Historická prémia za trhové riziko je rozdiel medzi tým, čo investor očakáva, že dosiahne ako výnos z akciového portfólia, a bezrizikovou mierou návratnosti. V priebehu minulého storočia bola priemerná prémia za trhové riziko v priemere 3, 5 až 5, 5%.
Kľúčové jedlá
- Historická prémia za trhové riziko sa týka rozdielu medzi výnosom, ktorý investor očakáva, že dosiahne portfólio akcií, a bezrizikovou mierou návratnosti. Bezriziková miera návratnosti je teoretické číslo predstavujúce mieru návratnosti investície, ktorá má žiadne riziko.Všetky investície nesú určité riziko, takže bezriziková miera návratnosti je iba teoretická. Historická prémia za trhové riziko sa môže líšiť až o 2%, pretože investori majú rôzne investičné štýly a rôznu toleranciu rizika.
Bezriziková miera návratnosti
Bezriziková miera návratnosti je teoretická miera návratnosti investície bez rizika. Bezriziková miera je úrok, ktorý by investor očakával od bezrizikovej investície v stanovenom časovom období. Toto je teoretické číslo, pretože každá investícia predstavuje určité riziko.
Trojmesačná pokladničná poukážka v USA sa často používa ako náhrada za bezrizikovú mieru návratnosti, pretože sa zdá, že neexistuje riziko, že vláda nesplní svoje záväzky.
Bezriziková sadzba sa dá určiť odpočítaním súčasnej miery inflácie od výnosu štátneho dlhopisu, ktorý sa zhoduje s investíciou navrhovaným trvaním investície.
Teoreticky je bezriziková miera návratnosti minimálnym výnosom, ktorý investor očakáva, pretože nebude riskovať žiadne ďalšie riziko, pokiaľ potenciálny výnos nepresiahne bezrizikovú mieru; v skutočnosti je bezriziková miera teoretická, pretože každá investícia má určité riziko.
Porozumenie prémii za trhové riziko
Prémia za trhové riziko pozostáva z troch častí:
- Požadovaná riziková prirážka, ktorá je v zásade návratnosť bezrizikovej sadzby, ktorú musí investor realizovať, aby zdôvodnila neistotu investícií do akcií. Historická trhová riziková prémia, ktorá odhaľuje historický rozdiel medzi výnosmi z trhu oproti bezrizikovým rizikám. návratnosť investícií, ako sú americké štátne dlhopisy. Očakávaná prémia za trhové riziko, ktorá ukazuje rozdiel vo výnosoch, ktoré investor očakáva prostredníctvom investovania na trhu.
Prečo sa prémia za historické riziko líši
Očakávaná prémia a požadovaná prémia sa medzi investormi líšia v dôsledku rôznych spôsobov investovania a tolerancie rizika.
Historická riziková prirážka sa mení až o 2% v závislosti od toho, či sa analytik rozhodne vypočítať priemerné rozdiely v návratnosti investícií aritmeticky alebo geometricky. Aritmetický priemer je rovnaký alebo väčší ako geometrický priemer. Ak je viac priemerov, medzi týmito dvoma výpočtami je väčší rozdiel. Aritmetický priemer má tendenciu sa zvyšovať, keď je časové obdobie, za ktoré sa priemer vypočítava, kratšie.
Existuje tiež výrazný rozdiel v historickej prémii za trhové riziko vo vzťahu k krátkodobým bezrizikovým a dlhodobým bezrizikovým sadzbám. V porovnaní s krátkodobou bezrizikovou sadzbou je zvyčajne vyššia prémia za trhové riziko približne o 1%.
![Aká je historická prémia za trhové riziko? Aká je historická prémia za trhové riziko?](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/944/what-is-historical-market-risk-premium.jpg)