DEFINÍCIA zmluvy BAX
Zmluva BAX je krátkodobým investičným nástrojom, ktorý sleduje nominálnu hodnotu akceptácie kanadských bankárov (BA). Konkrétna BA v pozadí zmluvy má nominálnu hodnotu 1 milión dolárov C a splatnosť tri mesiace. Prvýkrát ich uviedla na trh Montrealská burza v roku 1988 a odvtedy získala trakciu od obchodníkov s futures. Dnes môžu investori nájsť kontrakty obchodujúce na Montrealskej burze. Iný názov pre zmluvu BAX je „zmluva o prijatí bankárov“.
ROZDELENIE zmluvy BAX
Zmluva BAX je pre spoločnosť alebo investora skvelým spôsobom, ako sa zabezpečiť proti zvyšujúcim sa úrokovým sadzbám. Často sa považujú za lacnejšie, likvidnejšie a flexibilnejšie ako podobné mimoburzové produkty a dohody o forwardových sadzbách (FRA). Zmluva sa obchoduje na indexovom základe a vyrovnáva sa v hotovosti v marci, júni, septembri a decembri. Tieto dátumy sú v súlade s termínmi dodania termínovaných kontraktov Eurodollar obchodovaných na Chicagskej obchodnej burze (CME), čo tiež vytvára potenciálnu arbitrážnu príležitosť medzi trhmi BAX a eurodolárnymi termínovými obchodmi.
Ceny sú kótované tak, že sa odpočíta anualizovaný výnos trojmesačného prijatia kanadských bankárov od 100. Napríklad septembrové zmluvy ponúkané na 95, 20 v dolnej časti burzy by znamenali 4, 80% (100 - 95, 2) ročný výnos bankovky.
V každom okamihu je pre obchodovanie na Montrealskej burze uvedené osem zmlúv s odlišnými termínmi dodania. Každá zákazka je označená mesiacom dodania: prvá zmluva končí čo najskôr, zatiaľ čo posledná sa uzatvára k neskoršiemu dátumu. Podobne ako na iných termínových trhoch je prvá spoločnosť BAX sledovaná vo väčšej miere ako novšie zmluvy, ktorých platnosť sa skončí neskôr, a preto sú likvidnejšie. Je to v súlade s užším rozpätím medzi ponukovými a dopytovými cenami ako zostávajúce zmluvy.
Zaistenie so zmluvami BAX
Zmluvy BAX sa často používajú na odstránenie alebo zníženie vystavenia úrokovej sadzby na peňažnom trhu v danom časovom okamihu. Držitelia sa môžu zaistiť proti očakávanému zvýšeniu sadzieb predajom zmlúv BAX, keď sa trh pripravuje na neurčitý úsek. Po stabilizácii situácie môžu investori uzavrieť pozíciu so ziskom z pozície BAX, ktorá kompenzuje straty z iných aktív.
Zmluvy BAX navyše pôsobia ako veľký doplnok tradičnej dohody o forwardovej úrokovej miere na zabezpečenie expozície voči pohybu úrokových sadzieb. Investori môžu obmedziť kúsky rizika zakúpením dohody o forwardovej úrokovej sadzbe a zaistením proti druhej časti predajom zmlúv BAX.
![Zmluva Bax Zmluva Bax](https://img.icotokenfund.com/img/loan-basics/780/bax-contract.jpg)