Výpočet prémie za akciové riziko pre cenný papier pomocou programu Microsoft Excel je pomerne jednoduchý. Predtým, ako niečo zadáte do tabuľky, nájdite očakávanú mieru návratnosti cenných papierov a relevantnú bezrizikovú mieru na trhu. Keď sú tieto čísla známe, zadajte vzorec, ktorý odpočíta bezrizikovú hodnotu od očakávanej hodnoty. Pomocou tabuliek programu Microsoft Excel môžete rýchlo zamieňať a porovnávať rôzne úrovne zabezpečenia.
Pochopenie Prémie za akciové riziko
Akciová riziková prémia je výnos z akcií alebo portfólia, ktorý je vyšší ako bezriziková miera štátnych dlhopisov alebo hotovosti. Je to jedna zo základných zásad investovania: ak chcete rast, kúpiť akcie, ale ak nechcete riskovať, držte hotovosť alebo investujte do pokladničných poukážok, bankoviek alebo dlhopisov.
Kľúčové jedlá
- Akciová riziková prémia sa týka návratnosti akcií, ktorá je väčšia ako návratnosť z držania bezrizikových cenných papierov. Odvodením bezrizikovej sadzby z očakávanej miery návratnosti sa získava prémia za akciové riziko. Môžu sa použiť aj dlhopisy štátu - konkrétne TIPS. ako vstup pre bezrizikovú sadzbu. Očakávaná miera návratnosti dlhopisov je rovnaká ako súčasný výnos a v prípade akcií je to odhad založený na pravdepodobných výsledkoch.
Nájdite očakávanú mieru návratnosti
V prípade cenných papierov s pevnou úrokovou sadzbou je očakávaná miera návratnosti rovnaká ako pri súčasnom výnose. Ak chcete zistiť aktuálny výnos, vydelte platbu úroku (kupónu) nákupnou cenou. Napríklad dlhopis s kupónom 50 dolárov zakúpeným za 975 dolárov má aktuálny výnos 975/50 alebo 5, 10%.
Zvyčajná metóda na zistenie očakávanej návratnosti pre majetkové cenné papiere spočíva v odhade pravdepodobnosti možného zisku alebo straty. Predpokladajme, že ste si mysleli, že existuje 50% pravdepodobnosť, že akcie získajú 20%, 25% šanca, že získa 5%, a 25% šanca, že stratí 15%. Vynásobením a sčítaním pravdepodobností - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - môžete odhadnúť očakávaný výnos 7, 5% (0, 10 + 0, 013 - 0, 038).
Nájdite bezrizikovú mieru návratnosti
Bezriziková sadzba sa takmer vždy vzťahuje na výnos štátnych dlhopisov USA. Na zistenie skutočného výnosu (na rozdiel od nominálneho výnosu) použite výnos chráneného zabezpečenia štátnej pokladnice. Tieto takzvané TIPS sú štátne dlhopisy s hodnotami viazanými na infláciu merané indexom spotrebiteľských cien (CPI). Hodnota dlhopisu sa zvyšuje s infláciou a klesá s defláciou.
Výpočet rizikovej prémie v Exceli
Možno ste už použili tabuľky programu Microsoft Excel na výpočet očakávanej návratnosti. Ak áno, jednoducho použite hodnotu v tejto bunke na vyjadrenie očakávaného výnosu vo vzorci rizikovej prémie. Ak nie, zadajte očakávanú rýchlosť do prázdnej bunky.
Ďalej zadajte bezrizikovú sadzbu do samostatnej prázdnej bunky. Napríklad môžete do bunky B2 tabuľky vložiť mieru bez rizika a očakávaný výnos do bunky B3. Do bunky C3 môžete pridať nasledujúci vzorec: = (B3-B2). Výsledkom je riziková prirážka.
Na základe predchádzajúcich príkladov sa predpokladá, že miera bezriziková (pri súčasných výnosoch pre TIP) je 0, 3% a očakávaný výnos z koša akcií je 7, 5%. Odpočítajte 0, 3% (B2) od 7, 5% (B3) a výsledkom je 7, 2% (C3), vaša prémia za akciové riziko.
![Ako vypočítať prémiu za akciové riziko v Exceli Ako vypočítať prémiu za akciové riziko v Exceli](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/140/how-calculate-equity-risk-premium-excel.jpg)