Investori, ktorí hľadajú útechu uprostred vlny trhových výpredajov, môžu tvrdiť, že S&P 500 klesol zo septembrových maximov iba o 9%, čo je sotva ničivý pokles. Táto štatistika však zakrýva skutočnosť, že sa už nachádzame na trhu s hlbokými medveďmi a je na tom ešte viac, podľa najnovšej správy týždenníka Warm Up spoločnosti Morgan Stanley.
"Nielen, že cenová akcia v tomto roku naznačuje, že sme uprostred medvedieho trhu - viac ako 40% akcií v S&P 500 je najmenej o 20% - ale obchoduje tiež ako medvedí trh, " napísal analytici banky. Dokonca aj spoločnosti s dobrými správami, ktoré podávajú správy, zaznamenali predaj svojich akcií, čo je dobrým ukazovateľom toho, že trh je na medvedom území. Celkovo hovorí Morgan Stanley: „Technické škody sú nevyvrátiteľné.“
Prečo zásoby môžu ďalej klesať
Odhady príjmov sa môžu prudko znížiť |
Rastové akcie čelia najväčším revíziám nadol |
Hlavné priemery S&P 500, Nasdaq a Russell 2000 prekonali 200-dňový kĺzavý priemer |
Jednotlivé akcie a indexy stále čelia riziku |
Čo to znamená
Keď zásoby poklesli, ich ocenenia sa tiež znížili z predtým vysokých úrovní. Forwardové 12-mesačné ukazovatele pomeru cena / zisk (ukazovatele P / E) pre S&P 500 klesli až o 18% zo svojho maxima v decembri minulého roku na minimum na konci októbra, čo predstavuje asi 90% škôd z ocenenia spôsobených súčasný medvedí trh, tvrdí Morgan Stanley. Zvyšok škody bude spôsobený poklesom zásob so stále relatívne vysokými cenovými násobkami.
Ale hoci cena-viac ocenení môže byť blízko dna, to neznamená, že ceny akcií sú. Odhaduje sa, že odhady výnosov budú klesať a zásoby sa pravdepodobne budú nasledovať, pravdepodobne prudko klesnú v roku 2019. „Je zrejmé, že čím väčšie škrty, tým väčšie je riziko na úrovni indexu aj na úrovni zásob, “ hovorí Morgan Stanley. Len od začiatku októbra sa revidujú odhady konsenzu týkajúce sa rastu zisku na akciu v roku 2019 smerom nadol, zatiaľ čo odhady rastu v roku 2019 v prípade EPS pre S&P 500 klesli o 1, 2%. Medzi odvetviami, ktoré zaznamenali najväčší pokles konsenzu 2019, sa odhaduje rast EPS o -4, 2%, materiálov o -3, 3% a podľa uváženia spotrebiteľa o 2, 3%.
Ďalším vysoko medvedí signál, podľa analytikov Morgan Stanley, je, že ceny za S&P 500, Nasdaq a Russell 2000 „definitívne prelomili 200-dňový kĺzavý priemer, ktorý je teraz klesajúcim trendom.“ zvyčajne trvá nejaký čas, kým sa znovu objavia, čo znamená, že investori musia zostať trpezliví a namiesto kúpy ponorenia zvážiť predaj zhromaždení.
"Historicky, keď sa 200-dňový kĺzavý priemer znižuje, zvyčajne trvá mesiace, ak nie dlhšie, znova sa objaví." - Morgan Stanley
Nákup akcií na poklesoch sa v roku 2018 nepodarilo dosiahnuť. „Stratégia buy-the-dip nefungovala tento rok, prvýkrát od roku 2002, “ hovorí Morgan Stanley. Nákupy na ponore fungovali počas krízy v rokoch 2008 - 2009 dobre, pretože Federálny rezervný systém čerpal hlavné stimuly do finančného systému, aby ho udržal nažive. Nákup v pondelok však v tomto roku zlyhal, pretože Fed a ďalšie významné globálne centrálne banky čelia náladovejším náladám, ktoré tento stimul zvrátia alebo prinajmenšom znižujú.
Čo bude ďalej
Ak chcete dať medvedímu výhľadu Morgana Stanleyho viac kontextu, je potrebné si uvedomiť, že rok 2018 začal masívnym znižovaním daní, ktoré nafúklo zisk, ale nepodarilo sa mu zvýšiť zásoby. Teraz, keď pozitívny vplyv daňových úľav na zisk klesá, investori dostávajú to, čo Morgan Stanley nazýva „kontrola reality“. Realita je taká, že keď sa zisky upravujú smerom nadol, určite klesnú aj zásoby.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Prečo by hodnota mojej akcie klesala napriek zverejňovaniu dobrých správ?
ekonómie
História medveďových trhov
Najlepšie zásoby
Špičkové technické zásoby za január 2020
Najlepšie zásoby
Najlepšie zásoby spotrebného tovaru
Stratégia obchodovania s akciami a vzdelávanie
Momentum Označuje silu ceny akcií
Najlepšie zásoby
Špičkové zásoby ropy a plynu Penny za Q1 2020
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Ako funguje model Fed Model Fed je nástroj používaný na určenie, či je americký akciový trh v danom čase býčí alebo medvedí. viac Pomer cena / zisk - pomer P / E Pomer cena / zisk (pomer P / E) je definovaný ako pomer na ocenenie spoločnosti, ktorá meria svoju súčasnú cenu akcie v pomere k jej zisku na akciu. viac Požiarny predaj Požiarny predaj pozostáva z predaja tovaru alebo majetku za výrazne znížené ceny. viac Definícia predaja nakrátko Krátkodobý predaj nastane, keď si investor požičiava cenný papier, predáva ho na otvorenom trhu a očakáva, že ho neskôr kúpi späť za menej peňazí. viac Pojem „prísavná rally“ Pojem „prísavná rally“ označuje nepodporované zvýšenie ceny majetku alebo trhu uprostred celkového klesajúceho trendu. Rally končí a cena opäť klesá. viac Definícia sentimentu trhu sentiment trhu odráža celkový postoj alebo tón investorov k určitému cennému papieru alebo väčšiemu finančnému trhu. viac![Najhoršie je ešte prísť pre zásoby: morgan stanley Najhoršie je ešte prísť pre zásoby: morgan stanley](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/110/worst-is-yet-come.jpg)