Čo je biflácia?
Biflácia je súčasná existencia inflácie a deflácie v ekonomike. Biflácia, hoci zdanlivo paradoxná, sa zvyčajne vyskytuje, keď rastie dopyt po komoditách aktíva vedú k tomu, že ich ceny stúpajú súčasne s tým, že dlhové aktíva klesajú z výhod a klesajú.
Kľúčové jedlá
- Biflácia je súčasná existencia inflácie a deflácie v ekonomike. Máva tendenciu sa vyskytovať, keď sa na oživenie ekonomiky použijú peňažné stimuly. Bifláciu zhoršujú rýchlo industrializované krajiny, ktoré konzumujú veľa komodít.
Pochopenie biflácie
Biflation, relatívne nový termín vytvorený v roku 2003 Dr. F. Osborne Brownom, hlavným finančným analytikom pre Phoenix Investment Group, sa zvyčajne začína, keď centrálne banky otvoria peňažné prostriedky v snahe stimulovať stagnovanú ekonomiku. Sprístupnenie množstva lacných peňazí prostredníctvom bánk neznamená automaticky, že dopyt po všetkom vzrastie súčasne. Dejiny namiesto toho ukazujú, že určité aktíva majú prednosť pred ostatnými, čo vedie k inflácii v niektorých oblastiach hospodárstva a deflácii v iných.
V depresívnej ekonomike bude dopyt po surovinách používaných na výrobu vecí, ako sú energia, odevy a potraviny, zostať relatívne vysoký, pretože ich spotrebitelia považujú za nevyhnutné nákupy. Ľudia ich budú často kupovať bez ohľadu na zvyšovanie cien, takže spotrebitelia budú mať menej peňazí na uváženie.
Pákové aktíva ako nehnuteľnosť sú v takomto prostredí náchylné na pokles cien. Keď ekonomický rast stagnuje a nezamestnanosť rastie, ľudia nemôžu vždy ospravedlniť kúpu domu alebo čohokoľvek iného, čo je drahé a považuje sa za nepodstatné, aj keď nízke úrokové sadzby, kľúčová funkcia zvyšovania ponuky peňazí, znemožňujú pôžičku,
Vyvrcholením silnej chuti k jednému majetku a slabého dopytu po iných je biflácia. Náhle ceny v jednej časti ekonomiky stúpajú a v druhej klesajú, čím sa pripravuje pôda pre zmes inflácie a deflácie.
Príklad biflácie
Bezprecedentné udalosti na trhu spôsobili bifláciu po veľkej recesii v rokoch 2007–2009. Na pozadí vysokej nezamestnanosti a umierajúceho bytového sektora Federálny rezervný systém uvoľnil bilióny dolárov v peňažných stimuloch na rozbehnutie ekonomiky a zároveň sa zaviazal udržiavať nízke úrokové sadzby.
Tieto opatrenia pomohli hospodárstvu, aj keď nie okamžite. Napríklad, namiesto zamerania finančných prostriedkov na projekty v oblasti infraštruktúry sa veľká časť finančných prostriedkov vrátila do špekulatívnych tried aktív. Ceny bytov sa nakoniec zotavili, nie však tak rýchlo ako likvidita aktíva, ako napríklad akcie, ktoré priťahovali investorov v dôsledku oživenia podnikových ziskov poháňaných nízkymi úrokovými mierami.
Ekonomika zaznamenala defláciu v odvetviach ako bývanie, ktoré v mnohých regiónoch klesali až do začiatku roka 2012. Naopak, ceny benzínu vzrástli od roku 2009 do roku 2012. Cena zlata vzrástla aj od roku 2009 do roku 2012. Podobne aj na mnohých ostatných komoditných trhoch došlo v približne rovnakom období k rastu cien.
Osobitné úvahy
Biflácia sa v mnohých ohľadoch zhoršila globalizáciou. Po veľkej recesii v skutočnosti veľa aktív, ktoré zažili silný dopyt a infláciu, boli tie, ktoré obchodujú na celom svete.
Napríklad nekontrolovateľná chuť do energetiky a kovov z rýchlo sa rozvíjajúcich krajín, ako sú India a Čína, bola do značnej miery zodpovedná za zvyšovanie cien mnohých komodít v rokoch bezprostredne nasledujúcich po veľkej recesii. To zdražilo základné suroviny v období, keď sa mnoho spotrebiteľov v západnom svete finančne ocitlo v núdzi, čo prispelo k nedostatku dopytu po veciach, ktoré sa kupujú doma doma, napríklad v domácnostiach a automobiloch.