Hodnotní investori, ktorí hľadajú výhodné akcie, sa budú chcieť pozrieť na American Axle & Manufacturing Holdings (AXL). Dodávateľ automobilových súčiastok zo štvrtého storočia má silný potenciál presahovať výkon aj napriek mnohým obavám, ktoré v posledných rokoch ovplyvnili jeho cenu akcií, vrátane vysokej úrovne zadlženia, silného spoliehania sa na spoločnosť General Motors ako jej primárneho zákazníka a spomalenia. v dopyte po vozidlách. Ako sa uvádza v nedávnom článku spoločnosti Barron, s cenovým cieľom 25 dolárov, analytik spoločnosti Barclays Capital Brian Johnson verí, že spoločnosť má takmer 40% -ný nárast oproti záverečnej cene pondelka.
Zníženie dlhu
Johnsonov optimizmus pramení z jeho presvedčenia, že momentálne vysoká úroveň dlhu spoločnosti American Axle, ktorá je jednou z obáv ťahajúcich jej cenu akcií, sa môže znížiť na primeranejšiu úroveň. Analytik Barclays vidí 3, 6-krát minulý rok pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou (EBITDA), že dlh spoločnosti v súvahe spoločnosti dosahuje takmer 4 miliardy dolárov a do konca roku 2019 klesne na iba 2-násobok EBITDA.
Až 1, 7 miliardy dolárov z tohto dlhu prevzala spoločnosť American Axle v rámci prevzatia spoločnosti Metaldyne Performance Group Inc. vo výške 3, 3 miliardy dolárov, ktorá bola dokončená minulý rok. Nadobudnutie veľkého dlhu navyše by akvizícia výrobcu motorov a komponentov prevodoviek mala pomôcť diverzifikovať spoločnosť spôsobom, ktorý jej dáva väčšiu silu na stanovenie jej cien. (Komu vi:: Automobilky získavajú výhru v pravidlách palivovej účinnosti ).
Diverzifikácia a umiestnenie
Až v roku 2015 bol General Motors najväčším zákazníkom dodávateľa automobilových súčiastok a prispel až 70% k príjmom American Axle. Zahrnutie takéhoto významného množstva celkového predaja dáva obrovskej automobilke konkurenčnú výhodu pri vyjednávaní cien za dodávky. Vedenie spoločnosti American Axle však odhaduje, že prevzatie spoločnosti Metaldyne do roku 2020 zníži príspevok spoločnosti GM na najvyššiu úroveň len na 31% a podľa spoločnosti Barron tak zníži závislosť spoločnosti od jedného výrobcu automobilov.
Ďalším silným bodom je postavenie spoločnosti na automobilovom trhu. Americká náprava je silne vystavená ako pick-up, tak aj úžitkovým vozidlám, ktorých predaj sa udržal dobre napriek tomu, že objemy ľahkých vozidiel sa zdajú byť najvyššie. Rastúci trh s elektrickými vozidlami bude tiež prínosom, pretože jedinečnosť návrhov elektrických vozidiel sa premieta do špecialít spoločnosti a pomôže mu priniesť nové formy výnosov porovnateľných s príjmami z predaja náhradných dielov pre vysokozdvižné vozíky. (Komu je uvedené v: 6 zásob pre elektromobilový boom bez názvu Tesla ).
Existujú ďalšie obavy, vrátane taríf za oceľ a možnosti opätovného rokovania o Severoamerickej dohode o voľnom obchode (NAFTA), zdá sa však, že žiadna z týchto obáv neodôvodňuje zľavu, za ktorú sa obchoduje s americkou nápravou v porovnaní so zvyškom trhom. S približne 70% zľavou sa akcie spoločnosti obchodujú s forwardovým pomerom P / E 5, 09 v porovnaní s forwardovým násobkom S&P 500 17, 35.
