Štyri akcie dátových centier, Equinix Inc. (EQIX), CoreSite Realty Corp. (COR), Iron Mountain Inc. (IRM) a InterXion Holding NV (INXN), by mohli byť umiestnené tak, aby v nadchádzajúcich rokoch prudko prekonali širší trh. priemysel prežíva druhú časť rastu. Pozitívne hnacie sily na trhu zahŕňajú predpokladaný 25% nárast v dátovom centre do roku 2021 a 50% skok v ročných výdavkoch mega-zákazníkov ako Amazon Inc. (AMZN) a Cisco Systems Inc. (CSCO).
"Veľkým makro trendom je digitálna transformácia, " uviedol Charles Meyers, generálny riaditeľ spoločnosti Equinix. „Spoločnosti sa vyvíjajú v prvý svet, a to je hlavnou hnacou silou nášho podnikania.“ Dátové centrá sú pre digitálny rast rozhodujúce, pretože sa používajú ako centrá a lúče internetu. Firemní zákazníci si prenajímajú priestor dátového centra na základe svojich energetických potrieb, aby si mohli vymieňať a ukladať údaje, pripájať sa k poskytovateľom cloudových služieb a mať prístup na internet za barónov.
Maloobchodné dátové centrá
Spoločnosti Equinix, CoreSite a InterXion sa zameriavajú na „maloobchodné“ dátové centrá, ktoré sú hustými sieťami, prostredníctvom ktorých si spoločnosti prenajímajú priestor na výmenu informácií a prístup k poskytovateľom cloudových služieb, ako je Amazon, ktorý tiež prevádzkuje svoje vlastné dátové centrá. Na druhej strane veľkoobchodné centrá, ktoré sa zameriavajú na ukladanie a vytváranie sietí pre veľké spoločnosti a hyperscale zákazníkov, majú podľa Berenberg Capital Markets menej atraktívne sadzby za prenájom.
Spoločnosť Iron Mountain, predovšetkým REIT na ukladanie dokumentov, začala využívať svoje obchodné vzťahy na prechod do dátových centier. Investori orientovaní na príjem sa môžu tiež páčiť výnosom akcie 6, 9% oproti priemeru REIT 3, 8%.
Riziká, ktorým čelia poskytovatelia dátových centier
Kým sa priestor dátového centra rozvíja, pretrváva protiveter, vrátane hrozby, že hlavní poskytovatelia cloudových služieb si vybudujú svoje vlastné dátové centrá, čím podnikajú mimo stránok tretích strán. Rast sietí definovaných softvérom tiež ohrozuje trh a ponúka priestor na serveri bez potreby fyzických káblov v dátovom centre. Medzitým môže spomalenie dopytu ohroziť tieto vysokorýchlostné zásoby. Správy z polovodičov vrátane spoločností Intel Corp. (INTC) a Nvidia Corp. (MSFT) a Facebook Inc. (FB), čo naznačuje silné, ale spomaľujúce kapitálové výdavky v roku 2019.
Atraktívne ocenenia
Odhliadnuc od toho, Berenberg's Nate Crossett tvrdí, že akcie dátových centier „obchodujú na niektorej z najlepších úrovní od konca roka 2015.“ Poznamenáva, že dátové centrá obchodujú za 94% čistej hodnoty aktív oproti 100% za REIT celkove, zatiaľ čo ide o 18-krát odhadované 2019 upravené finančné prostriedky z operácií (AFFO), REIT miera prevádzkového cash flow, oproti 20-násobku za celé odvetvie. Berenberg očakáva, že dátové centrá porastú AFFO v 10% tempe od roku 2019 do 2020, v porovnaní so 6% rastom pre všetky REIT predpovedané na rovnaké obdobie.
Európska zásoba
Spoločnosť InterXion, jednej z najväčších európskych spoločností v oblasti dátových centier, dokázala získať významnú časť prepojovacích firiem pôsobiacich mimo kľúčových miest vrátane Frankfurtu, Londýna a Paríža. Vďaka týmto základniam sa spoločnosti InterXion podarilo predať svoju kapacitu v hyperscale veľkým zákazníkom.
"Zákazníci v hyperscale chcú byť na týchto prepojovacích platformách, " uviedol Colby Synesael z Cowen & Co za spoločnosť Barron. „Je to jedinečná výhoda na získanie týchto obchodov, “ uviedol a dodal, že rozšírenie jej dátového centra v marseille vo Francúzsku je „obrovský domáci beh“. Synesael je priaznivo naklonený príležitosti spoločnosti InterXion na európskom trhu, čo naznačuje menej ako v USA
Kým InterXion zdieľa obchod s Ebitdou 17-násobkom hodnoty podniku, čo predstavuje pre odvetvie prémie, spoločnosť očakáva, že v roku 2019 Ebitdu zvýši o 16% a príjmy zvýši o 15%, čo je výrazne nad strednou predikciou tohto odvetvia.
Pozerať sa dopredu
Zatiaľ čo decembrové večné plavidlo poškodilo aj mnohé z týchto zásob, ich dlhší profil je impozantný. Equinix, za prvé, stúpol takmer o 170% za 5 rokov, zatiaľ čo S&P je za rovnaké obdobie približne o 52%. V súvislosti s rastúcou potrebou údajov zo strany spoločností - a dátových centier vyplýva, že tento rast sa nemusí čoskoro skončiť.