Podľa Roberta Shillera, profesora ekonómie Yale University a laureáta Nobelovej ceny v poznámkach k CNBC môže dôjsť k náhlej a prudkej korekcii na akciovom trhu kedykoľvek a bez varovania alebo zjavnej príčiny. Zatiaľ čo veľa investorov zaujíma, čo spôsobí korekciu 10% alebo viac, ak nie plnohodnotný pokles trhu medveďov o najmenej 20%, Shiller povedal spoločnosti CNBC: „nepotrebuje spúšť, je to dynamika bubliniek nevyhnutne spôsobená nakoniec skončia. “
Shiller tiež povedal CNBC, že trh s býkmi v USA je súčasťou „svetového príbehu… ktorý v tomto okamihu zvyšuje trhy“. Rovnako ako pozitívny globálny ekonomický obraz bol hlavným faktorom zvyšujúcim americké akcie smerom nahor, negatívne správy z ktorejkoľvek časti planéty by mohli vyvolať krízu dôvery medzi americkými investormi. (Viac informácií nájdete tiež v: 5 Globálnych rizík, ktoré by mohli mať kladivo v roku 2018. )
Nákup šialenstva
Od svojho predchádzajúceho medvedieho minima, ktoré bolo dosiahnuté v rámci vnútrodenného obchodovania 6. marca 2009, má index S&P 500 (SPX) viac ako štvornásobnú hodnotu a dosahuje 326%. Za posledné tri roky, od ukončenia 23. januára 2015, došlo k nárastu o 38%.
Jedným z mnohých ukazovateľov, ktoré v súčasnosti zvyšujú obavy konzervatívnych investorov, je rastúca popularita investovania do dynamiky, do ktorej sú prenasledované najhorúcejších a najdrahších akcií bez ohľadu na fundamenty, čím sa ich ocenenia zvyšujú do ešte závratnejších výšok. Ľudia s dlhými spomienkami si budú pamätať, že dotcomová bublina koncom 90. rokov rástla v dôsledku podobného myslenia investorov. Skutočne, ďalšou paralelou medzi bublinkovou bublinou a dnešným dňom je vytlačenie investorov do technologicky bohatých akcií s bohatými cenami. (Viac informácií nájdete tiež v téme: Prečo investori Stock Play hrajú hru Risky 'Momentum' .)
„Nasty Surprise“
Kým ceny akcií boli podporované rozsiahlymi výkazmi a prognózami podnikových výnosov, analytici spoločnosti Societe Generale SA so sídlom v Paríži vydali varovné hlásenie, informujú Bloomberg. Pri pohľade na S&P 500 mínus finančné a energetické zásoby zistia, že tempo rastu prevádzkových peňažných tokov od roku 2013 stabilne klesá, v roku 2018 kleslo na plánovaných 0%. V zhode s vyrovnávacou výnosovou krivkou, ktorá zvyčajne signalizuje blížiace sa recesia, toto zhoršenie peňažných tokov znamená, že „akciové trhy by mohli byť pre škaredé prekvapenie, “ cituje Bloomberg zo správy SocGen.
Odtiene z roku 1929
Shiller je najlepšie známy ako vývojár pomeru CAPE, ktorý porovnáva hodnotu S&P 500 s priemerným EPS za posledných 10 rokov. Spoločnosť CAPE započítava poplašné zvončeky pre investorov, ktorí sa averzujú k riziku, teraz registruje drahšie ocenenia, ktoré existovali pred veľkou haváriou na akciovom trhu v roku 1929. Až v priebehu bubliny typu dotcom sa CAPE zvýšila ešte vyššie.
Na druhej strane trhový guru Rob Arnott z Research Associates poukazuje na to, že CAPE v priebehu času rastie, a tvrdí, že je to odôvodnené hospodárskymi fundamentmi. Tiež zistil, že CAPE má dnes oveľa menšiu odchýlku od trendu ako v roku 1929. Financial Times medzitým poznamenáva, že CAPE nezohľadňuje úrokové sadzby. Dnešné nízke sadzby, nižšie ako v roku 1929, robia vysoké ocenenia akcií ekonomicky racionálnymi, naznačuje FT. (Ďalšie informácie nájdete tiež v téme: Prečo by sa burza v roku 1929 mohla v roku 2018 stať pádom .)
Predpovedanie bubliny bývania
Sláva Shillera spočíva čiastočne na jeho identifikácii rastúcej bubliny na bývaní v USA v roku 2003. Potom nasledovalo zrútenie rizikových hypoték, ktoré sa začalo v roku 2007 a ktoré bolo zasa faktorom vzniku finančnej krízy v roku 2008. Podľa spoločnosti Forbes Shiller bol medzi niekoľkými ekonómami varujúcimi pred bublinou na bývaní v roku 2003, zatiaľ čo najvýznamnejšou osobnosťou, ktorá poprela jej existenciu, bol v tom čase Alan Greenspan, predseda Federálneho rezervného systému. Nedávno Greenspan spustil poplach v súvislosti s bublinou na dlhopisových trhoch. (Viac informácií nájdete aj v časti: Najväčšou hrozbou akcií je kolaps dlhopisov: Greenspan .)
![Prečo zásobná bublina praskne rýchlo: Yaleov šiller Prečo zásobná bublina praskne rýchlo: Yaleov šiller](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/643/why-stock-bubble-will-burst-quickly.jpg)