Čo sú to liehoviny?
Duch zvieraťa je termín používaný známym britským ekonómom Johnom Maynardom Keynesom na opis toho, ako ľudia dospievajú k finančným rozhodnutiam vrátane nákupu a predaja cenných papierov v čase hospodárskeho stresu alebo neistoty. V Keynesovej publikácii z roku 1936, Všeobecná teória zamestnania, záujmu a peňazí , hovorí o zvieracích duchoch ako o ľudských emóciách, ktoré ovplyvňujú dôveru spotrebiteľov. Dnes liehoviny opisujú psychologické a emocionálne faktory, ktoré podnecujú investorov, aby konali v prípade vysokej úrovne volatility na kapitálových trhoch. Tento výraz pochádza z latinského spiritus animalis, čo znamená „dych, ktorý prebúdza ľudskú myseľ“.
Veterinárni liehoviny v antickej medicíne a literatúre
Technický koncept spiritus animalis sa dá vysledovať až do roku 300 pred Kristom v oblasti ľudskej anatómie a lekárskej fyziológie. Tam sa zviera liehovín aplikuje na tekutinu alebo ducha prítomných v senzorických činnostiach a nervových zakončeniach v mozgu. Živočíšni duchovia sa objavili aj v literárnej kultúre, kde sa odvolávali na stavy fyzickej odvahy, veselosti a neviazanosti. Literárny význam znamená, že liehoviny zvierat môžu byť vysoké alebo nízke v závislosti od stupňa zdravia a energie jednotlivca.
Kľúčové jedlá
- Živočíšni duchovia pochádzajú z latinského spiritus animalis: „dych, ktorý prebúdza ľudskú myseľ.“ Bola vytvorená britským ekonómom Johnom Maynardom Keynesom v roku 1936. Duchovia zvierat poukazujú na to, že ľudské emócie môžu riadiť finančné rozhodovanie v neistých prostrediach a nestabilných časoch. Počas finančnej krízy môžeme pozorovať koncepciu ducha zvierat v akcii vrátane Veľká recesia v rokoch 2007 - 2009.
Veterinárni duchovia vo financiách a ekonómii
V oblasti financií sa dnes v živočíšnej psychológii a behaviorálnej ekonómii používa pojem „liehoviny“. Zvierací duch predstavuje emócie sebavedomia, nádeje, strachu a pesimizmu, ktoré môžu ovplyvniť finančné rozhodovanie, ktoré zase môže podporiť alebo brzdiť hospodársky rast. Ak sú liehoviny nízke, úroveň dôvery bude nízka, čo zníži sľubný trh - aj keď sú základy trhu alebo hospodárstva silné. Podobne, ak sú liehoviny vysoké, dôvera medzi účastníkmi hospodárstva bude vysoká a trhové ceny stúpajú.
Úloha emócie v obchodných rozhodnutiach
Podľa teórie zvieracích liehovín sa rozhodnutia vedúcich firiem zakladajú skôr na intuícii a správaní ich konkurentov než na solídnej analýze. Keynes pochopil, že v čase hospodárskeho otrasu môžu iracionálne myšlienky ovplyvňovať ľudí, keď sledujú svoje finančné záujmy. Keynes ďalej uviedol vo Všeobecnej teórii, že snaha odhadnúť budúci výnos rôznych priemyselných odvetví, spoločností alebo činností pomocou všeobecných vedomostí a dostupných poznatkov „predstavuje len malú a niekedy aj nulovú hodnotu“. Navrhol, že ľudia môžu robiť rozhodnutia iba v neistom prostredí, ak ich vodia zvierací duch.
Zvierací duch vstúpil do 20. storočia
V roku 2009 sa pojem „liehoviny“ vrátil k popularite, keď dvaja ekonómovia - George A. Akerlof (nositeľ Nobelovej ceny a profesor ekonómie na Kalifornskej univerzite) a Robert J. Shiller (profesor ekonómie na Yale University) - publikovali svoju knihu, Animal Spirits: Ako psychológia človeka riadi ekonomiku a prečo je dôležitá pre globálny kapitalizmus. Tu autori tvrdia, že hoci sú duchovia zvierat dôležití, je rovnako dôležité, aby vláda v prípade potreby aktívne zasahovala do ich kontroly - prostredníctvom tvorby hospodárskej politiky -. Inak autori predpokladajú, že duchovia by mohli nasledovať svoje vlastné zariadenia - to znamená, že kapitalizmus by sa mohol vymknúť z rúk a viesť k takému nadmernému nešťastiu, aké sme videli vo finančnej kríze v roku 2008.
Veterinárni liehoviny a veľká recesia
Napríklad od konca deväťdesiatych rokov do dvadsiatych rokov minulého storočia a končiacich sa okolo roku 2008 vo Veľkej recesii boli trhy plné finančných inovácií. Kreatívne využívanie nových aj existujúcich finančných produktov - ako sú zabezpečené dlhové záväzky (CDO) - je potrebné, najmä na trhu s nehnuteľnosťami. Spočiatku sa tento trend považoval za pozitívny, tj až kým sa nezistilo, že nové finančné nástroje sú klamlivé a podvodné. V tomto okamihu klesla dôvera investorov, nastal výpredaj a trhy klesli. Jasný prípad zvieracích liehovín sa rozbehol.
Príklad v skutočnom svete - liehoviny
9. novembra 2016, deň po tom, čo prezident Donald Trump vyhral prezidentské voľby v USA; finančné trhy zaznamenali masívny výpredaj v skorých ranných obchodoch. O novom prezidentovi existovala veľká neistota a sám Trump nebol vždy jasný a jednotný vo svojich politikách. Potom, v ten istý deň, sa počiatočná negatívna reakcia dramaticky zmenila, keď sa trh celkovo uzavrel s obrovským ziskom.
Odvážna kampaň spoločnosti Trump sľubuje zníženie daní a zvýšenie výdavkov, ktoré podnietili dôveru spotrebiteľov a podnikov - hoci v tom čase si nikto nemohol byť istý, že sa jeho návrhy naplnia. Táto býčnosť, vyvolaná pocitmi nádeje a optimizmu, by mohla byť živým duchom revom života.
