Tri americké kanabisové zásoby - Curaleaf Holdings (CURLF), Cresco Labs (CRLBF) a Harvest Health & Recreation (HRVSF) - mali výraznú pozitívnu pozíciu, keďže sa očakáva, že súčasný legálny trh s marihuanou dozrie na 40 miliárd dolárov. Ak vezmeme do úvahy niekoľko významných faktorov, zásoby týchto viacštátnych prevádzkovateľov (MSO) sa predávajú za atraktívne ocenenia, čo im umožňuje dobre prekonávať kanadských súperov, podľa analýzy spoločnosti Canaccord Genuity, ktorú uviedli spoločnosti Barron.
„Keďže MSO majú v priemere prístup k väčšej populačnej základni ako v Kanade, sú schopné prevádzkovať priaznivejšie vertikálne integrované operácie v mnohých štátoch a sú bližšie k dosiahnutiu (alebo dosiahli) ziskovosti v porovnaní s väčšinou kanadských LP, veríme, že toto ocenenie medzera sa nakoniec uzavrie, “napísali analytici v globálnej investičnej banke a správe majetku.
Kľúčové jedlá
- Americká legálna marihuana sa rozhodla zrelosť na 40 miliárd dolárov na trhu. Americké firmy majú väčšiu populačnú základňu ako ich kanadskí rivali. Obchodovanie s akciami USA za významné zľavy pre kanadských. Príroda, Cresco a Harvest Health majú hlavný pozitívny potenciál.
Čo to znamená pre investorov
Analytici spoločnosti Canaccord, založené iba na trhoch v štátoch, v ktorých je marihuana v súčasnosti legálna, či už na rekreačné alebo lekárske použitie, vidia celkový predaj kanabisu na hranici 40 miliárd dolárov, keď trh dosiahne zrelosť. Ak droga, ktorá bola nedávno legalizovaná v Kanade, dosiahne podobný stav v USA, tieto tržby by mohli dosiahnuť kdekoľvek od 75 miliárd do 100 miliárd dolárov. S odhadmi, ako je tento, sa americké bankové zásoby obchodujú s veľkými zľavami v porovnaní s kanadskými, a to aj po veľkom výbere v tomto roku.
Rob Fagan, výskumný pracovník kanadskej spoločnosti GMP Securities, zaväzuje súčasnú obchodnú príležitosť pre pestovateľov v USA v priebehu nasledujúcich troch až štyroch rokov na približne 22 miliárd dolárov v porovnaní s predajnou príležitosťou 5 miliárd dolárov pre kanadských pestovateľov. Medzitým je celkový trhový strop amerických firiem niekde medzi 20 miliardami a 25 miliardami dolárov v porovnaní s 50 miliardami C pre kanadské firmy. To znamená, že americké akciové zásoby sa obchodujú pri pomere cena k predaju (pomer P / S) približne 1, zatiaľ čo kanadské akcie sa obchodujú na násobku 10.
Nie je to však iba veľkosť trhu naklonená v prospech amerických kanabisových firiem. Fagan tiež poukazuje na svoj vynikajúci ekonomický model. Poznamenáva, že väčšina štátov USA umožňuje spoločnostiam, od výrobcov po maloobchodníkov, priamo predávať svojim zákazníkom, a tak zachytávať viac hodnotového reťazca. V USA je tiež oveľa menej predpisov týkajúcich sa formy výrobkov a reklamy ako v Kanade.
Curaleaf, ktorý tento rok v lete upevnil svoje miesto vedúcej americkej kanabisovej prevádzky po akvizícii spoločností GR Midwest so sídlom v Midwest, má potenciál rozširovať svoje produkty po celej krajine. Spoločnosť by mohla vidieť, že tržby v budúcom roku prechádzajú o 1, 1 miliardy dolárov, s maržou EBITDA 34%, podľa Fagana, za Barrona.
Cresco Labs, ktoré pôsobí na maloobchodnej aj veľkoobchodnej strane marihuany, sa neustále rozširuje a pracuje na dokončení akvizície spoločnosti Origin House, jedného z najväčších distribútorov v Kalifornii. Fagan očakáva, že spoločnosť v budúcom roku vygeneruje tržby okolo 735 miliónov dolárov s maržou EBITDA 34%.
Spoločnosť Harvest Health and Recreation, popredný účastník na arizonskom trhu zameranom výlučne na lekárske účely, viedla k rozsahu výnosov od 900 miliónov do 1 miliardy dolárov, čo zahŕňa plánované akvizície. Fagan navrhuje o niečo konzervatívnejší, ale stále pôsobivý odhad 785 miliónov dolárov s maržou EBITDA 31%.
„Aj keď je americká kanabisová šanca stále v rodiacej sa fáze, ktorá preklenuje pomerne členitú krajinu, “ napísali analytici Canaccordu, „sme presvedčení, že niekoľko amerických MSO si na vnútroštátnej úrovni zaistilo silnú výhodu v prvom ťahu a začínajú súťažiť o zmysluplný trhový podiel na viac ako tucte trhov v USA “
Pozerať sa dopredu
Vyhliadky amerických kanabisových spoločností sú bezpochyby silné, najmä ak je droga legalizovaná vo viacerých štátoch a prípadne na federálnej úrovni. S rastúcim trhom a vstupom ďalších konkurentov na trh však budú musieť spoločnosti ešte viac usilovať o rozlíšenie svojich výrobkov a zníženie nákladov, aby prežili.
![3 Zásoby kanabisu s najvyššou úrovňou rastu 3 Zásoby kanabisu s najvyššou úrovňou rastu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/266/3-u-s-cannabis-stocks-with-most-upside.jpg)