Čo je to Dividend Arbitrage?
Arbitrážna dividenda je obchodná stratégia s opciami, ktorá zahŕňa nákup opcií s putom a ekvivalentné množstvo podkladových akcií pred dátumom ex-dividend a následné uplatnenie predaja po výbere dividendy. Pri použití na cenný papier s nízkou volatilitou (spôsobujúci nižšie prémie za opcie) a vysokou dividendou môže arbitrážna dividenda viesť k tomu, že investor dosiahne zisky, pričom bude predpokladať veľmi nízke až žiadne riziko.
kľúčové jedlá
- Dividendová arbitráž je obchodná stratégia, ktorá zahŕňa nákup opcií a akcií s právom predaja pred ex-dividendovým dátumom a následné uplatnenie put.Dividendová arbitráž je určená na vytvorenie bezrizikového (alebo nízkorizikového) zisku zaistením nevýhody dividend - výplata akcií pri čakaní na vydanie nadchádzajúcich dividend.
Ako funguje dividendová arbitráž
Po prvé, niektoré základy výplaty arbitráže a dividend.
Vo všeobecnosti arbitráž využíva ziskové rozdiely na rovnakých alebo podobných finančných nástrojoch na rôznych trhoch. Existuje v dôsledku neefektívnosti trhu a neexistovalo by, keby boli všetky trhy úplne efektívne.
Dátum ex dividend (alebo skrátene ex-dividend) akcie je kľúčovým dátumom na určenie, ktorí akcionári budú mať nárok na dividendu, ktorá sa má čoskoro vyplatiť. Je to jedna zo štyroch etáp zapojených do výplaty dividend.
- Prvou z týchto etáp je dátum vyhlásenia. Toto je dátum, kedy spoločnosť oznámi, že v budúcnosti vydá dividendu. Druhou fázou je rekordný dátum, kedy spoločnosť preskúma svoj aktuálny zoznam akcionárov, aby určila, kto bude dividendy prijímať. Nárok na dividendu budú mať iba tí, ktorí sú v účtovných knihách spoločnosti zaregistrovaní ako akcionári. Tretia etapa je dátumom dividendy ex, zvyčajne je stanovený dva pracovné dni pred rekordným dátumom. Štvrtá a posledná etapa je dátum splatnosti. Označuje sa aj ako dátum výplaty a označuje, kedy sa dividenda skutočne vyplatí oprávneným akcionárom.
Inými slovami, musíte byť akcionárom akcie, a to nielen v deň záznamu, ale v skutočnosti pred ním. Nárok na dividendu budú mať len tí akcionári, ktorí vlastnili svoje akcie najmenej dva celé pracovné dni pred rekordným dátumom.
Po uplynutí dátumu exspirácie sa cena akcií akcie zvyčajne znižuje o sumu vydanej dividendy.
V arbitrážnej hre na dividendu teda obchodník kupuje akcie vyplácajúcu dividendy a pred dátumom ex dividendy dáva opcie v rovnakej výške. Opcie s právom predaja sú hlboko v peniazoch (to znamená, že ich realizačná cena je nad aktuálnou cenou akcie). Obchodník vyberie dividend v deň ex dividendy a potom uplatní opciu s právom predaja na predaj akcie za predajnú cenu.
Zámerom dividendovej arbitráže je vytvoriť bezrizikový zisk zabezpečením spomalenia výplaty dividend počas čakania na vydanie nadchádzajúcich dividend. Ak cena akcie klesne v čase, keď sa dividenda vyplatí - a spravidla to tak je -, kúpené produkty poskytujú ochranu. Samotný nákup akcií z dôvodu dividend preto nebude poskytovať rovnaké výsledky, ako keď sa kombinuje s nákupom put.
Príklad arbitrážnej dividendy
Na ilustráciu toho, ako funguje arbitrážna dividenda, si predstavte, že akcie XYZABC v súčasnosti obchodujú za 50 USD za akciu a vyplácajú dividendy vo výške 2 USD za týždeň. Opcia s právom predaja s uplynutím troch týždňov odteraz a realizačná cena 60 USD sa predáva za 11 USD. Obchodník, ktorý chce štruktúrovať dividendovú arbitráž, môže kúpiť jednu zmluvu za 1 100 USD a 100 akcií za 5 000 USD za celkovú cenu 6 100 USD. V priebehu jedného týždňa obchodník vyberie dividendy vo výške 200 USD a predajnú opciu na predaj akcie za 6 000 dolárov. Celkový zisk z predaja dividend a akcií je 6 200 USD, so ziskom 100 USD pred poplatkami a daňami.
![Definícia arbitrážnej dividendy Definícia arbitrážnej dividendy](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/546/dividend-arbitrage.jpg)