V polovici dvadsiatych rokov viedlo vyšetrovanie Komisie pre cenné papiere k rezignácii viac ako 50 vedúcich pracovníkov a generálnych riaditeľov firiem v celom spektre, od reťazcov reštaurácií a náborových pracovníkov až po domácich staviteľov a zdravotníctvo. Do škandálu boli zapojené významné spoločnosti vrátane spoločností Apple, UnitedHealth Group, Broadcom, Staples, Cheesecake Factory, KB Homes, Monster.com, Brocade Communications Systems, Inc., Vitesse Semiconductor a desiatky menej známych technologických firiem.
O čom to celé bolo? Možnosti antedatovania. Čítajte ďalej, aby ste zistili, ako sa škandál objavil, čo ho viedlo a končilo a čo sa z neho môžete teraz naučiť.
Možnosti Backdating
Podstatu škandálu s antedatovaním škrtov možno jednoducho zhrnúť ako falošné doklady vedúcich pracovníkov, aby klamliví regulátori, akcionári a služba pre vnútorné príjmy (IRS) zarobili viac peňazí. Korene škandálu siahajú do roku 1972, keď sa zaviedlo účtovné pravidlo, ktoré spoločnostiam umožňovalo vyhnúť sa zaznamenávaniu exekutívnych náhrad ako výdavkov vo výkaze ziskov a strát, pokiaľ bol príjem vo forme opcií na akcie, ktoré boli poskytnuté za určitú sadzbu. rovná trhovej cene v deň poskytnutia grantu, ktorá sa často označuje ako grant za peniaze. To spoločnostiam umožnilo vydávať obrovské odškodné vrcholovým manažérom bez toho, aby o tom informovali akcionárov.
Aj keď táto prax viedla k výrazným držbe akcií vyšších riadiacich pracovníkov, keďže grant bol vydaný za peniaze, cena akcií sa musela zhodnotiť skôr, ako vedúci pracovníci skutočne zarobili. Novela daňového zákonníka z roku 1982 vytvorila stimul pre vedúcich pracovníkov a ich zamestnávateľov, aby spolupracovali na porušení zákona.
Tento pozmeňujúci a doplňujúci návrh označil výkonnú kompenzáciu prevyšujúcu 1 milión dolárov za neprimeranú, a preto ju nemožno považovať za odpočet dane z príjmu právnických osôb. Na druhej strane kompenzácia založená na výkone bola odpočítateľná. Keďže opcie za peniaze vyžadujú, aby sa cena akcií firmy zhodnocovala, aby vedúci pracovníci mohli profitovať, spĺňajú kritériá pre kompenzáciu založenú na výkonnosti, a preto sa kvalifikujú ako odpočet dane.
Keď si vedúci predstavitelia uvedomili, že sa môžu pozerať dozadu na dátum, kedy boli zásoby ich spoločností na najnižšej obchodnej cene, a potom predstierať, že to bol dátum, kedy boli vydané akciové dotácie, zrodil sa škandál. Predstieraním dátumu vydania sa mohli zaručiť možnosti peňazí a okamžité zisky. Mohli by tiež podvádzať IRS dvakrát, raz pre seba, pretože kapitálové zisky sa zdaňujú nižšou sadzbou ako bežný príjem, a raz pre svojich zamestnávateľov, pretože náklady na opcie by sa kvalifikovali ako odpis dane z príjmu právnických osôb. Tento proces sa stal taký rozšírený, že niektorí vyšetrovatelia sú presvedčení, že 10% zo štátnych dotácií udelených na celoštátnej úrovni bolo vydaných na základe týchto nepravdivých tvrdení.
Svetlo prichádza na svetlo
Séria akademických štúdií bola zodpovedná za to, aby sa odhalil škandál s minulosťou. Prvý bol v roku 1995, keď profesor na univerzite v New Yorku preskúmal údaje o opčných opciách, ktoré SEC donútila spoločnosti zverejniť. Štúdia, uverejnená v roku 1997, identifikovala zvláštny model mimoriadne výnosných opčných grantov, ktoré sa zdali dokonale načasované tak, aby sa časovo zhodovali s dátumami, keď sa akcie obchodovali na nízkej úrovni. Séria dvoch následných štúdií od profesorov inde naznačovala, že k záhadnej schopnosti časových opčných grantov mohlo dôjsť iba vtedy, ak poskytovatelia grantu poznali ceny vopred. Príbeh, ktorý získal ocenenie Pulitzer Prize publikovaný v časopise The Wall Street Journal, konečne odhodil veko zo škandálu.
Výsledkom bolo, že firmy prehodnotili príjmy, zaplatili pokuty a vedúci pracovníci prišli o prácu - a svoju dôveryhodnosť. SEC oznámila, že investori utrpeli stratu viac ako 10 miliárd dolárov v dôsledku poklesu cien akcií a odcudzenia kompenzácie.
Spodný riadok
Stávky na ceny akcií, keď už viete, že odpoveď je nepoctivá. Podnikanie bez integrity je strašidelný návrh. Z pohľadu spotrebiteľa sa zákazníci spoliehajú na to, že spoločnosti poskytujú tovar a služby. Ak tieto firmy nemajú etické hranice, ich výrobky sa stanú podozrivými. Z pohľadu akcionárov sa nikomu nechce klamať pri poskytovaní financovania a vyplácaní miezd.
Začiatkom roku 2000 boli prijaté nové účtovné ustanovenia, ktoré od spoločností vyžadovali, aby do dvoch dní od ich vydania vykázali opčné opcie, a tiež sa požadovalo, aby všetky akciové opcie boli uvedené ako náklady. Tieto zmeny znížili pravdepodobnosť budúcich incidentov.
![Pozadie: nahliadnutie do škandálu Pozadie: nahliadnutie do škandálu](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/405/backdating-insight-into-scandal.jpg)