Obsah
- 1. Efektívna hypotéza trhu
- 2. Princíp 50%
- 3. Teória väčšieho blázna
- 4. Teória lichých lotov
- 5. Teória perspektívy
- 6. Teória racionálnych očakávaní
- 7. Krátka teória úrokov
- Spodný riadok
Pokiaľ ide o investovanie, neexistuje dostatok teórií o tom, čo spôsobuje, že trhy trhajú alebo čo znamená určitý pohyb trhu. Dve najväčšie frakcie na Wall Street sú rozdelené podľa teoretických línií medzi priaznivcov efektívnej teórie trhu a tými, ktorí sa domnievajú, že trh možno poraziť. Aj keď ide o zásadné rozdelenie, mnoho ďalších teórií sa pokúša vysvetliť a ovplyvniť trh, ako aj konanie investorov na trhoch.
1. Efektívna hypotéza trhu
Iba veľmi málo ľudí je neutrálnych k efektívnej hypotéze trhu (EMH). Buď v to veríte a dodržiavate pasívne, rozsiahle stratégie investovania do trhu, alebo ich obviňujete a zameriavate sa na výber akcií na základe rastového potenciálu, podhodnotených aktív atď. EMH uvádza, že trhová cena akcií zahŕňa všetky známe informácie o tejto akcii. To znamená, že zásoby sa presne oceňujú, až kým budúca udalosť nezmení toto ocenenie. Pretože budúcnosť je neistá, prívrženec EMH je oveľa lepší vlastniť široký rozsah zásob a profitovať zo všeobecného nárastu trhu.
Odporcovia spoločnosti EMH poukazujú na Warren Buffett a ďalších investorov, ktorí neustále trh prekonali nájdením iracionálnych cien na celkovom trhu.
2. Princíp 50%
Päťdesiatpercentný princíp predpovedá, že (pred pokračovaním) bude pozorovaný trend podliehať korekcii cien o jednu až polovicu až dve tretiny zmeny ceny. To znamená, že ak má populácia vzostupný trend a získala 20%, pred ďalším rastom klesne o 10%. Toto je extrémny príklad, pretože toto pravidlo sa väčšinou uplatňuje na krátkodobé trendy, ktoré technickí analytici a obchodníci nakupujú a predávajú.
Táto korekcia je považovaná za prirodzenú súčasť tohto trendu, pretože je to zvyčajne spôsobené skittovými investormi, ktorí včas profitujú, aby sa neskôr nedostali do skutočného zvrátenia tohto trendu. Ak korekcia presiahne 50% zmeny ceny, považuje sa to za znak toho, že trend zlyhal a že k obratu došlo predčasne.
3. Teória väčšieho blázna
Väčšia teória bláznov navrhuje, aby ste mohli profitovať z investovania, pokiaľ existuje väčší blázon ako vy, aby ste si kúpili investíciu za vyššiu cenu. To znamená, že by ste mohli zarobiť peniaze z predražených akcií, pokiaľ je niekto iný ochotný zaplatiť viac, aby ich od vás kúpil.
Nakoniec vám dôjdu blázni, pretože sa trh prehrieva. Investovanie podľa väčšej teórie bláznov znamená ignorovanie ocenení, výkazov ziskov a všetkých ďalších údajov. Ignorovanie údajov je také riskantné, ako keby im venovali príliš veľkú pozornosť, a tak by ľudia, ktorí sa pripisujú teórii väčších hlupákov, mohli po korekcii trhu ponechať krátky koniec palice.
4. Teória lichých lotov
Teória lichých častí používa predaj lichých častí - malých blokov akcií v držbe jednotlivých investorov - ako ukazovateľ toho, kedy kúpiť do akcií. Investori, ktorí nasledujú teóriu zvláštnych vecí, nakupujú, keď sa drobní investori predávajú. Hlavným predpokladom je, že tí malí investori sa zvyčajne mýlia.
Teória nepárne dávky je protichodná stratégia založená na veľmi jednoduchej forme technickej analýzy - meranie predaja nepárne dávky. Úspešnosť investora alebo obchodníka, ktorý sa riadi teóriou, do veľkej miery závisí od toho, či overí základy spoločností, na ktoré teória smeruje, alebo jednoducho slepo nakupuje.
Malí investori nebudú mať vždy pravdu alebo chybu, a preto je dôležité odlíšiť nepárne predaje, ktoré sa vyskytujú od nízkorizikovej tolerancie od podivných predajov spôsobených väčšími problémami. Jednotliví investori sú mobilnejší ako veľké fondy, a preto môžu rýchlejšie reagovať na závažné správy, takže nepárny predaj môže byť vlastne predchodcom širšieho výpredaja v zlyhávajúcich akciách namiesto iba chyby zo strany drobných investorov.,
5. Teória perspektívy
Teóriu perspektívy možno nazvať aj teóriou averzie voči stratám. Prospektívna teória uvádza, že vnímanie zisku a straty ľuďmi je skreslené. To znamená, že ľudia sa viac obávajú straty, ako ich povzbudzuje zisk. Ak budú mať ľudia na výber z dvoch rôznych perspektív, vyberú si ten, o ktorom si myslia, že má menšiu šancu skončiť so stratou, než ten, ktorý ponúka najväčší zisk.
Napríklad, ak ponúkate osobe dve investície, jednu, ktorá vrátila 5% každý rok a jednu, ktorá vrátila 12%, stratila 2, 5% a vrátila 6% v rovnakých rokoch, táto osoba vyberie 5% investíciu, pretože kladie na jedinú stratu iracionálny význam, pričom ignoruje zisky, ktoré sú väčšej veľkosti. Vo vyššie uvedenom príklade obe alternatívy prinášajú čistý celkový výnos po troch rokoch.
Prospektová teória je dôležitá pre finančných profesionálov a investorov. Hoci kompromis medzi rizikom a výnosom poskytuje jasný obraz o miere rizika, ktorú musí investor prijať, aby dosiahol požadované výnosy, teória perspektívy nám hovorí, že len veľmi málo ľudí citovo rozumie tomu, čo si intelektuálne uvedomujú.
Pre finančných profesionálov je výzvou skôr vyhovieť portfóliu rizikovému profilu klienta, ako žiadať odmeny. Výzvou pre investora je prekonať sklamajúce predpovede teórie perspektívy a stať sa dosť statočným na to, aby ste dosiahli požadované výnosy.
6. Teória racionálnych očakávaní
Teória racionálneho očakávania uvádza, že aktéri v ekonomike sa budú správať spôsobom, ktorý je v súlade s tým, čo možno logicky očakávať v budúcnosti. To znamená, že človek bude investovať, minúť atď. Podľa toho, čo racionálne verí, že sa stane v budúcnosti. Týmto človekom vytvára proroctvo, ktoré sa napĺňa naplno a ktoré prispieva k budúcej udalosti.
Aj keď sa táto teória pre ekonomiku stala veľmi dôležitou, jej užitočnosť je pochybná. Napríklad investor si myslí, že akcia sa chystá zvýšiť, a jej nákupom tento akt v skutočnosti spôsobí zvýšenie akcie. Rovnakú transakciu je možné zostaviť mimo teórie racionálnych očakávaní. Investor si všimne, že akcia je podhodnotená, kúpi ju a sleduje, ako si iní investori všimnú to isté, čím cenu posunú na svoju trhovú hodnotu. To poukazuje na hlavný problém teórie racionálnych očakávaní: Je možné ju zmeniť tak, aby sa všetko vysvetľovalo, ale nič nám to nehovorí.
7. Krátka teória úrokov
Teória krátkeho úroku predpokladá, že vysoký, krátky úrok je predchodcom zvýšenia ceny akcie a na prvý pohľad sa zdá byť neopodstatnený. Zdravý rozum naznačuje, že akcie s vysokým krátkym úrokom - to znamená, akcie, ktoré mnohí investori predávajú na krátku dobu - majú byť napravené.
Zdôvodňuje sa to tak, že všetci títo obchodníci, tisíce odborníkov a jednotlivcov, ktorí skúmajú každý zlomok trhových údajov, sa určite nemôžu mýliť. Možno majú pravdu do určitej miery, ale cena akcií sa v skutočnosti môže zvýšiť z dôvodu veľkého poklesu. Predajcovia nakrátko musia nakoniec pokryť svoje pozície nákupom akcií, ktoré skrátili. V dôsledku toho bude tlak na nákup vytvorený predajcami nakrátko pokrývajúci ich pozície tlačiť cenu akcií nahor.
Spodný riadok
Pokryli sme širokú škálu teórií, od technických obchodných teórií, ako je krátka úroková teória a teória nepár, až po ekonomické teórie, ako sú racionálne očakávania a teória perspektívy. Každá teória je pokusom vynútiť určitý druh konzistencie alebo rámca pre milióny rozhodnutí o kúpe a predaji, vďaka ktorým každý deň stúpa a klesá trh.
Aj keď je užitočné poznať tieto teórie, je tiež dôležité si uvedomiť, že žiadna zjednotená teória nevie vysvetliť finančný svet. Zdá sa, že v niektorých časových obdobiach sa jedna teória zdržiava len krátko po tom, ako sa zvrhla. Vo finančnom svete je zmena jedinou skutočnou konštantou.
![7 Kontroverzné investičné teórie 7 Kontroverzné investičné teórie](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/844/7-controversial-investing-theories.jpg)