Banky Wall Street sa môžu stať najväčšími obeťami rastúceho doviedstva Fedu. Akcie veľkých bánk poklesli najviac v stredu po dvoch mesiacoch, keď predseda Fedu Jerome Powell ponechal úrokové sadzby nezmenené a signalizoval, že ich udržia až do konca roka. Správa prichádza v čase, keď sa zásoby bánk v minulom roku výrazne zhoršili. A krok Fedu by mohol potlačiť rast bankového zisku, ktorý by sa zvýšil o jeho akcie.
Veľké banky vrátane JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) a Bank of America Corp. (BAC), boli druhý deň mimo prevádzky. vo štvrtok od poludnia.
Tieto finančné giganty spolu s mnohými menšími bankovými akciami sa teraz budú musieť vyrovnať s rokom nízkych sadzieb a plošnejšou výnosovou krivkou, čo nie je dobré pre ziskovosť. "Nižšie úrokové sadzby a vyrovnanie krivky poškodzujú banky z hľadiska ich čistých úrokových marží a ziskovosti z nových pôžičiek, " uviedol Paul Eitelman, senior investičný stratég Russell Investments, v detailnom príbehu v Bloombergu.
Obnovenie v roku 2019 v bankových akciách
(Výkonnosť indexu KBW Nasdaq Bank)
- 18% v roku 2018
+ 13% YTD
Čo to znamená pre investorov
Správa zverejnená Goldman Sachsovými dňami pred rozhodnutím Fedu ukázala očakávania, že finančný sektor povedie v roku 2019 k rastu zisku na akciu (EPS). Odhady firmy zhoršenie nadol na rast výnosov finančných spoločností v roku 2019 boli 8%, zatiaľ čo správa v roku 2019 vykázali konsenzuálne odhady zdola nahor vo vzťahu k finančným prostriedkom vo výške 9% EPS a len 3% v prípade S&P 500.
Tento výhľad by sa mohol zmeniť, keďže výnosy 10-ročných Štátnych pokladníc poklesli na najnižšiu úroveň za viac ako rok potom, čo holubičné postavenie Fedu odrážalo obavy, že ekonomický rast sa môže spomaľovať. Pomalší ekonomický rast nie je dobrý z hľadiska dopytu po úveroch a kvality úverov. Možno ešte dôležitejšie je, že vyrovnávacia výnosová krivka s nižšími úrokmi z dlhu s dlhšou splatnosťou, zatiaľ čo úrokové sadzby z dlhov s kratšou splatnosťou zostali nezmenené, marže zisku bánk.
"Tento druh sania pre výnosovú krivku a pravdepodobne nie je skvelý pre banky, " povedal Bloomberg Yousef Abbasi, riaditeľ amerických inštitucionálnych akcií a stratég pre globálny trh v spoločnosti INTL FCStone. "Očividne na to hodili ruky."
Pozerať sa dopredu
Zatiaľ čo pomalší ekonomický rast a vyrovnanejšia výnosová krivka v najbližšom období ovplyvnia zisky bánk, niektorí sa domnievajú, že bankový sektor bol „zabudnutým sektorom“. Banky znášajú oveľa menšie riziko a po minuloročnom období sú pripravené na prelomenie v určitom okamihu. „Som z dlhodobého hľadiska pozitívny. Som veľmi prekvapený, že to trvalo tak dlho, ale ak sa pozrieme na dlhodobú perspektívu našich klientov, čakám 18 mesiacov, kým sa odrazí, “Michael Bapis, generálny riaditeľ spoločnosti Vios Advisors v spoločnosti Rockefeller Kapitálové riadenie, povedal CNBC.
![Najväčšou obeťou kŕmenia môže byť oživenie bankových zásob Najväčšou obeťou kŕmenia môže byť oživenie bankových zásob](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/375/bank-stocks-rebound-may-be-fed-s-biggest-victim.jpg)