Technické akcie FAANG s maximálnym stropom boli hlavnými hnacími silami rastu na býčích trhoch v hlavných akciových indexoch USA. S postupujúcim rokom 2018 sa však pochybnosti o ich oceneniach a kapacite pre budúci rast zvýšili, čo nakoniec priviedlo všetkých päť na medvedie trhy o 20% alebo viac z ich maxima. Všetky uskutočnili čiastočné vymáhania.
Akcie FAANG sú Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) a materská spoločnosť Alphabet Inc. (GOOGL). Líšia sa z hľadiska trhov, obchodných modelov, úrovní rizika a fáz rastu. Je preto zavádzajúce vnímať ich ako skupinu.
„Musíte rozlišovať medzi všetkými akciami, ktoré spadajú do toho istého koša, “ uviedol pre Markets Insider Shawn Cruz, manažér obchodného produktu a obchodná stratégia v maklérskej spoločnosti TD Ameritrade. „Trhy hovoria, že si myslia, že Odhady príjmov pridelené spoločnostiam Google, Facebook a Apple sú oveľa rizikovejšie ako odhady výnosov, ktoré sú priradené k Amazon a Netflix. “Toto pozorovanie zakladá na svojich veľmi premenlivých forwardových pomeroch P / E.
Všetky FAANGy nie sú podobné
(Forward P / E Ratios)
- Amazon: 61-krát odhadovaný zárobok na nasledujúcich 12 mesiacovČierny prach: 53-krát abeceda: 24-krátFacebook: 23-krátAplikácia: 13-krát
Význam pre investorov
Ako je uvedené vyššie, Amazon a Netflix majú výrazne vyššie ocenenia ako ostatné. Cruz vidí väčšiu dôveru investorov v svoje budúce zisky, a teda menšie riziko pre tieto dva.
Iní nesúhlasia. Vysoké ocenenia spoločností Amazon a Netflix považujú za oveľa väčšie riziko. Očakávaním veľmi vysokej úrovne rastu, ktorá siaha ďaleko do budúcnosti, sa tieto ocenenia môžu rozbiť najmenšími sklamaním.
Jazdenie na horských dráhach FAANG
(Od najvyššej po najnižšiu v roku 2018, 2018 od najnižšej po február 7, 2019 zavrieť)
- Facebook: -43, 7%, + 35, 2% Amazon: -38, 3%, + 27, 5% Apple: -39, 1%, + 20, 4% Netflix: -45, 4%, + 49, 1% Abeceda: -24, 3%, + 13, 1% S & P 500: -20, 2 %, + 15, 3%
Apple je primárne predajca zariadení, pričom iPhone je jeho vlajkovou loďou nahradený rad osobných počítačov Macintosh. Je tiež zďaleka najstarším a najrozvinutejším členom FAANG a jeho relatívne nízky pomer P / E odráža jeho menšie vyhliadky na rast. Trh s osobnými počítačmi skutočne dlhodobo klesá a trh smartfónov môže dosiahnuť saturáciu, pričom spoločnosť Apple zaznamenala 15% pokles predaja telefónov iPhone počas posledného fiškálneho štvrťroka, ktorý zahŕňal sezónu nákupov sviatkov.
Ďalším hlavným zdrojom príjmov spoločnosti Apple je App Store. Rastúci protivietor pochádza od poskytovateľov aplikácií, najmä Netflix, ktorí už neakceptujú platby zákazníkov prostredníctvom systému Apple, čím znižujú provízie, ktoré Apple zarobí za tieto transakcie, podľa správ v sekcii Hľadanie Alpha a The Verge. Google Play, ktorý ponúka aplikácie pre zariadenia s operačným systémom Android abecedy, čelí rovnakému problému.
Amazon je hlavne internetový predajca, ale jeho postoj „choďte kamkoľvek“ z neho urobil rýchlo rastúceho hráča v rôznych oblastiach, ako je cloud computing, streamovanie videa a hlasom ovládané zariadenia, ako je Alexa. Ako maloobchodný predajca sa od svojho vzniku rozvetvil ako kníhkupec, aby sa stal predajcom prakticky všetkých produktov, ktoré si možno predstaviť, a poskytoval vedúcu online predajnú platformu pre menších obchodníkov. Amazon je stále v agresívnom režime rastu a obetuje súčasné zisky, aby získal trhový podiel prostredníctvom vysoko konkurenčných cien.
Alphabet je vývojár spoločnosti Google, dominantného internetového vyhľadávacieho nástroja a prehliadača Chrome, obľúbeného webového prehliadača. Väčšinu svojich príjmov pochádza z online reklamy a ponúka streaming videa cez YouTube. Abeceda tiež ponúka cloudové služby, vstúpila na trhy zariadení so zmiešaným úspechom a jej jednotka Waymo vynakladá značné prostriedky na výskum a vývoj za vývoj autonómnej technológie vozidiel.
Kým 4Q 2018 EPS porazilo odhady o 18, 0%, akcie spoločnosti Alphabet klesli v správach na základe rastúcich nákladov a medziročného poklesu výnosov z reklamy na jedno kliknutie (medziročne o 29%), správy CNBC. Amazon sa objavuje ako seriózny konkurent v online reklame, ktorý prispieva k narušeniu cenovej sily spoločnosti Google.
Facebook, priekopnícka webová stránka v oblasti sociálnych médií, závisí aj od výnosov z reklamy a rozširuje sa o streamovanie videa so zameraním na športové udalosti. Rovnako ako Abeceda, išlo o politický oheň v otázkach ochrany súkromia a jeho schopnosti ovplyvniť verejnú mienku. Facebook však napriek tomu vykázal rekordné zisky za 4Q 2018, medziročne o 61% viac.
Netflix každý štvrťrok pridáva na celom svete takmer deväť miliónov nových platených odberateľov. Cruz verí, že je stále v počiatočných fázach rastu. Iní sa pýtajú, či v USA s viac ako 60 miliónmi predplatiteľov dosahuje saturáciu trhu. V súlade s tým sa spoločnosť zameriava na medzinárodný rast a má viac ako 148 miliónov používateľov na celom svete podľa spoločnosti Statista.
Pozerať sa dopredu
Investori musia robiť odstupňované rozhodnutia o FAANGoch. Tí, ktorí si cenia zavedenú ziskovosť a dividendu, môžu uprednostniť spoločnosť Apple napriek problémom s rastom. Iní, ktorí si cenia rýchly rast v očakávaní veľkých budúcich výnosov, môžu uprednostňovať Amazon a Netflix, ale mali by si byť vedomí potenciálne vyšších rizík.
![Prečo investori musia prehodnotiť faangové akcie Prečo investori musia prehodnotiť faangové akcie](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/775/why-investors-have-rethink-faang-stocks.jpg)