Fondy určené na zníženie rizika doposiaľ v roku 2019 zaznamenali čistý príliv asi 10 miliárd dolárov, čím zvýšili svoje celkové aktíva na 77 miliárd dolárov podľa analýzy investičnej výskumnej spoločnosti Morningstar Inc. citovanej The Wall Street Journal. Medzi tieto investičné nástroje patria takzvané „inteligentné ETF“, ktoré hľadajú menej volatilné akcie alebo ktoré využívajú možnosti na obmedzenie nevýhod. V nasledujúcej tabuľke sú uvedené dva ETF s nízkou volatilitou, ktoré sa v poslednom roku mimoriadne dobre darili.
2 inteligentné ETF, ktoré drvia prchavý trh
(Výnosy za rok končiaci sa 29. mája 2019)
- Invesco S&P 500 s nízkou prchavosťou ETF (SPLV): + 16, 33% iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV): + 15, 05% SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY): + 4, 95%
Význam pre investorov
Pri investičných produktoch alebo stratégiách neexistujú žiadne záruky. Napríklad časopis upozorňuje, že vyššie uvedený fond Invesco má asi 25% zo svojho portfólia 11 miliárd dolárov vo vysoko dividendových úžitkových akciách, ktoré majú tendenciu zlá výkonnosť, keď sa zvyšujú úrokové sadzby.
Medzitým majú tendenciu k obmedzovaniu pozitívnej situácie aj tzv. „Nárazníkové fondy“, ktoré využívajú možnosti na zníženie negatívnych výsledkov. V dôsledku toho sú tieto fondy najvhodnejšie pre investorov s vysokým stupňom averzie k riziku, ktorí sú s týmto kompromisom tiež spokojní. Tiež bývajú drahé, účtujú ročné poplatky vo výške približne 79 dolárov za investovaných 10 000 dolárov, čo je asi 26-násobok nákladov na najlacnejšie S&P 500 index ETF.
Rastúca popularita ETF s nízkou volatilitou môže podporiť akcie vedúcich bánk. K aprílu sa 10 z 19 bankových akcií S&P 500 nachádzalo na spodných 40% na základe 12-mesačnej realizovanej volatility, ako uviedol Barron's Christopher Harvey, vedúci stratégie vlastného kapitálu v spoločnosti Wells Fargo Securities.
Fond Invesco má asi 2, 8% svojho portfólia v bankových akciách vrátane spoločností Wells Fargo & Co. (WFC), US Bancorp (USB) a People's United Financial Inc. (PBCT). Vzhľadom na to, že banky tvoria asi 5, 6% z S&P 500, mala by sa ich prítomnosť v tomto fonde rozšíriť. Spoločnosť Harvey je presvedčená, že tieto zásoby sú pravdepodobne prírastky, keďže mali najnižšiu volatilitu medzi svojimi rovesníkmi: JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp. (BBT) a M&T Bank Corp. (MTB).
Pozerať sa dopredu
„Volatilita sa chystá rásť… veľa, “ uvádza sa v poslednej správe týždenníka Warm-Up od amerického tímu pre akciovú stratégiu v Morgan Stanley, ktorú vedie Mike Wilson. „Kým volatilita vlastného imania minulého jesene bola spôsobená vyššími mierami, myslíme si, že ďalší nárast volatility akcií bude spôsobený slabším rastom a stratou výnosov z akcií, ktoré za to nie sú ocenené, “ píše sa v správe.
Wilson a jeho tím v Morgan Stanley boli už mnoho mesiacov najnáročnejšími hlasmi o výnosoch medzi hlavnými firmami Wall Street. V predchádzajúcej správe uviedli štyri dôvody, aby boli pesimistické, pokiaľ ide o zásoby, pričom jedným z nich boli zárobky.
