Investori môžu nájsť veľa základných dôvodov na to, aby si mysleli, že 10-ročný býčí trh sa chýli ku koncu, pričom odlivy retailových fondov, prudké výnosy a ničenie globalizácie sú úplne schopné signalizovať ďalšiu recesiu. Technická štruktúra cien však môže ponúknuť silnejšie stopy smerovania trhu, keď sa blížime ku koncu prosperujúcej, ale turbulentnej dekády. Práve teraz toto tajomné miesto bliká varovnými signálmi, ktoré by sa mohli prejaviť v oveľa nižších cenách akcií.
Pozrime sa na tri technické prvky, ktoré predpovedajú, že S&P 500 má vrchol alebo sa bude zvyšovať v nasledujúcich mesiacoch. Všetci sa točia okolo dokonale umiestnených cenových akcií 2019 a rozsiahlych hodnôt vzorov štetcov, pričom tvrdia, že rally dosiahla úroveň, ktorú v druhej polovici nemožno udržať. To, čo tieto čísla neukazujú, je najvyššou nevýhodou, ak medvede obnovia kontrolu nad tiketovou páskou, najmä po viac ako deviatich mesiacoch binárnych cenových výkyvov.
Vzor S&P 500 megafónov
TradingView.com
SPDR S&P 500 ETF (SPY) sa v januári 2018 zastavil na 287 USD a predal sa na 253 USD. Prírastok do septembra pridal iba sedem bodov a stúpol na 294 dolárov pred odpredajom do 20-mesačného minima na 234 USD. Našťastie, fond práve nasadil na september maximum a obrátil sa na trendovej línii stúpajúcich maximov, zatiaľ čo postupnosť výšok a minimov od januára 2018 dopĺňa obrys medvedeho megafónu.
Tento model, ktorý sa tiež nazýva rozširujúca sa formácia, naznačuje veľkú nestabilitu v dôsledku rozširujúceho sa obchodného rozsahu. Tento rozsah sa teraz rozšíril na približne 65 bodov, čo zvyšuje riziko dlhých pozícií na týchto vznešených úrovniach. A čo je dôležitejšie, pokles podpory rozsahu pravdepodobne prinesie oveľa ďalej, pričom spodná časť megafónového vzoru sa teraz bude pohybovať pod 220 dolárov.
Magnetický 3 000
Futures na S&P 500 sa obchodovali po 3. júli prvýkrát v histórii 3. júla a nabádali býky, aby bili svoje stoly o budúcu pozitívnu pozíciu. Veľké čísla a historické míľniky sa však často menia na medvede rukavice, pretože povzbudzujú predajcov nakrátko k otvoreniu agresívnych pozícií a akcionárom, aby profitovali. Počnúc 16-ročným úsilím Dow Jones Industrial Average o nasadenie 1 000 kusov, počet odporcov zaokrúhlil počet býkov, ktorí sa rozhodli ignorovať psychologickú silu týchto úrovní.
V novšej histórii sa S&P 500 prvýkrát obchodovalo nad úrovňou 1 000 v roku 1998, čím odštartovalo dlhotrvajúci testovací proces, ktorý vyrezal dva trhy svetského medveďa predtým, ako zmluva o 11 rokov neskôr odkryla odpor. A v roku 2014 sa prvýkrát obchodovalo nad 2 000, čo viedlo k predĺženej korekcii, ktorá sa neskončila až do volieb v novembri 2016, a stále nevieme, či sa trh uskutočňuje s cenovou hladinou.
Sklamanie pána Dowa
Charles Dow trval na tom, že uptrendy sa potvrdzujú dvoma spôsobmi. Po prvé, bezpečnosť musí zverejniť sériu vyšších a vyšších minimov. Po druhé, keď sa zaoberajú viacerými indexmi, musia zverejňovať nové maximá v tandeme. Podľa tejto metodiky S&P 500 nie je trendovo vyššia, pretože cenová akcia nemá výrazne vyššie minimum z decembrového minima, ktoré zostáva nevyskúšané. Niektorí, samozrejme, budú tvrdiť, že júnové minimum predstavuje vyššie minimum, ale tento malý pokles nedokáže urobiť dojem z testu veľkého decembrového minima.
Invesco QQQ Trust (QQQ) sa zhoduje s cenovou štruktúrou S&P 500 za posledných 18 mesiacov, ale stále sa obchoduje pod úrovňou apríla 2019, zatiaľ čo Russell 2000, Dow Jones Transportation Average a ďalšie hlavné benchmarky zápasia v rámci ľahko vizualizovaných obchodných rozsahov. Celkovo by Charles Dow nebol vtlačený a povedal svojim čitateľom v The Wall Street Journal, že široký trh zostáva zaseknutý v obchodnom rozsahu, ktorý sa začal začiatkom roku 2018.
Spodný riadok
Tri rozsiahle technické pozorovania naznačujú, že 10-ročný býčí trh sa možno chýli ku koncu.
![3 Technické dôvody, prečo môže býčí trh skončiť 3 Technické dôvody, prečo môže býčí trh skončiť](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/992/3-technical-reasons-why-bull-market-may-be-over.jpg)