Je zrejmé, že dnešní manažéri hedžových fondov môžu byť kapitánmi potápajúceho sa odvetvia, ktoré už zasiahlo ľadovec a nemôže brať oveľa viac vody.
Stratia všetky hedžové fondy?
Nie je ľahké tvrdiť, že hedžové fondy vymizli, pretože hedžové fondy v skutočnosti nemajú definíciu stanovenú. Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) uvádza, že termín „hedge fond“ sa prvýkrát objavil v roku 1949, ale „nie je štatutárne vymedzený“. Úrad pre finančné služby (FSA) v Spojenom kráľovstve pripúšťa „žiadny všeobecne akceptovaný význam“.
Medzinárodný menový fond (MMF) tvrdí, že nástroje v štýle hedžových fondov trvajú približne 2 500 sto rokov a snaží sa ich vymedziť štyrmi atribútmi: zamerať sa na absolútne (skôr ako relatívne) výnosy, plus na použitie hedgingu, arbitráže a pákového efektu.
Táto všeobecná stratégia hedžových fondov, takto definovaná, jednoznačne nezomiera. Veľa úspešných investičných nástrojov využíva zaistenie, arbitráž a pákový efekt. Mnoho úspešných správcov fondov je odmeňovaných na základe výkonnosti, nie na pevnom percentuálnom podiele aktív.
Kvôli jednoduchosti a prehľadnosti možno súčasné bojujúce hedžové fondy zoskupiť podľa niekoľkých charakteristík: sú súkromne organizované ako investičné partnerstvá alebo offshore spoločnosti; podliehajú menšej regulácii; a budujú svoje investičné základne s jednotlivcami s vysokou čistou hodnotou (HNWI) a inštitucionálnymi investormi.
Názov „hedgeový fond“ nemusí zmiznúť, zdá sa však, že je čoraz pravdepodobnejšie, že sa riadenie hedžových fondov v 80. a 90. rokoch musí prispôsobiť, aby prežilo. Od leta 2016 sa podarilo zvýšiť kapitál len o hedžové fondy založené na komoditách.
Sledovanie poklesu
V posledných rokoch bolo uzavretých niekoľko významných hedžových fondov. Názvy nadpisov, ako sú Seneca Capital, Lucidus Capital Partners a BlueCrest Capital Management, zatvorili všetky dvere. Tri priame straty rokov dohnali Bain Capital Absolute Return Capital a Fortress Investment Group, obidve teraz preč. George Soros, pôvodca modernej taktiky hedžového fondu, uzavrel svoj fond pre cudzincov. Problémy sa ťažko obmedzujú na veľkých hráčov, pretože stovky finančných prostriedkov všetkých veľkostí boli uzavreté.
Ak dnešní veľkí investori naďalej upúšťajú od hedžových fondov, existuje šanca, že zajtrajší investori už nebudú mať žiadne investície, do ktorých by mohli investovať. Dnešné hedžové fondy majú tendenciu ponúkať nižšie výnosy ako štandardné investovanie do indexov, okrem poplatkov, ktoré sa platia do fondu, sa viackrát vyžadujú iné nástroje. Je to hrozný recept na prežitie.
