Po mesiacoch varovania, že ocenenia akcií boli príliš vysoké a klesali, trh urobil práve to v posledných týždňoch. Jedno z týchto varovaní pochádza z pomeru ocenenia na americkom akciovom trhu k HDP, čo je metrika, ktorú uprednostňuje všeobecne uznávaný majster investícií do hodnoty Warren Buffett. Svoju kombinovanú holdingovú spoločnosť a investičnú spoločnosť Berkshire Hathaway postavil do kolosu s trhovou kapitalizáciou takmer 500 miliárd dolárov prostredníctvom desaťročia trvajúceho procesu pohotových akvizícií a kapitálových investícií. Výsledkom je, že veľa investorov a analytikov dôsledne sleduje Buffettove kroky a vyhlásenia a dúfa, že napodobní svoj vzorec pre úspech.
Medzi týmito analytikmi je Colleen Hansen z Wells Fargo. Uplatnila sedem základných opatrení inšpirovaných spoločnosťou Buffett na odhalenie týchto deviatich akcií, ktoré podľa Business Insidera považujú za atraktívne investície alebo ciele prevzatia pre spoločnosť Berkshire: Altria Group Inc. (MO), Foot Locker Inc. (FL), Micron Technology Inc. (MU), EQM Midstream Partners LP (EQM), Franklin Resources Inc. (BEN), Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN), Urban Outfitters Inc. (URBN) a Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY). Podrobnosti o týchto spoločnostiach sú uvedené v tabuľke nižšie.
sklad | Trhová hodnota | Hlavné podnikanie |
Altria | 119 miliárd dolárov | Tabak, víno |
Posteľná vaňa a ďalej | 2 miliardy dolárov | Maloobchod s tovarom pre domácnosť |
EQM v strede | 5 miliárd dolárov | Potrubia na zemný plyn |
Foot Locker | 5 miliárd dolárov | Športová obuv a odevy |
Zdroje Franklin | 15 miliárd dolárov | Podielové fondy |
Michael Kors | 8 miliárd dolárov | Módny dizajn a maloobchod |
mikrón | 43 miliárd dolárov | Semiconductors |
Regeneron | 38 miliárd dolárov | Lieky na závažné choroby |
Urban Outfitters | 4 miliardy dolárov | Maloobchod s odevmi a domácim tovarom |
Čo je dôležité pre investorov
Buffett postavil Berkshire Hathaway do jedinečného hybridu, ktorý kombinuje prevádzkové divízie v rôznych odvetviach s investičným portfóliom, ktoré zahŕňa držbu akcií aj dlhopisov. Prevádzkové divízie boli vybudované výlučne akvizíciami. Spoločnosti uvedené v tabuľke vyššie vhodne pokrývajú aj rôzne priemyselné odvetvia a môžu, ak je Hansen of Wells Fargo správny, predstavovať potenciálne akvizičné ciele pre Buffett alebo možné kapitálové investície. Berkshire, ktorý má k 30. júnu hotovosť vo výške 61 miliárd dolárov a krátkodobé investície vo výške 45 miliárd dolárov, má na tieto účely dostatok finančných prostriedkov.
Investície do hodnoty, ako to praktizuje Buffett, zahŕňajú nájdenie spoločností so solídnymi základmi, ktorých akcie sa zdajú byť podhodnotené, podľa kritérií, ako sú tie, ktoré sú zhrnuté v nižšie uvedených bodoch. Dúfame, že trh nakoniec rozpozná podhodnotenie a ponúkne cenu akcie až do výšky reálnej hodnoty. Týchto sedem kritérií v podstate spadá do troch širokých kategórií obrazoviek: nadpriemerná ziskovosť (ROE, ROIC, ziskové rozpätie pred zdanením), podpriemerná páka a riziko (dlh / vlastný kapitál) a podpriemerné ocenenie trhom (P / E, P / B, P / CF).
- 5-ročná priemerná návratnosť vlastného kapitálu (ROE) nad 15% 5-ročná priemerná návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) nad 15% Miera zadlženia / vlastného kapitálu nie viac ako 80% priemeru v priemysle 5-ročná priemerná zisková marža pred zdanením najmenej o 20% nad priemer v priemysleKonkurenčný pomer cien a výnosov (P / E) pod 10-ročným historickým a priemerným priemerom Pomer ceny k účtovnej hodnote (P / B) pod historickým a priemerným priemerom Pomer ceny k peňažným tokom (P / CF) pod priemerom priemyslu
Príkladom je módny dizajn a maloobchodná spoločnosť Michael Kors. Dizajnér Michael Kors, ktorý založil spoločnosť v roku 1981, je v súčasnosti držiteľom titulov "Čestný predseda" a "Hlavný kreatívny riaditeľ". Spoločnosť, ktorá tiež vlastní značku obuvi Jimmy Choo, nedávno podpísala dohodu o kúpe talianskej luxusnej módnej spoločnosti Gianni Versace SPA za približne 2, 1 miliardy dolárov a po tlačovej správe sa po uzavretí obchodu premenuje na Capri Holdings Ltd. (CPRI)., Po dokončení analýzy spoločnosti Wells Fargo dosiahol Michael Kors výrazne lepšie výsledky ako všetky vyššie uvedené referenčné hodnoty s výnimkou ceny / knihy, v ktorej jej pomer bol len o 9% vyšší ako priemer v priemysle. Pokiaľ ide o ďalšie dve hodnotiace metriky, spoločnosť Kors bola o 32% lacnejšia v prípade forwardových P / E a 39% lacnejších v prípade P / CF ako priemysel. Počty ziskov spoločnosti Kors týkajúce sa mier ziskovosti (ROE, ROIC, ziskové rozpätie pred zdanením) boli každé dvakrát vyššie ako príslušné referenčné hodnoty. Nakoniec bol pomer dlhu k vlastnému kapitálu nižší ako polovica priemeru odvetvia.
Pozerať sa dopredu
Niektoré z týchto zásob predstavujú kontrarozberače, najmä tie, ktoré sa zaoberajú maloobchodným predajom tehál a mált, vrátane spoločností Kors, Bed Bath & Beyond, Foot Locker a Urban Outfitters. Všetci sú obkľúčení konkurentmi online. Investori, ktorí sa stavia na to, že tradičný maloobchod dosiahol dolnú hranicu a je splatný, sa môžu chcieť bližšie pozrieť.
Hlavnými predajnými kanálmi odevov Kors sú jeho vlastné obchody, ako aj obchodné domy. Akvizícia spoločnosti Versace zvýši celosvetovú stopu obchodov vo vlastníctve spoločnosti z približne 200 na 300, čo môže byť riskantný krok vzhľadom na problémy spojené s maloobchodným predajom tehál a mált. Dosiahnutie strategického prispôsobenia môže byť ťažké, keďže Versace sa všeobecne považuje za oveľa vyššiu značku ako Kors.
Zdá sa tiež, že trh odhaduje, že spoločnosť Kors preplatila za spoločnosť Versace približne o 850 miliónov dolárov, vzhľadom na to, že jej trhová hodnota klesla pri oznámení o tržbách na TalkMarkets. Spomaľujúci dopyt v Číne plus čínske colné zásahy pri dovoze luxusného tovaru nakupovaného do zahraničia navracajúcim sa čínskym obyvateľom sú ďalšími faktormi, ktoré začínajú vážiť zásoby, podľa obchodného denníka investora.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Najlepšie zásoby
12 Akcie, ktoré sú pripravené na rast
Warren Buffett
Warren Buffett: Ako to robí
IRA
Je Berkshire Hathaway vhodný pre IRA?
Warren Buffett
Buffett's Moat: Je konkurenčná výhoda spoločnosti Apple udržateľná? (AAPL)
Správa portfólia
Warren Buffett má 6 najlepších dlhodobých výberov
Bohaté a výkonné
Pohľad na 5 najbohatších ľudí na svete
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Investovanie do hodnoty: Ako investovať ako Warren Buffett Investori do hodnoty, ako je Warren Buffett, si vyberajú obchodovanie s podhodnotenými akciami za menej ako ich skutočná účtovná hodnota, ktorá má dlhodobý potenciál. viac Čo vám hovorí pomer cena-kniha - pomer P / B? Spoločnosti používajú pomer ceny k knihe (pomer P / B) na porovnanie firemného trhu s účtovnou hodnotou a sú definované vydelením ceny za akciu hodnotou knihy za akciu. viac Ako návratnosť vlastného kapitálu Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) je miera finančnej výkonnosti vypočítaná vydelením čistého príjmu vlastným imaním. Pretože vlastný kapitál sa rovná aktívam spoločnosti mínus jej dlh, možno ROE považovať za návratnosť čistých aktív. viac Model diskontnej diskontovania - DDM Model diskontnej dividendy (DDM) je systém na vyhodnocovanie akcií pomocou predpovedaných dividend a ich diskontovania späť na súčasnú hodnotu. viac Kto je Oracle Of Omaha? Oracle of Omaha je prezývka pre Warrena Buffetta, ktorý je pravdepodobne jedným z najväčších investorov všetkých čias. viac Rast za rozumnú cenu (GARP) Rast za primeranú cenu (GARP) je stratégia investovania do akcií, ktorá sa snaží kombinovať princípy investovania do rastu a investovania do hodnoty. viac![9 výberov akcií v štýle Buffett 9 výberov akcií v štýle Buffett](https://img.icotokenfund.com/img/entrepreneurs/789/9-buffett-style-stock-picks.jpg)