Dlhodobo zavedený chalupársky priemysel v rámci investičnej komunity sa snaží predvídať ďalšie kroky Warrena Buffetta a profitovať z nich. Začiatkom tohto roka Buffett vyhlásil, že má „nádej na akvizíciu slonov“, vo výročnom liste akcionárom spoločnosti Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A). Berkshire má podľa svojej výročnej správy viac ako 112 miliárd dolárov v amerických pokladničných poukážkach a peňažných ekvivalentoch na konci roka 2018.
Credit Suisse nedávno identifikovala 141 potenciálnych cieľov pre Buffett. Po preskúmaní tohto zoznamu spoločnosť Barron's uplatnila svoju vlastnú analýzu, čím znížila rozsah na 12 veľkých spoločností vrátane týchto deviatich: Target Corp. (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH)), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp. (NOC), TJX Companies Inc. (TJX) a The Sherwin-Williams Co. (SHW). Ako je uvedené v tabuľke, všetky sú ľahko stráviteľné podľa Berkshire.
9 možných cieľov buffett
(Trhová kapitalizácia od 5. apríla 2019)
- Amphenol, 31 miliárd dolárovAntéma, 75 miliárd dolárovBlackRock, 71 miliárd dolárovBristol-Myers Squibb, 76 miliárd dolárovVšeobecná dynamika, 49 miliárd dolárovNorthrop Grumman, 47 miliárd dolárovSherwin-Williams, 41 miliárd dolárovTarget, 42 miliárd dolárovJJ, 66 miliárd dolárov
Význam pre investorov
Buffett je známy ako hodnotný investor, ktorý vyhľadáva spoločnosti, ktorých akcie sa zdajú byť na trhu v súčasnosti podhodnotené, ale ktoré by na základe silných fundamentov mali nakoniec dosiahnuť reálnu hodnotu. Wells Fargo vyvinul analytický rámec založený na siedmich kľúčových metrikách v snahe replikovať Buffettove rozhodovacie kritériá.
Credit Suisse sa medzitým domnieva, že návratnosť investícií v hotovosti (CFROI) je kľúčovou súčasťou skríningového procesu spoločnosti Buffett. Dodávajú, že hľadá silné manažérske tímy, vysokú návratnosť vlastného kapitálu, malý alebo žiadny dlh, stabilné ziskové marže a ľahko zrozumiteľné podniky, uvádza Barron.
Berkshire zaostáva na trhu, takže jeho akcionári by privítali veľkú akvizíciu, ktorá môže výrazne zlepšiť výnosy. Nasledujúca tabuľka ukazuje, ako ďaleko sa zásoby Berkshire v poslednom čase dostali za trh.
Bufet potrebuje veľké množstvo na to, aby rozžiaril svoje zásoby
(Porovnávacie zisky: YTD 2019, 1 rok)
- Berkshire Hathaway Trieda A: +0, 6%, + 2, 0% S & P 500 Index: + 15, 4%, + 8, 6%
Napriek tomu, že spoločnosť Barron's prešla cez obrazovky, ktoré použila spoločnosť Credit Suisse, je presvedčená, že dodávatelia obrany General Dynamics a Northrop Grumman, ako aj farmaceuti Bristol-Myers Squibb, sú pre Berkshire nepravdepodobnými cieľmi. Dodávatelia obrany majú svoje bohatstvo spojené s politikou Washingtonu. Spoločnosť Bristol-Myers má kontroverziu v súvislosti s plánovanou akvizíciou biotechnologickej firmy Celgene Corp. (CELG), ako sa uvádza v denníku Investor's Business Daily. Medzitým Buffett váhal s investíciami do technológií kvôli jeho priznaným nedostatkom znalostí v tejto oblasti. To môže vylúčiť Amphenol, ktorý sa špecializuje na počítačové siete.
Zostáva päť ľahko pochopiteľných kandidátov: obchodný reťazec Target, maloobchodný predajca oblečenia TJX, výrobca farieb a náterov Sherwin-Williams, investičná správcovská spoločnosť BlackRock a zdravotná poisťovňa Anthem. Spoločnosť Barron je presvedčená, že TJX môže byť obzvlášť atraktívny na základe „konzistentných výnosov a marží“.
Pozerať sa dopredu
"Nemyslím si, že by ľudia mali kupovať akcie, pretože v novinách čítajú, že niečo kupujeme. Ale ak tak urobia, môžu sa z toho niekedy vyliečiť, " uviedla Buffett na výročnom stretnutí Berkshire v roku 1994, ako uvádza CNBC. Dodal: „Takže nikdy nebudeme komentovať tieto príbehy, bez ohľadu na to, aké smiešne sú.“ Berkshire preto neodpovedal na žiadosť spoločnosti Barron's o pripomienky.