Hodnotiace spoločnosti môžu byť občas viac umenia ako vedy, pretože z väčšej časti môže byť to, ako si každý investor cení firmu, veľmi odlišné. Jedným takýmto príkladom je spoločnosť Netflix Inc. (NFLX).
Podľa správ Argus Partners tvrdil, že ocenenie Netflixu je výrazne nad svojimi rovesníkmi. Má však Netflix poctivo nejakých rovesníkov? Väčšina hráčov v priestore nie sú čisto hry, čo komplikuje vzájomnú analýzu. A keď spoločnosť Netflix oceňuje čisto budúci rast výnosov, je lacná a môže mať hodnotu takmer o 40 percent vyššiu ako jej súčasná cena.
Analytici hľadajú, aby spoločnosť Netflix v roku 2020 zarobila 6, 46 dolárov za akciu as obchodom NFLX pri približne 255 USD sa akcie obchodujú iba s odhadom výnosov do roku 2020 len 39, 7 krát. Po očistení o rast sa ocenenie výrazne zníži, pretože sa očakáva, že spoločnosť Netflix bude rásť pri zloženej ročnej miere rastu (CAGR) asi 55 percent od roku 2018 do roku 2020.
Základné údaje grafu podľa YCharts
Prečo sú zásoby stále lacné
Pri pohľade do budúcnosti sa Netflix stáva výrazne lacnejším, pretože jeho pomer PEG klesne pod 1 na 0, 72. Spoločnosti ako Walt Disney Co. (DIS) obchodujú pri dvojročnej forwardovej PE asi 15, ale očakáva sa, že v nasledujúcich dvoch rokoch porastú o CAGR asi 6, 5 percenta, čo dalo zásobám pomer PEG takmer 2, 5,
Mohlo by to stáť 355 dolárov
Ak by spoločnosť Netflix obchodovala na úrovni alebo v súlade so svojou mierou rastu, aby svoj pomer PEG zvýšila na jednu, musel by sa jej pomer PE zvýšiť približne o 55, a tak by sa cena akcie zvýšila na približne 355 dolárov.
Ale s mierou rastu, ktorá je vysoká a s vysokým príjmom násobkom, by každé spomalenie rastu alebo vnímaná nerovnosť na ceste spôsobili výraznú bolesť, čo pravdepodobne spôsobí prudký pokles cien akcií.
Základné údaje grafu podľa YCharts
Žiadni priami rovesníci
Aj keď zistiť, ako správne hodnotiť Netflix, nie je ľahké, porovnať ho s akoukoľvek spoločnosťou sa zdá byť nespravodlivé. Napríklad Disney je viac ako len mediálna spoločnosť, pretože má zábavné parky a predaj tovaru. Disney bude síce pravdepodobne v budúcnosti v médiách priameho prenosu pre spotrebiteľa dôležitým hráčom, ale zatiaľ tam nie je.
Amazon.com Inc. (AMZN) je dominantnou silou v elektronickom obchode a napriek tomu, že má videoplatformu, zdá sa, že nie je k dispozícii presné množstvo informácií o tom, koľko aktívnych účastníkov má táto služba, takže je ťažké oceniť ju.
Netflix je v tejto chvíli jedinou verejnou spoločnosťou, ktorá je čisto hrou v poskytovaní online obsahu. Niektorí by diskutovali o tom, že spoločnosť Roku Inc. (ROKU) je jedna, ale spoločnosť Roku generuje takmer 53 percent svojich príjmov z predaja hardvérových zariadení, pričom zostatok pochádza z reklamy, nie z obsahu.
Vzhľadom na výhľad rastu a minulý úspech, ak by spoločnosť Netflix naďalej spĺňala alebo prekonala očakávania, cena akcií sa musí ešte oveľa vyšplhať.
![Prečo je netflix stále lacný napriek 30% nárastu za tri týždne Prečo je netflix stále lacný napriek 30% nárastu za tri týždne](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/294/why-netflix-is-still-cheap-despite-30-gain-three-weeks.jpg)