Podľa novej štúdie Goldmana Sachsa môže americká eskalujúca obchodná vojna s Čínou prísť s veľmi vysokými nákladmi a zničiť 2019 zisky spoločností S&P 500. Komentáre firmy prichádzajú, keď USA práve uvoľnili nové kolo taríf, s väčšou pravdepodobnosťou prídu. V dôsledku týchto taríf odhaduje spoločnosť Goldman, že ich odhad z roku 2019 na akciu (EPS) pre index S&P 500 (SPX) sa v dôsledku toho môže znížiť o približne 7%, čo by znamenalo žiadny rast zisku oproti roku 2018. Medzitým píšu, “ Akcie s vysokými a stabilnými maržami majú cenovú silu, aby odolali rastúcim cenám vstupov z ciel. ““ Ich košík s 33 zásobami s takouto cenotvornou silou zahŕňa týchto 10, ktoré sa nachádzajú aj v nasledujúcej tabuľke: Adobe Systems Inc. (ADBE), National Instruments Corp. (NATI), IDEXX Laboratories Inc. (IDXX), VMWare Inc. (VMW)), Flowers Foods Inc. (FLO), Xylem Inc. (XYL), AutoZone Inc. (AZO), Sirius XM Holdings Inc. (SIRI), Expedia Group Inc. (EXPE) a Waters Corp. (WAT).
sklad | Celkový výnos YTD | Priemerná hrubá marža za 5 rokov |
adobe | 54% | 84% |
AutoZone | 10% | 52% |
Expedia | 11% | 74% |
kvety | (1%) | 45% |
IDEXX | 59% | 55% |
Národné nástroje | 17% | 74% |
Sirius XM | 19% | 56% |
VMWare | 24% | 85% |
vody | 1% | 58% |
xylém | 19% | 39% |
Význam pre investorov
Vyššie uvedených 10 zásob predstavuje zásoby s najmenšími variačnými koeficientmi (CV) ich hrubých marží za posledných 5 rokov. To znamená, že týchto 10 malo v posledných rokoch najstabilnejšie ziskové marže z 33 akcií v Goldmanovom koši.
Medián zásob v Goldmanovom koši má medziročný výnos (vrátane dividend) medziročne 17% a priemernú 5-ročnú hrubú maržu 54%. Zložky tohto koša Goldman čerpal od členov indexu Russell 1000 s výnimkou spoločností vo finančnom, realitnom a verejnoprospešnom priemysle, ktorých porovnateľné čísla sú 8% a 33%.
„Trh obvykle odmeňuje spoločnosti s vysokými maržami, keď sa výhľad na ziskovosť spoločností zhoršuje, “ tvrdí Goldman vo svojej správe. „Vo svojej analýze Goldmanova analýza vychádza z predpokladu, že„ vysoké a stabilné hrubé marže sú zvyčajne ukazovateľom vysokej cenovej sily. “
Okrem toho Goldman porovnával svoj kôš 33 zásob s vysokými a stabilnými hrubými maržami so svojím polárnym opakom, skupinu s nízkymi a variabilnými hrubými maržami. Rozdiel vo výkonnosti medzi YTD medzi týmito dvoma skupinami sa do roku 2018 rozširoval a od 27. septembra dosiahol výhodu pre vysokú a stabilnú skupinu o 18 percentuálnych bodov.
Goldman odhaduje, že S&P 500 EPS bude 159 USD v roku 2018 a 170 USD v roku 2019. Scenár, v ktorom EPS 2019 EPS klesne o takmer 7% zo 170 dolárov na 159 USD, a teda sa nezmenil od roku 2018, predpokladá 25% americký colný sadzbu na všetky dovozy z Číny, Význam taríf pre spoločnosti so sídlom v USA ako celok spočíva v tom, že 15% ich nákladov na predaný tovar (COGS) pochádza z dovozu. Medzi silne globalizovanými spoločnosťami s vysokou kapitalizáciou v S&P 500 je toto číslo ešte vyššie, pričom 30% ich COGS pochádza z dovozu.
Pozerať sa dopredu
Goldman varuje, že obchodné podmienky a dynamika konkurencieschopnosti sú v neustálom stave, a preto sa dnešní vodcovia môžu stať zajtrajšími lagúnami. Napríklad poznamenávajú, že skupina pre priemysel výrobkov pre domácnosť a výrobky pre domácnosť mala dlhú históriu vysokých a stabilných hrubých marží, ale priemerná zásoba v tejto skupine zaznamenala počas posledných 2 rokov jej hrubé rozpätie erózie o 75 bázických bodov.
Neexistuje tiež žiadna záruka, že zásoby, ktoré spĺňajú Goldmanove kritériá, budú lepšie, najmä v obmedzenom časovom období. Napríklad z 33 akcií s vysokou hrubou maržou v ich koši zverejnilo 10 celkových výnosov YTD 2018, ktoré sú nižšie ako medián pre Russell 1000 bez finančných prostriedkov, nehnuteľností a verejných služieb, a 6 z nich zaznamenalo záporné celkové výnosy YTD.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Zaisťovacie fondy
10 najobľúbenejších akcií v hedžových fondoch: zoznam VIP Goldmana
Najlepšie zásoby
8 kvalitných zásob, ktoré môžu prosperovať na volatilnom trhu
Najlepšie zásoby
10 akcií bohatých na zisky pre Lean Times
Najlepšie zásoby
8 kvalitných zásob na kúpu po „predávkovanom“ októbrovom výpredaji
Akciové trhy
4 Výstražné značky uprostred S&P 500 Selloff
Najlepšie zásoby
Top 5 živočíšnych zásob 2016 (ZTS, HSIC)
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Definícia Brexit Brexit sa týka odchodu Británie z Európskej únie, ktorá sa mala uskutočniť koncom októbra, ale opäť sa oneskorila. viac Definícia investovania do nehnuteľností (REIT) Definícia Dôvera v investovanie do nehnuteľností (REIT) je verejne obchodovaná spoločnosť, ktorá vlastní, prevádzkuje alebo financuje nehnuteľnosti produkujúce príjmy. viac Definícia indexu volatility CBOE (VIX) Index volatility CBOE alebo index VIX je index vytvorený burzou cenných papierov v Chicagu (CBOE), ktorá ukazuje očakávanie trhu na trojdňovú volatilitu. viac Hrubý domáci produkt - HDP Hrubý domáci produkt (HDP) je peňažná hodnota všetkých hotových výrobkov a služieb vyrobených v krajine počas konkrétneho obdobia. viac Zaisťovací fond Zaisťovací fond je agresívne spravované portfólio investícií, ktoré využíva pákové, dlhé, krátke a derivátové pozície. viac Čo je obchodná vojna? Obchodná vojna - vedľajší účinok protekcionizmu - nastane, keď krajina A zvýši clá na dovozy krajiny B ako odveta za zvýšenie cla na dovozy krajiny A. Tento pokračujúci cyklus zvýšených ciel môže viesť k poškodeniu podnikov a spotrebiteľov zapojených krajín, pretože ceny tovaru sa zvyšujú v dôsledku zvýšených dovozných nákladov. viac![10 Zásoby s vysokou maržou, aby sme prežili 10 Zásoby s vysokou maržou, aby sme prežili](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/147/10-high-margin-stocks-survive-u.jpg)