Čo je skóre Z?
Z-skóre je numerické meranie použité v štatistike vzťahu hodnoty k priemeru (priemeru) skupiny hodnôt, merané ako štandardné odchýlky od priemeru. Ak je Z-skóre 0, znamená to, že skóre dátového bodu je totožné s priemerným skóre. Z-skóre 1, 0 by znamenalo hodnotu, ktorá je jednou štandardnou odchýlkou od priemeru. Z-skóre môže byť kladné alebo záporné, pričom kladná hodnota znamená, že skóre je nad strednou hodnotou a záporné skóre, ktoré naznačuje, že je pod strednou hodnotou.
Z-skóre sú mierou variability pozorovania a obchodníci ich môžu použiť pri určovaní volatility trhu. Z-skóre je častejšie známe ako Altmanovo Z-skóre.
Z-skóre
Altman Z-Score Formula
Altman Z-score je výstupom testu úverovej sily, ktorý pomáha odhadnúť pravdepodobnosť bankrotu pre verejne obchodovanú výrobnú spoločnosť. Z-skóre je založené na piatich kľúčových finančných ukazovateľoch, ktoré možno nájsť a vypočítať z výročnej správy spoločnosti 10-K. Výpočet použitý na určenie Altmanovho Z-skóre je nasledujúci:
Ζ = 1, 2A + 1, 4B + 3, 3C + 0, 6D + 1, 0 kdekoľvek: Zeta (ζ) = Altman Z-scoreA = pracovný kapitál / celkové aktíva B = nerozdelený zisk / celkové aktívaC = zisk pred úrokmi a daňami (EBIT) / totalassetsD = Trhová hodnota vlastného imania / účtovná hodnota celkových záväzkov
Skóre pod 1, 8 zvyčajne znamená, že spoločnosť pravdepodobne smeruje k bankrotu alebo je pod jeho váhou. Naopak, spoločnosti s bodovým ohodnotením nad 3 majú menšiu pravdepodobnosť bankrotu.
Čo vám hovoria Z-skóre?
Z-skóre odhaľuje štatistikom a obchodníkom, či je skóre typické pre konkrétny súbor údajov alebo či je atypické. Okrem toho Z-skóre tiež umožňuje analytikom prispôsobiť skóre z rôznych súborov údajov tak, aby sa skóre dalo presne porovnávať. Testovanie použiteľnosti je jedným z príkladov aplikácie Z-skóre v reálnom živote.
Edward Altman, profesor na newyorskej univerzite, vyvinul a predstavil vzorec Z-skóre koncom 60. rokov ako riešenie časovo náročného a trochu mätúceho procesu, ktorý museli investori podstúpiť, aby určili, ako blízko k bankrotu bola spoločnosť. V skutočnosti sa vyvinula vzorec Z-skóre Altman, ktorý investorom poskytol predstavu o celkovom finančnom zdraví spoločnosti.
Rozdiel medzi skóre Z a štandardnou odchýlkou
Štandardná odchýlka je v podstate odrazom rozsahu variability v danom dátovom súbore. Ak chcete vypočítať smerodajnú odchýlku, najprv vypočítajte rozdiel medzi každým dátovým bodom a priemerom. Rozdiely sa potom zaokrúhlia, spočítajú a spriemerujú, aby vyvolali rozptyl. Štandardná odchýlka je jednoducho druhá odmocnina rozptylu, ktorá ju privádza späť k pôvodnej mernej jednotke.
Naopak, Z-skóre je počet štandardných odchýlok, ktoré daný dátový bod leží od priemeru. Na výpočet Z-skóre jednoducho odčítajte priemer od každého údajového bodu a výsledok vydeľte štandardnou odchýlkou.
Pre dátové body, ktoré sú pod priemerom, je Z-skóre záporné. Vo väčšine veľkých súborov údajov má 99% hodnôt Z-skóre medzi -3 a 3, čo znamená, že sú v rámci troch štandardných odchýlok nad a pod priemerom.
Altman Z-Score Plus
Spoločnosť Altman vyvinula a uviedla na trh Altman Z-Score Plus v roku 2012. Tento vzorec sa používa na hodnotenie verejných aj súkromných spoločností a môže sa použiť pre nevýrobné aj výrobné spoločnosti. Z-Score Plus je vhodný pre spoločnosti v USA, ako aj pre spoločnosti mimo USA, vrátane spoločností v rozvíjajúcich sa ekonomikách, ako je Čína.
- Z-skóre sa používa v štatistike na meranie odchýlky pozorovania od priemernej hodnoty skupiny. Z-skóre odhalia štatistikom a obchodníkom, či je skóre typické pre určený súbor údajov alebo či je atypické. Altman Z-skóre sa často používa pri testovaní úverovej sily.
Obmedzenia Z-skóre
Bohužiaľ, Z-skóre nie je dokonalé a treba ho vypočítať a interpretovať s opatrnosťou. Pre začiatočníkov nie je Z-skóre odolné voči falošným účtovným praktikám. Pretože spoločnosti v ťažkostiach môžu byť v pokušení skresľovať finančné zdroje, Z-skóre je iba také presné ako údaje, ktoré do neho vstupujú.
Z-skóre tiež nie je veľmi užitočné pre nové spoločnosti s nízkym alebo žiadnym ziskom. Tieto spoločnosti, bez ohľadu na ich finančné zdravie, dosiahnu nízke skóre. Okrem toho sa Z-skóre nezaoberá priamo otázkou peňažných tokov, iba naznačuje, že sa používa pomer čistého pracovného kapitálu k aktívam. Koniec koncov, zaplatenie účtov vyžaduje hotovosť.
A konečne, Z-skóre sa môže pohybovať od štvrťroka k štvrťroku, keď spoločnosť zaznamená jednorazové odpisy. Tieto môžu zmeniť konečné skóre, čo naznačuje, že spoločnosť, ktorá skutočne nie je v riziku, je na pokraji bankrotu.
![Z Z](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/461/z-score-definition.png)