Ak ste niekedy prišli o peniaze na akciách, pravdepodobne ste premýšľali, či existuje spôsob, ako zarobiť peniaze, keď zásoby klesnú. Existuje a nazýva sa to krátky predaj. Aj keď sa zdá, že ide o dokonalú stratégiu na kapitalizáciu s klesajúcimi cenami akcií, prichádza s ešte väčším rizikom ako nákup akcií tradičným spôsobom.
Ako funguje skratka
Motívom predaja akcií s krátkym predajom je to, že investor zarába peniaze, keď cena akcií klesne na hodnotu. Toto je opak bežného procesu, v ktorom investor nakupuje akciu s myšlienkou, že vzrastie cena a bude sa predávať so ziskom. Ďalšou charakteristickou črtou krátkeho predaja je, že predávajúci predáva akcie, ktoré nevlastní. To znamená, že predáva akcie skôr, ako ich kúpi. Za týmto účelom si musí požičať akcie, ktoré predáva, od investičného makléra. Ak tak urobí, predá akcie a čaká, kým (dúfajme) klesne cena. V tomto okamihu môže kúpiť zásoby na doručenie a potom uzavrieť krátku pozíciu so ziskom. Možno vás zaujíma, čo sa stane, ak cena akcií stúpa a to je dôležitá otázka. Predajca sa môže rozhodnúť držať krátku pozíciu, kým zásoby neklesnú, alebo môže stratu uzavrieť.
Matematika rizika / odmeňovania pri krátkom predaji sa nezvyšuje
Základným problémom pri predaji nakrátko je potenciál neobmedzených strát. Ak si kúpite akciu obvyklým spôsobom, nikdy nemôžete prísť o viac ako investovaný kapitál. A váš teoretický zisk teoreticky nemá žiadny limit. Ak si kúpite akciu za 50 dolárov, najviac, čo môžete stratiť, je 50 dolárov. Ak sa však zásoby zvýšia, môžu ísť na 100, 500, alebo dokonca 1 000 dolárov, čo by vám prinieslo návratnosť vašej investície 20: 1. Dynamika je presným opakom krátkeho predaja. Ak krátke zásoby na 50 dolárov, najviac, čo by ste mohli urobiť pri transakcii je 50 dolárov. Ak však hodnota akcie stúpne na 100 USD, budete musieť zaplatiť 100 USD, aby ste túto pozíciu uzavreli. Koľko peňazí by ste mohli pri krátkom predaji stratiť, nie je nijako obmedzená. Ak by cena stúpla na 1 000 dolárov, museli by ste zaplatiť 1 000 USD, aby ste uzavreli investičnú pozíciu 50 USD. Táto nerovnováha pomáha vysvetliť, prečo predaj nakrátko nie je populárnejší ako je. Múdri investori sú si vedomí tejto možnosti.
Čas funguje proti krátkemu predaju
Neexistuje žiadny časový limit na to, ako dlho dokážete držať krátku pozíciu na sklade. Problém je však v tom, že sa zvyčajne kupujú pomocou marže aspoň pre časť pozície. Tieto maržové pôžičky prichádzajú s úrokovými poplatkami a budete ich musieť platiť tak dlho, kým budete mať svoju pozíciu na svojom mieste. Účtované úroky fungujú ako niečo z negatívnej dividendy, pretože predstavujú pravidelné zníženie vášho vlastného imania v tejto pozícii. Ak platíte 5% ročne v úrokovej marži a vy držíte krátku pozíciu päť rokov, stratíte 25% svojej investície len tým, že nič nerobíte. To hromadí balíček proti vám. Nebudete môcť navždy sedieť na krátkej pozícii. Na frontovom okraji je viac správ a je to dobré aj zlé. Ak cena, ktorú predávate, krátko stúpa v cene, môže maklérska spoločnosť realizovať tzv. Výzvu na dodatočné vyrovnanie, čo je požiadavka na ďalší kapitál na udržanie požadovanej minimálnej investície. Ak nemôžete poskytnúť ďalší kapitál, maklér môže túto pozíciu uzavrieť a utrpíte stratu. Tak zlé, ako to znie, môže to fungovať ako niečo ako rezerva na zastavenie straty. Ako sme už diskutovali, potenciálne straty pri krátkom predaji sú neobmedzené. Výzva na dodatočné vyrovnanie efektívne obmedzuje, akú veľkú stratu môže vaša pozícia utrpieť. Hlavným negatívom pri maržových úveroch je to, že vám umožňujú využívať investičnú pozíciu. Aj keď to funguje skvele hore nohami, jednoducho sa znásobujú vaše straty. Maklérske spoločnosti vám zvyčajne umožňujú rezervovať až 50% hodnoty investičnej pozície. Výzva na dodatočné vyrovnanie sa zvyčajne uplatňuje, ak váš kapitál na pozícii klesne pod určité percento, zvyčajne 25%.
Faktory, ktoré môžu spôsobiť, že predaj nakrátko dôjde vážne
Bez ohľadu na to, aké zlé sú vyhliadky spoločnosti, existuje niekoľko udalostí, ktoré by mohli spôsobiť náhly obrat majetku a spôsobiť zvýšenie cien akcií. A bez ohľadu na to, koľko výskumu robíte, alebo aký odborný názor získate, ktokoľvek z nich by mohol kedykoľvek chytiť jeho škaredú hlavu. Ak by sa to stalo, keď by ste držali krátku pozíciu na sklade, mohli by ste stratiť celú svoju investíciu alebo dokonca viac. Príklady takýchto situácií sú uvedené nižšie:
- Všeobecný trh by sa mohol výrazne zvýšiť a zvýšiť cenu vašich akcií - napriek slabým základom spoločnostiSpoločnosť by sa mohla stať kandidátom na prevzatie - práve oznámenie o fúzii alebo akvizícii by mohlo spôsobiť prudký nárast cien akcií. Spoločnosť mohla oznámiť nečakaná dobrá správa Známy investor by mohol zaujať veľkú pozíciu v akciách, pretože je podhodnotenýNovinky by mohli prelomiť zásadný pozitívny vývoj v priemysle spoločnosti, ktorý spôsobí zvýšenie cien akciíPolitická nestabilita v určitej časti trhu. svet môže náhle zatraktívniť vašu spoločnosť s krátkym predajomZmena legislatívy, ktorá pozitívne ovplyvňuje spoločnosť alebo jej priemysel
Toto je len niekoľko príkladov udalostí, ktoré by sa mohli rozvinúť a ktoré by mohli spôsobiť zvýšenie ceny akcií, a to napriek skutočnosti, že rozsiahly výskum naznačil, že spoločnosť je dokonalým kandidátom na krátky predaj.
Spodný riadok
Investovanie do akcií obvyklým spôsobom je dosť riskantné. Krátky predaj by sa mal prenechať veľmi skúseným investorom s veľkými portfóliami, ktoré dokážu ľahko absorbovať náhle a neočakávané straty.
![Prečo by ste nikdy nemali krátiť zásoby Prečo by ste nikdy nemali krátiť zásoby](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/178/why-you-should-never-short-stock.jpg)