Medzi investičné témy, ktoré Goldman Sachs odporúča pre súčasné makro prostredie, patrí hľadanie akcií s rýchlo rastúcou návratnosťou vlastného kapitálu (ROE). „Naša metodika bola vyvinutá v 30-ročnej štúdii s použitím dokonalých informácií a potom testovaná pomocou výhľadových analytických odhadov za posledných sedem rokov, “ uvádza Goldman v nedávnej správe, „Anatómia našich tematických portfóliových stratégií a sektorových košov“.
Medzi 50 akcií v Goldmanovom rastovom koši ROE patrí týchto osem: Whirlpool Corp. (WHR), Nike Inc. (NKE), Sysco Corp. (SYY), Union Pacific Corp. (UNP), Deere & Co. (DE), NetApp Inc. (NTAP), Cisco Systems Inc. (CSCO) a Everest Re Group Ltd. (RE). Podrobnosti o ich metrikách návratnosti investícií sú uvedené nižšie.
8 vysokých zásob ROE
(Dopredaj ROE a predpokladané miery rastu ROE)
- Whirlpool: 37% forward ROE, 36% ROE rastNike: 49% forward ROE, 26% ROE growthSysco: 81% forward ROE, 19% ROE growthUnion Pacific: 37% forward ROE, 38% ROE growthDeere: 40% forward ROE, 30% ROE growthNetApp: 66% forward ROE, 40% ROE growthCisco: 37% forward ROE, 46% ROE growthEverest Re Group: 11% forward ROE, 30% ROE rast
Význam pre investorov
Spomalenie hospodárskeho rastu predstavuje obmedzenia na zvýšenie príjmov, zatiaľ čo rastúce výrobné náklady, najmä mzdové náklady, vytvárajú tlak na ziskové marže. Expanzia ROE odráža buď úspech pri prekonávaní týchto protivín, alebo zmenšenie akciovej základne.
Rastový kôš ROE zahŕňa spoločnosti S&P 500, na ktoré sa vzťahujú analytickí analytici spoločnosti Goldman. Forward ROE boli vypočítané z ich prognóz výnosov a účtovnej hodnoty. Oprávnené zásoby musia mať rast ROE medzi -50% a + 50%, kladné zisky za posledných 12 mesiacov, koncový pomer ceny a knihy (P / B) medzi 0 a 25 a predpovedané forwardové ROE medzi -100% a + 100%.
Stredná hodnota zásob v koši má forwardovú návratnosť ROE 19% a predpokladanú mieru rastu ROE 23%. Pre strednú zásobu S&P 500 sú údaje 19% a 3%. Kôš obsahuje zásoby zo všetkých 11 sektorov S&P 500 a rôznych priemyselných odvetví, ako sú domáce spotrebiče (Whirlpool), odevy (Nike), stravovacie služby (Sysco), železnice (Union Pacific), poľnohospodárske stroje (Deere), služby cloud computing (NetApp), počítačový a komunikačný sieťový hardvér (Cisco) a poistenie (Everest Re).
Spoločnosti Cisco a Pacific Pacific boli v tomto roku medzi najlepšími hráčmi, medziročne o 15, 5%, resp. 24, 0%, do konca 19. februára. Na porovnanie, S&P 500 v tomto období získalo 10, 9%.
Tichomorská únia vyplácala dividendy 120 po sebe nasledujúcich rokov a nedávno zvýšila svoju štvrťročnú platbu o 10%, čo je štvrtý nárast za posledných šesť štvrťrokov. Spoločnosť tiež agresívne vracia kapitál akcionárom prostredníctvom spätného odkúpenia akcií, keď strávil 31, 9 miliárd dolárov od roku 2007 do 6. februára 2019 na spätné odkúpenie 38% svojich kmeňových akcií na tlačovú správu. Správna rada spoločnosti Pacific Pacific schválila spätné odkúpenie až do 21% svojich súčasných akcií v obehu do 31. marca 2022. Spoločnosť má ziskové rozpätie 26% na spoločnosť Yahoo Finance a je známa tým, že sa snaží o neustále zlepšovanie prevádzkovej efektívnosti.
Spoločnosť Cisco je „chrbtovou kosťou internetu“, ako ju uvádza The Motley Fool, popredný dodávateľ prepínacích a smerovacích zariadení, ktoré sú rozhodujúce pre fungovanie samotnej siete a poskytovanie rôznych online služieb. Predstihový pomer P / E 14, 4 a dividendový výnos 2, 7 znamenajú atraktívne ocenenie podľa tohto článku. Cisco tiež vlastní 40, 4 miliárd dolárov v hotovosti, približne 9 dolárov na akciu oproti dlhu 25, 6 miliárd dolárov. Ešte dôležitejšie je, že masívna inštalovaná základňa zariadení, jej technická inovácia a posun k cenovému modelu založenému na predplatnom poskytujú konkurenčný priekopa na rýchlo rastúcom trhu, dodáva The Fool.
Pozerať sa dopredu
Aj keď rýchlo rastúca ROE je pri výbere zásob logickou záležitosťou, žiadna metóda skríningu nezaručuje budúcu výkonnosť, určite nie v krátkom časovom období. Napríklad medzi nedávno nedostatočne výkonné akcie v Goldmanovom koši patrí rezervačná služba cestovného ruchu spoločnosti TripAdvisor Inc. (TRIP), o 4, 6% YTD a biotechnologická firma Amgen Inc. (AMGN), o 3, 2% YTD.
Okrem toho spoločnosť Goldman naplnila svoj košík na základe predpokladaných výnosov a ROE, ktoré sa nemusia naplniť podľa očakávaní. Je tiež možné diskutovať o tom, či samotný ROE, ako predpokladaný rast ROE, má ako výberové kritérium väčší zmysel. Spomedzi 50 zásob v koši má 24 forwardovú návratnosť investícií pod medián S&P 500 19%, pričom 7 z nich má jednocifernú hodnotu. Nakoniec, lepšie opatrenie ROE pravdepodobne používa skôr trhovú cenu vlastného imania ako účtovnú hodnotu.
![8 Vysoká 8 Vysoká](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/843/8-high-return-stocks-lead-late-bull-market.jpg)