Zdá sa, že staré príslovie, že pomaly a stabilne vyhráva preteky, nezodpovedá realite konkurencie, ktorá je charakteristická pre americké technologické firmy. Ale ani nie je obvyklé, že menšie, precíznejšie a inovatívnejšie startupy nakoniec predbehnú svojich väčších, drsnejších a menej dynamických súperov. Možno to platilo pred štvrťstoročím, ale dnešné veľké korporácie už nepodliehajú oslabujúcim účinkom staroby a malé firmy majú problémy s dosiahnutím dospelosti, podľa údajov uvedených v nedávnom článku v Harvard Business Review.
Až v polovici 90. rokov sa tento starý model začal rozkladať. Veľké firmy si udržiavajú svoju dominanciu a robia tak prostredníctvom zvýšených výdavkov na výskum a vývoj (R & D), ktoré sú hlavným hnacím motorom rastu a výkonnosti podniku, uvádza profesor riadenia Dartmouth Vijay Govindarajan, profesor účtovníctva a financií NYU Baruch Lev, a Univerzita v Calgary, docenti obchodu Anup Srivastava a Luminita Enache.
Čo to znamená pre investorov
Tradičnou myšlienkou bolo, že keď firmy dosiahnu vyspelejšiu fázu svojho životného cyklu, zamerajú sa viac času a energie na štandardizačné procesy s cieľom maximalizovať prevádzkovú efektívnosť a akcionárom odovzdajú väčšiu časť svojich ziskov. Naopak, začínajúce podniky by mali byť dynamické, nie štandardizované a neočakáva sa, že budú ziskové, pretože ich zameranie na rast a prichádzanie s ďalším nevyhnutným produktom alebo službou si vyžaduje vrhnutie viac hotovosti, než zarobia do výskumu a vývoja.
Tento model, ktorý kontrastuje s prioritami firiem v rôznych fázach ich životného cyklu, sa použil na vysvetlenie, prečo, hoci Xerox Holdings Corp. (XRX), vymýšľajúci v súčasnosti väčšinu technológií používaných v osobných počítačoch, nie je jednou z najväčších počítačových spoločností. Alebo prečo pôvodca digitálneho fotoaparátu Eastman Kodak Co. (KODK) musel v roku 2012 podať návrh na vyhlásenie konkurzu a prečo spoločnosť Nokia Corp. (NOK; ADR), čo je prvý priekopník v oblasti smartfónov, nakoniec stratila významný podiel na trhu Apple Inc. (AAPL) a jeho iPhone podľa Forbes.
Za posledných 25 rokov sa však tento model stal čoraz menej náročným. Rozdiel medzi strednými trhovými hodnotami najväčších verejných firiem (30% na základe trhovej hodnoty vlastného imania) a hodnotami najmenších verejných firiem (30%) sa zvýšil na 3, 5 miliardy dolárov v roku 1981 dolárov (alebo 8, 4 miliardy dolárov v roku 2017), Od roku 1981 do polovice 90. rokov zostal tento rozdiel medzi 0, 3 miliardami a 0, 6 miliardami dolárov. Rozširujúca sa priepasť nie je len kvôli vyššej výkonnosti veľkých firiem, ale aj stagnácii medzi ich menšími súpermi.
„Pasca malých rozmerov“ je označenie, ktoré autori používajú na opísanie nedávnych ťažkostí, s ktorými sa malé firmy pri svojich pokusoch rozrastajú na stredne veľké alebo veľké spoločnosti. Pred rokom 2000 sa asi 15% až 20% malých spoločností dokázalo preskočiť, ale percentuálny podiel do roku 2017 sa znížil na polovicu. Medzitým sa percento veľkých spoločností, ktoré boli schopné udržať si stav svojej veľkosti, zvýšilo zo 75 - 80% pred rokom 2000 na 89% v poslednom čase.
Z hľadiska ziskovosti veľké spoločnosti tiež dosahujú lepšie výsledky ako menšie spoločnosti so širšími a širšími maržami. Rozdiel v priemernej návratnosti prevádzkových aktív medzi veľkými a malými firmami v 90. rokoch bol 15%. Odvtedy sa medzera zdvojnásobila na približne 30 - 35%. Od roku 2015 do roku 2017 sa priemerná návratnosť prevádzkových aktív a stredná zisková marža pre malé podniky zmenili na záporné. Pokiaľ ide o ročné straty, iba 10-15% veľkých spoločností vykázalo v posledných rokoch záporný zisk, zatiaľ čo neuveriteľných 60-65% ich menších konkurentov to urobilo.
Jedným z hlavných viditeľných rozdielov spôsobujúcich rastúci klin medzi veľkými a malými firmami je zväčšujúci sa rozdiel vo výdavkoch na výskum a vývoj medzi týmito dvoma skupinami. Táto priepasť sa v osemdesiatych rokoch zvýšila z menej ako 20 miliónov USD na takmer 120 miliónov USD v roku 2017 (inflácia upravená o 1981 dolárov). Keďže veľké firmy míňajú v roku 2017 na výskum a vývoj priemerne 330 miliónov dolárov v porovnaní s priemerom len 6 miliónov dolárov pre malé firmy, zdá sa, že schopnosť byť inovatívna je vyhradená pre exkluzívny klub veľkých utrácačov.
Pozerať sa dopredu
Jedným z dôvodov, prečo sa monopolné spoločnosti považujú za zlé, je skutočnosť, že nedostatok hospodárskej súťaže znižuje ich motiváciu k inovácii, čo vedie k stagnujúcej ekonomike. Aj keď môžu existovať dobré dôvody na obavy z dominantnej veľkosti veľkých technologických spoločností, ako sú Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL) a Apple, z ktorých všetky sú teraz Vzhľadom na regulačnú kontrolu nedávne zistenia uvedené vyššie naznačujú, že nedostatok inovácií nie je jedným z nich.
![Prečo technickí obri ťažšie detrónujú Prečo technickí obri ťažšie detrónujú](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/423/why-tech-giants-are-getting-harder-dethrone.jpg)