V októbri 2019 odhadol Medzinárodný menový fond (MMF), že ročná miera inflácie Venezuely za rok 2019 bude ohromujúcich 200 000%. Vzhľadom na to, že cieľom centrálnych bánk, ako sú Federálny rezervný systém USA a Európska centrálna banka (ECB), je dosiahnutie ročných inflačných cieľov okolo 2% - 3%, je mena a hospodárstvo Venezuely v kríze.
Bežný ukazovateľ hyperinflácie je 50% mesačne, ktorý prvýkrát navrhol v roku 1956 Phillip Cagan, profesor ekonómie na Columbia University. Ďalej uvádzame tri ďalšie historické prípady hyperinflácie. (Zdroj: Routledge Handbook of Major Events in Economic History. )
Kľúčové jedlá
- Hyperinflácia je extrémna alebo nadmerná inflácia, pri ktorej je zvýšenie cien rýchle a mimo kontroly. Väčšina centrálnych bánk (napríklad Federálny rezervný systém USA) sa zameriava na ročnú mieru inflácie pre krajinu približne 2% až 3%. zaznamenáva mieru inflácie 50% alebo viac za mesiac.Venezuela, Maďarsko, Zimbabwe a Juhoslávia zažili obdobia hyperinflácie.
Maďarsko: august 1945 až júl 1946
- Najvyššia mesačná miera inflácie: 4, 19 x 10 16 % Ekvivalentná denná miera inflácie: 207% Čas potrebný na zdvojnásobenie cien: 15 hodínMena: Pengő
Zatiaľ čo hyperinflácia sa vo všeobecnosti považuje za výsledok vládnej neschopnosti a fiškálnej nezodpovednosti, hyperinflácia povojnového Maďarska bola tvorcami vládnej politiky zjavne navrhnutá ako spôsob, ako dostať vojnu zničenú ekonomiku späť na svoje nohy. Vláda použila infláciu ako daň, aby pomohla s deficitom príjmov potrebným na povojnové reparačné platby a platby za tovar okupačnej sovietskej armáde. Inflácia tiež slúžila na stimuláciu agregátneho dopytu s cieľom obnoviť výrobnú kapacitu.
Vláda sa snaží obnoviť priemyselné kapacity
Druhá svetová vojna mala zničujúci vplyv na hospodárstvo Maďarska, takže polovica priemyselnej kapacity bola úplne zničená a infraštruktúra krajiny bola zničená. Toto zníženie výrobnej kapacity pravdepodobne spôsobilo dodávateľský šok, ktorý v kombinácii so stabilnou zásobou peňazí vyvolal začiatok maďarskej hyperinflácie.
Vláda sa namiesto pokusu o tlmenie inflácie znížením peňažnej zásoby a zvýšením úrokových sadzieb - politík, ktoré by znížili už aj tak oslabenú ekonomiku - rozhodla nasmerovať nové peniaze cez bankový sektor na podnikateľskú činnosť, ktorá by pomohla obnoviť výrobnú kapacitu, infraštruktúra a hospodárska činnosť. Plán bol očividne úspešný, pretože veľká časť predvojnovej priemyselnej kapacity Maďarska bola obnovená v čase, keď sa cenová stabilita konečne vrátila so zavedením forintu, novej maďarskej meny, v auguste 1946.
Zimbabwe: marec 2007 do polovice novembra 2008
- Najvyššia mesačná miera inflácie: 7, 96 x 10 10 % Ekvivalentná denná miera inflácie: 98% Čas potrebný na zdvojnásobenie cien: 24, 7 hodínMena: dolár
Dlho predtým, ako v Zimbabwe začalo obdobie hyperinflácie v roku 2007, už bolo zrejmé, že ekonomický systém krajiny je v ťažkostiach. Ročná miera inflácie v roku 1998 dosiahla 47% a tento trend pokračoval takmer nezmenený až do začiatku hyperinflácie. S výnimkou malého poklesu v roku 2000 inflácia Zimbabwe pokračovala v raste až do obdobia hyperinflácie. Na konci obdobia hyperinflácie sa hodnota zimbabwianskeho dolára zhoršila do tej miery, že bola nahradená rôznymi zahraničnými menami.
Vláda sa vzdáva fiškálnej obozretnosti
Po získaní nezávislosti v roku 1980 sa zimbabwianska vláda pôvodne rozhodla postupovať podľa série hospodárskych politík poznačených fiškálnou obozretnosťou a disciplinovanými výdavkami. To však umožnilo uvoľnenejší prístup k výdavkom, keď vládni úradníci hľadali spôsoby, ako zvýšiť podporu obyvateľstva.
Koncom roku 1997 začala vláda prehlbovať ťažkosti pre hospodárstvo. Politici boli konfrontovaní s rastúcim počtom problémov, ako napríklad neschopnosť zvyšovať dane v dôsledku nahnevaných protestov ľudí a veľkých výplat dlžených vojnovým veteránom. Vláda navyše čelila odporu zo svojho plánu na získanie fariem vlastnených bielou farbou na prerozdelenie čiernej väčšine. V priebehu času sa fiškálna pozícia vlády stala neudržateľnou.
Menová kríza v Zimbabwe sa začala rozvíjať. Výmenný kurz sa znehodnotil v dôsledku mnohých výkyvov v domácej mene. To spôsobilo prudký nárast dovozných cien, čo následne vyvolalo hyperinfláciu. Krajina zažila nákladovú infláciu, druh inflácie spôsobený zvýšením výrobných nákladov v dôsledku vyšších cien práce alebo surovín.
Veci sa zhoršili v roku 2000 po dopade vládnych iniciatív pozemkovej reformy, ktoré sa prejavili v celom hospodárstve. Realizácia iniciatívy bola zlá a poľnohospodárska výroba niekoľko rokov značne trpela. Zásoby potravín boli nízke, čo poslalo rast cien vyššie.
Zimbabwe implementuje prísnejšiu menovú politiku
Ďalším krokom vlády bolo zavedenie prísnej menovej politiky. Spočiatku sa považovala za úspech, pretože spomaľovala infláciu, táto politika mala nezamýšľané dôsledky. Spôsobil nerovnováhu v ponuke a dopyte po tovare v krajine a vytvoril iný druh inflácie nazývaný dopytom ťahaná inflácia.
Centrálna banka Zimbabwe pokračovala v skúmaní rôznych metód na odstránenie destabilizujúcich účinkov jej prísnej menovej politiky. Tieto politiky boli do značnej miery neúspešné a do marca 2007 bola krajina v plnom prúde hyperinflácie. Až po tom, ako Zimbabwe opustila svoju menu a začala používať cudziu menu ako prostriedok výmeny, došlo k zníženiu hyperinflácie v krajine.
Juhoslávia: apríl 1992 až január 1994
- Najvyššia mesačná miera inflácie: 313 000 000% Ekvivalentná denná miera inflácie: 64, 6% Čas potrebný na zdvojnásobenie cien: 1, 41 dníMena: dinár
Po rozpade Juhoslávie začiatkom roku 1992 a vypuknutí bojov v Chorvátsku a Bosne a Hercegovine by mesačná inflácia v Srbsku a Čiernej Hore (tj v novej Federatívnej republike Juhoslávia) dosiahla 50% - tradičný ukazovateľ hyperinflácie.
76%
Ročná miera inflácie v Juhoslávii v rokoch 1971 až 1991.
Počiatočné rozpadnutie Juhoslávie vyvolalo hyperinfláciu, pretože medziregionálny obchod bol demontovaný, čo viedlo k poklesu výroby v mnohých priemyselných odvetviach. Okrem toho veľkosť novej byrokracie v bývalej Juhoslávii vrátane podstatných vojenských a policajných síl zostala v novej federatívnej republike nedotknutá napriek tomu, že v súčasnosti predstavuje oveľa menšie územie. Po eskalácii vojny v Chorvátsku a Bosne a Hercegovine sa vláda rozhodla znížiť túto nafúknutú byrokraciu a veľké výdavky, ktoré si vyžadovala.
Vláda nafúkne peniaze
Od mája 1992 do apríla 1993 Organizácia Spojených národov uvalila na Federálnu republiku medzinárodné obchodné embargo. To len prehĺbilo klesajúci problém s produkciou, ktorý sa podobal decimácii priemyselnej kapacity, ktorá odštartovala hyperinfláciu v Maďarsku po druhej svetovej vojne. S klesajúcou produkciou klesajúcimi daňovými príjmami sa fiškálny deficit vlády zhoršil a zvýšil sa z 3% HDP v roku 1990 na 28% v roku 1993. Aby sa tento deficit vyrovnal, obrátila sa na tlačiareň a masívne nafúkla ponuku peňazí.
Do decembra 1993 mincovňa Topčider pracovala na plný výkon a vydávala približne 900 000 bankoviek mesačne, ktoré boli v čase dosiahnutia vreciek ľudí bezcenné. Keďže nebolo možné vytlačiť dostatok hotovosti na to, aby sa dala udržať rýchlo klesajúca hodnota dinára, mena sa oficiálne zrútila 6. januára 1994. Nemecká značka bola vyhlásená za nové zákonné platidlo pre všetky finančné transakcie vrátane platenia daní.
Spodný riadok
Aj keď má hyperinflácia vážne následky, nielen pre stabilitu národného hospodárstva, ale aj pre stabilitu jeho vlády a väčšiu občiansku spoločnosť, je často príznakom už existujúcich kríz. Táto situácia ponúka pohľad na skutočnú povahu peňazí. Peniaze sú skôr ekonomickým objektom, ktorý sa používa ako prostriedok výmeny, uchovávaním hodnoty a účtovnou jednotkou, a skôr sú skôr symbolom základnej sociálnej reality. Jeho stabilita a hodnota závisia od stability sociálnych a politických inštitúcií krajiny.
![Najhoršie prípady hyperinflácie v histórii Najhoršie prípady hyperinflácie v histórii](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/224/worst-cases-hyperinflation-history.jpg)