Čo sú aktíva úrovne 3?
Aktíva úrovne 3 sú finančné aktíva a pasíva, ktoré sa považujú za najlikvidnejšie a najťažšie hodnotiť. Neobchodujú sa často, takže je ťažké im dať spoľahlivú a presnú trhovú cenu. Reálnu hodnotu týchto aktív nemožno určiť pomocou ľahko zistiteľných vstupov alebo mier, ako sú trhové ceny alebo modely. Namiesto toho sa vypočítavajú pomocou odhadov alebo rozsahov hodnôt upravených o riziko, metód otvorených interpretácii.
Pochopenie aktív úrovne 3
Verejne obchodované spoločnosti sú povinné stanoviť reálne hodnoty aktív, ktoré vlastnia vo svojich knihách. Podľa všeobecne uznávaných účtovných zásad (GAAP) sa určité aktíva musia vykazovať v ich súčasnej hodnote, nie v historických nákladoch. Investori sa spoliehajú na tieto odhady reálnej hodnoty, aby analyzovali súčasný stav a budúce vyhliadky spoločnosti.
V roku 2006 Rada pre finančné účtovné štandardy USA (FASB) overila, ako sa od spoločností vyžaduje, aby označovali svoje aktíva na trhu prostredníctvom účtovného štandardu známeho ako FASB 157 (č. 157, oceňovanie reálnou hodnotou). Teraz s názvom Topic 820, FASB 157 zaviedla klasifikačný systém, ktorého cieľom je objasniť súvahu aktíva spoločností.
Druhy aktív
Kategórie FASB 157 na oceňovanie aktív dostali kódy Level 1, Level 2 a Level 3. Každá úroveň sa vyznačuje tým, ako ľahko je možné presne oceniť aktíva, pričom najjednoduchšie sú aktíva úrovne 1.
Úroveň 1
Aktíva úrovne 1 sú aktíva ocenené podľa ľahko zistiteľných trhových cien. Tieto aktíva sa dajú označiť na trhu a zahŕňajú štátne pokladničné poukážky, obchodovateľné cenné papiere, cudzie meny a zlaté prúty.
Úroveň 2
Tieto aktíva a pasíva nemajú bežné trhové ceny, ale môžu byť stanovené reálnou hodnotou na základe kótovaných cien na neaktívnych trhoch alebo modelov, ktoré majú pozorovateľné vstupy, ako sú úrokové sadzby, sadzby zlyhania a výnosové krivky. Úrokový swap je príkladom aktíva úrovne 2.
Úroveň 3
Úroveň 3 je najmenej označená na trhu kategórií s hodnotami aktív založenými na modeloch a nepozorovateľnými vstupmi - pri oceňovaní majetku alebo záväzku sa používajú predpoklady účastníkov trhu, pretože nie sú k dispozícii ľahko dostupné informácie o trhu. S aktívami úrovne 3 sa aktívne neobchoduje a ich hodnoty sa dajú odhadnúť iba pomocou kombinácie komplexných trhových cien, matematických modelov a subjektívnych predpokladov.
Príklady aktív úrovne 3 zahŕňajú hypotekárne záložné cenné papiere (MBS), akcie súkromného kapitálu, komplexné deriváty, zahraničné akcie a problémové dlhy. Proces odhadu hodnoty aktív úrovne 3 je známy ako značka pre vedenie.
Kľúčové jedlá
- Od spoločností sa vyžaduje, aby zaznamenali určité aktíva v ich súčasnej hodnote, a nie v historickej cene, a klasifikovali ich ako aktíva úrovne 1, 2 alebo 3, v závislosti od toho, ako ľahko sa dajú oceniť. Aktíva úrovne 3 sú finančné aktíva a pasíva, ktoré sú považovaný za najviac nelikvidný a najťažšie hodnotiť. Ich hodnoty je možné odhadnúť iba pomocou kombinácie zložitých trhových cien, matematických modelov a subjektívnych predpokladov. Medzi príklady aktív úrovne 3 patria cenné papiere kryté hypotékou (MBS), akcie súkromného kapitálu, komplexné deriváty, zahraničné akcie a problémový dlh. Proces odhadu hodnoty aktív úrovne 3 sa nazýva značka pre správu.
Osobitné úvahy
Pretože aktíva úrovne 3 sa notoricky ťažko oceňujú, investori by nemali vždy brať uvedenú hodnotu, ktorú poskytujú na účtovné účely. Hodnotenia podliehajú interpretácii, takže je potrebné zohľadniť mieru bezpečnosti, aby sa zohľadnili prípadné chyby pri použití vstupov úrovne 3 na ocenenie majetku.
Aktíva úrovne 3 často tvoria iba malú časť súvah spoločnosti. V niektorých odvetviach, ako sú veľké investičné obchody a komerčné banky, sú však rozšírené.
Tieto aktíva boli podrobené prísnej kontrole počas úverovej krízy v roku 2007, keď cenné papiere zabezpečené hypotékou (MBS) utrpeli masívne zlyhanie a zníženie hodnoty. Firmy, ktoré ich vlastnili, často neupravovali hodnoty aktív smerom nadol, aj keď sa úverové trhy s cennými papiermi krytými aktívami (ABS) vyschli a všetky znaky poukazovali na zníženie reálnej hodnoty.
Aktíva úrovne nahrávania 3
Predchádzajúce nesprávne posúdenie hodnoty aktív úrovne 3 viedlo k prísnejším regulačným opatreniam. Téma 820, ktorá bola uvedená na trh v roku 2009, nariadila firmám nielen uviesť hodnotu svojich aktív úrovne 3, ale tiež načrtnúť, ako by tieto hodnoty mohli ovplyvniť viaceré techniky oceňovania.
V roku 2011 sa FASB stala prísnejšou a požadovala zosúladenie počiatočných a konečných zostatkov pre aktíva úrovne 3, pričom sa osobitná pozornosť venovala zmenám v hodnote existujúcich aktív, ako aj podrobnostiam o prevodoch nových aktív do alebo z úrovne 3. postavenie.
Bola tiež poskytnutá väčšia zrozumiteľnosť informácií, ktoré spoločnosti musia zverejňovať pri zaobchádzaní s aktívami úrovne 3, vrátane požiadaviek na „kvantitatívne informácie o nepozorovateľných vstupoch“ použitých na analýzu ocenenia, ako súčasť širšieho rozdelenia procesov oceňovania. Ďalším prírastkom bola analýza citlivosti s cieľom pomôcť investorom lepšie zvládnuť riziko, že oceňovacie práce na aktívach úrovne 3 budú nesprávne.
V auguste 2018 vydala FASB aktualizáciu k téme 820 s názvom Aktualizácia účtovných štandardov 2018-13. V tomto usmernení, ktoré bolo účinné pre účtovné závierky zostavené za fiškálne roky začínajúce sa 15. decembra 2019 alebo neskôr, sa zmenili niektoré z jeho predchádzajúcich pravidiel.
Spoločnosti boli požiadané, aby zverejnili rozsah a vážený priemer „významných nepozorovateľných vstupov“ a spôsob ich výpočtu. Úrad FASB tiež nariadil, aby sa popisné popisy zamerali na neistotu merania účtov k dátumu vykazovania, a nie na citlivosť na budúce zmeny.
Účelom tohto nového prístupu je ešte viac zvýšiť transparentnosť a porovnateľnosť, aj keď spoločnosti majú pri rozhodovaní o tom, ktoré informácie sú relevantné a zverejnené, stále značnú slobodu.
