Čo je vyvážený fond?
Vyvážený fond je podielový fond, ktorý v jednom portfóliu obsahuje zložku akcií, dlhopisovú zložku a niekedy zložku peňažného trhu. Všeobecne platí, že tieto fondy sa držia relatívne fixnej zmesi akcií a dlhopisov. Ich držba je vyvážená medzi vlastným imaním a dlhom a ich cieľom je rast a príjem. Preto sa ich meno „vyvážilo“.
Vyvážené fondy sú zamerané na investorov, ktorí hľadajú kombináciu bezpečnosti, príjmu a mierneho zhodnotenia kapitálu.
Základy vyváženého fondu
Vyvážený fond je druh hybridného fondu, investičného fondu, ktorý sa vyznačuje diverzifikáciou medzi dvoma alebo viacerými triedami aktív. Sumy, ktoré fond investuje do každej triedy aktív, musia obvykle zostať v rámci stanovenej minimálnej a maximálnej hodnoty. Iný názov vyváženého fondu je fond na prideľovanie aktív.
Vyvážené portfóliá fondov nemenia podstatne svoju kombináciu aktív - na rozdiel od životného cyklu, cieľového dátumu a aktívne spravovaných fondov na rozdelenie aktív, ktoré sa vyvíjajú v reakcii na meniacu sa chuť a výnos investora a vek alebo celkové podmienky na investičnom trhu.
Kľúčové jedlá
- Vyvážené fondy sú podielové fondy, ktoré investujú peniaze do rôznych tried aktív, zmesi nízko až stredne rizikových akcií, dlhopisov a iných cenných papierov. Vyvážené fondy investujú s cieľom zhodnotenia výnosov a kapitálu. Vyvážené fondy slúžia dôchodcom alebo konzervatívnym investorom, ktorí hľadajú rast, ktorý prevyšuje infláciu a príjem a dopĺňa súčasné potreby.
Prvky portfólia vyváženého fondu
Dôchodcovia alebo investori s nízkou rizikovou toleranciou zvyčajne využívajú vyvážené prostriedky na rast, ktorý prevyšuje infláciu a príjem, ktorý dopĺňa súčasné potreby. Zložka akcií pomáha predchádzať erózii kúpnej sily a zabezpečuje dlhodobé uchovávanie vajíčok z hniezd odchodu do dôchodku. Historicky je inflácia v priemere okolo 3% ročne, zatiaľ čo index S&P 500 je v priemere okolo 10% - medzi rokmi 1928 a 2018. Akcie vyváženého fondu sa prikláňajú k veľkým spoločnostiam vyplácajúcim dividendy a emisiám akcií, ktorých dlhodobé celkové výnosy sledujú Index S&P 500.
Dlhopisová zložka vyváženého fondu slúži na dva účely.
- Vytvorenie toku výnosovTempers volatility portfólia
Dlhopisy investičného stupňa, ako napríklad podnikový dlh AAA a americké štátne pokladnice, poskytujú úrokové výnosy prostredníctvom polročných platieb, zatiaľ čo akcie veľkých spoločností ponúkajú štvrťročné výplaty dividend na zvýšenie výnosu. Investori v dôchodku môžu namiesto reinvestovania rozdeliť aj hotovosť, aby zvýšili svoj príjem z dôchodkov, osobných úspor a štátnych dotácií.
Kým obchodujú denne, vysoko hodnotené dlhopisy a Treasurys nezažívajú cenové výkyvy, ktoré akcie zažívajú. Stabilita cenných papierov s pevným úrokom teda bráni divokým skokom v cene akcie vyváženého fondu. Ceny dlhových cenných papierov sa tiež nepohybujú v úzkej súčinnosti s akciami - často sa pohybujú opačným smerom. Táto stabilita dlhopisov poskytuje fondu záťaž, čím ďalej vyrovnáva čistú hodnotu svojho portfólia.
Vyvážené fondy sú rovnaké ako fondy na prideľovanie aktív.
Výhody vyvážených fondov
Pretože vyvážené fondy len zriedka musia meniť svoju kombináciu akcií a dlhopisov, majú tendenciu mať nižšie celkové ukazovatele výdavkov (ER). Navyše, pretože automaticky rozdeľujú peniaze investora na rôzne druhy akcií, minimalizujú riziko výberu nesprávnych akcií alebo sektorov. Vyvážené fondy napokon umožňujú investorom pravidelne vyberať peniaze bez narušenia alokácie aktív.
Pros
-
diverzifikované, neustále vyvážené portfólio
-
nízke náklady
-
malá nestálosť
-
nízky risk
Zápory
-
vopred nastavené rozdelenie aktív
-
nevhodné pre stratégie tienenia daní
-
investície „obvyklých podozrivých“
-
bezpečné, ale statické návraty
Nevýhody vyvážených fondov
Nevýhodou je, že fond riadi rozdeľovanie aktív, nie vy - a to sa nemusí vždy zhodovať s optimálnymi krokmi pri plánovaní daní. Napríklad, veľa investorov uprednostňuje, aby sa cenné papiere produkujúce príjmy držali na účtoch s daňovým zvýhodnením a zvyšovali sa akcie na zdaniteľných, ale tieto dva nemôžete oddeliť vo vyváženom fonde. Stratégiu rebríčka dlhopisov nemôžete použiť - nákup dlhopisov s rozloženými termínmi splatnosti - na úpravu peňažných tokov a splácania istiny podľa vašej finančnej situácie.
Charakteristické rozdelenie vyváženého fondu - zvyčajne 60% akcií, 40% dlh - vám nemusí vždy vyhovovať, pretože vaše investičné ciele, potreby alebo preferencie sa časom menia. Niektorí odborníci sa obávajú, že vyvážené fondy ju hrajú príliš bezpečne, vyhýbajúc sa medzinárodnému alebo mimo bežného trhu, a tým zhoršujú ich návratnosť.
Príklad vyváženého fondu v reálnom svete
Fond Vanguard Balanced Index Fund (VBINX) má podpriemerné hodnotenie rizika od spoločnosti Morningstar s nadpriemerným profilom odmien. Za 10 rokov končiacich sa 10. januára 2020 fond, ktorý vlastnil približne 60% akcií a 40% dlhopisov, vrátil v priemere 9, 54% s koncoročným 12-mesačným výnosom 2, 02%. Fond vyváženého indexu Vanguard má vyvážený pomer výdavkov iba 0, 18%.