Päť kľúčových ukazovateľov zásob spoločne poukazuje na prudké zhoršenie šírky trhu, čo ukazuje, že veľká rally býkov v roku 2019 podľa technických analytikov stráca na sile. Ide o tieto ukazovatele: nedostatočná výkonnosť malých a stredných kapitalizácií v porovnaní s S&P 500; klesajúci percentuálny podiel zásob S&P 500, ktorý zaznamenáva nové maximá 52 týždňov; takmer polovica akcií NYSE je pod ich 200-dňovým kĺzavým priemerom; pomer predstihu / poklesu pre NYSE klesá; a index McClellan Summation Index, ktorý meria šírku trhu, klesol po väčšinu roku 2019 podľa podrobnej správy v MarketWatch, ako je uvedené nižšie.
"V týchto ukazovateľoch sú určité isté varovné signály, " uviedol pre spoločnosť MW New York, prezident spoločnosti Newton Advisors pre technickú analýzu. Nedávno znížil svoj strednodobý výhľad z býčieho na neutrálny a na jeseň očakáva výrazný pokles na akciovom trhu. Medzitým Morgan Stanley predpovedá 10% korekciu.
Kľúčové jedlá
- Niekoľko technických ukazovateľov poukazuje na klesajúcu šírku akciového trhu. To naznačuje, že býčí trh stráca impulz. Pravdepodobnosť výrazného spomalenia trhu stúpa.
Význam pre investorov
Mnohé z popredných indexov akciového trhu, ako napríklad S&P 500, sú kapitalizované s vážením, čo znamená, že čím väčšia je hodnota akcie z hľadiska celkovej trhovej hodnoty, tým väčší vplyv má na index. Nedávna štúdia spoločnosti S&P Dow Jones Indices teda zistila, že iba štyri veľké technologické akcie sa spojili, aby do 18. Júla 2019 dosiahli 19% z celkového obratu v indexe S&P 500 (SPX).
Medzičasom starší Dow Jones Industrial Average (DJIA) používa odlišnú výpočtovú metodológiu, ale vychádza z predpokladu, že na trhu ako celku môže byť reprezentatívna kolekcia len 30 veľkých zásob. Keďže indexy ako S&P 500 a Dow v posledných týždňoch stúpali na nové rekordné rekordné hodnoty, rastie obava, že môžu maskovať pokles rozsahu trhu. To znamená, že indexy môžu vykazovať vysoké zisky, aj keď veľký počet akcií, dokonca aj väčšina, môže byť výrazne nižší alebo dokonca klesať.
„Šírka trhu stále pretrváva, pretože dôkazy naznačujú, že medzi nedávnymi rekordnými maximami v oblasti SPX a celkovou účasťou narastajú rozdiely, “ uviedol Craig Johnson, hlavný technický analytik v spoločnosti Piper Jaffray, v nedávnej poznámke klientom. MW. Poznamenáva, že menej akcií S&P 500 dosiahlo najvyššie hodnoty 52 týždňov, zatiaľ čo index v posledných týždňoch prudko vzrástol na nové rekordy, čo zvyšuje pravdepodobnosť hlbokého trhového spomalenia.
Mark Newton zdôrazňuje, že zásoby s malou a strednou kapitalizáciou zaostávajú za veľkou kapitalizáciou S&P 500 s najväčšou maržou za 10 rokov. Napríklad v roku končiacom sa 24. júla 2019 sa index Russell 2000 s nízkou kapitalizáciou (RUT) znížil o 6, 2%, zatiaľ čo index S&P 500 sa zvýšil o 6, 1% na Yahoo Finance.
Newton tiež vidí ďalšie tri negatívne ukazovatele. Po prvé, menej ako polovica akcií kótovaných na NYSE je nad ich 200-dňovým kĺzavým priemerom. Po druhé, zatiaľ čo pomer preddavkov a poklesov pre NYSE je blízko historicky vysokého maxima, klesá už dva týždne a „mnoho z posledných záznamov sa vyskytlo s plochou alebo negatívnou šírkou“. Po tretie, šírka trhu meraná indexom McClellan Summation Index vrcholila koncom februára a poklesla v júni. Následne sa zhromaždil, ale zostáva hlboko pod najvyšším februárom.
Pozerať sa dopredu
Technickí analytici nie sú jediní opatrní na trhu. Mike Wilson, hlavný investičný riaditeľ (CIO) v spoločnosti Morgan Stanley, očakáva v nasledujúcich troch mesiacoch 10% korekciu trhu za Barrona. Jeho cieľom na konci roku 2019 pre S&P 500 je 2 750, čo by predstavovalo pokles o 8, 9% z otvorených 25. júla. Wilson zostáva medvedí o ziskoch a je presvedčený, že budúce odhady konsenzu zostávajú príliš vysoké asi o 5% až 10 %.
![5 Technické výstražné značky pre akciový trh 5 Technické výstražné značky pre akciový trh](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/697/5-technical-warning-signs.jpg)