňažných tokov z operácií z jedného obdobia do nasledujúceho. Čistý zisk odráža tržby a výdavky podniku v danom období a poskytuje investorom obraz o prevádzkovej výkonnosti spoločnosti.
2. Klesajúci predaj alebo kompresia marže
Na predaj môže mať negatívny vplyv zmena ekonomických podmienok, strata cenovej sily, načasovanie v rámci životného cyklu produktu alebo zlé vykonanie v prevádzke. Tieto zmeny možno pripísať klesajúcemu agregátnemu dopytu v ekonomike, vstupu nových konkurentov alebo neefektívnej predajnej a marketingovej činnosti.
Kompresia marže sa môže vyskytnúť v dôsledku vyššie uvedenej straty cenovej sily, hoci to možno pripísať aj zlému hospodáreniu výdavkov interne.
3. Zmeny pracovného kapitálu
Najvýznamnejšie použitia hotovosti zo sekcie prevádzkových činností sú zvyčajne zmeny pracovného kapitálu. Zvýšenie a zníženie určitých obežných aktív a pasív sa odráža vo výkaze peňažných tokov. Rast aktív alebo zníženie pasív z jedného obdobia do druhého predstavuje použitie hotovosti a znižuje peňažné toky z operácií.
Riadenie pracovného kapitálu sa hodnotí na základe ukazovateľov efektívnosti, ako sú obrat zásob, nesplatené dni predaja a nesplatené dni splatnosti.
Nižší obrat zásob
Obrat zásob sa vypočíta na základe pomeru alebo predaja v období k zásobám na konci obdobia. Nižší obrat zásob zvyčajne naznačuje menej efektívne riadenie zásob. Slabá správa zásob zvyšuje úroveň zásob v súvahe v ktoromkoľvek danom čase. Ide o použitie hotovosti, ktorá znižuje peňažné toky z operácií.
Rast počtu dní predaja vynikajúci
Dni vynikajúci predaj meria, ako rýchlo spoločnosť zhromažďuje hotovosť od zákazníkov. Táto metrika sa vypočíta vynásobením počtu dní v období pomerom pohľadávok k predajom úverov v danom období. Ak počet dní predaja stúpne, naznačuje to zlé postupy vymáhania pohľadávok. To vedie k vyšším obežným aktívam, ktoré predstavujú použitie hotovosti, ktorá znižuje peňažné toky z prevádzkových činností.
Pokles v splatných dňoch
Splatné dni, ktoré merajú, ako rýchlo podnik platí svojim dodávateľom. Vypočíta sa vynásobením dní v období pomerom účtov splatných k nákladom na príjmy v období. Keď klesá splatný počet dní, čas, ktorý potrebuje spoločnosť na vyrovnanie sa so svojimi dodávateľmi, klesá. Týmto sa znižuje súvaha záväzkov. Zníženie krátkodobých záväzkov je použitie hotovosti, a to znižuje peňažné toky z operácií.
![Aké faktory znižujú peňažný tok z prevádzkových činností? Aké faktory znižujú peňažný tok z prevádzkových činností?](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/173/what-factors-decrease-cash-flow-from-operating-activities.png)