Čo znamená aukčný preferovaný trh?
Akcie preferované na aukčnom trhu sa týkajú preferovaných majetkových cenných papierov, ktoré majú úrokové sadzby alebo dividendy, ktoré sa pravidelne obnovujú prostredníctvom holandských aukcií. Akcie preferované na aukčnom trhu zvyčajne obnovujú svoje dividendy každých 7, 14, 28 alebo 35 dní a sú spravidla štruktúrované ako prioritné akcie (emitované uzavretými fondmi). Akcie preferované na aukčnom trhu sú známe aj ako akcie preferované na aukčných kurzoch.
Pochopenie preferovaných akcií aukčného trhu (AMPS)
Obce, verejné orgány, poskytovatelia študentských pôžičiek a iní inštitucionálni dlžníci prvýkrát vydali dražobné cenné papiere s cieľom získať prostriedky v osemdesiatych rokoch. Cenné papiere s aukčnou sadzbou sa obchodovali s retailovými investormi, ktorí hľadali „hotovostnú“ investíciu, ktorá vyplatila vyšší výnos ako investičné fondy peňažného trhu alebo vkladové certifikáty, hoci nemali rovnakú likviditu ako tieto ostatné nástroje.
Cenné papiere s aukčnou sadzbou sa tradične stávajú krátkodobými investičnými nástrojmi, pretože aukcie sa konajú tak často. Prínosom pre investorov bolo vždy to, že držia relatívne likvidný cenný papier, ktorý je možné pomerne hladko kúpiť a predať. Pri likvidnej investícii nie je ťažké nájsť kupcov a predajcov cenných papierov.
Ďalšou výhodou pre investorov je to, že v zásade investujú do krátkodobého cenného papiera, pretože majú možnosť tak často predávať, ale zvyčajne získavajú úrokové sadzby, ktoré prevyšujú iné krátkodobé investície. Je to tak preto, že hoci sa cenné papiere aukčnej sadzby technicky vydávajú ako dlhodobé zmluvy, sú to likvidné investície, ktoré môžu zmeniť aukcie na aukciách pred skončením platnosti zmluvy. Investori do cenných papierov s aukčnou sadzbou sú najmä inštitucionálni investori a bohatí jednotlivci.
Akcie preferované na aukčnom trhu môžu byť prínosom pre veľkých investorov. Aukčný proces s najväčšou pravdepodobnosťou odhalí súčasný trhový výnos pre menej rizikové triedy aktív, napríklad preferované akcie, a sám sa prispôsobí účinkom alternatívnych investícií a inflácie.
Aukčný trh - preferované zásoby počas finančnej krízy v roku 2008
Aukcie úrokových sadzieb pre aukčné cenné papiere začali počas finančnej krízy v roku 2008 zlyhávať. Aukcie prilákali príliš málo uchádzačov na stanovenie zúčtovacej sadzby a tieto dislokácie viedli k vysokým alebo „sankčným“ úrokovým sadzbám na tieto cenné papiere a / alebo neschopnosti investorov predať svoje cenné papiere s aukciou. Trh s cennými papiermi s dražbou sa zrútil vo februári 2008, keď sa hlavní upisovatelia rozhodli nepodporovať aukcie. Pre investorov to znamenalo, že im zostali nelikvidné investície.
Od kolapsu trhu s aukciami s cennými papiermi dosiahli Komisia pre cenné papiere a burzy, Úrad pre reguláciu finančných investícií a štátni zástupcovia všeobecne dohody s hlavnými maklérmi a inými subjektmi. Tieto dohody zahŕňali dohody o spätnom odkúpení cenných papierov s dražbou od určitých investorov.
![Akcie preferované na aukčnom trhu (ampéry) Akcie preferované na aukčnom trhu (ampéry)](https://img.icotokenfund.com/img/stock-markets/496/auction-market-preferred-stock.jpg)