Čo je to Bear Straddle?
Medvedí štrk je stratégia opcií, ktorá zahŕňa napísanie (predaj) puta a hovoru na rovnakom podkladovom cennom papieri s rovnakým dátumom expirácie a realizačnou cenou, ak je realizačná cena vyššia ako aktuálna trhová cena cenného papiera.
Kľúčové jedlá
- Medvedí kolíska je stratégia opcií, ktorá zahŕňa písanie (predaj) puta a hovoru na rovnakom podkladovom cennom papieri s rovnakým dátumom expirácie a realizačnou cenou. Na rozdiel od typického krátkeho intervalu je realizačná cena medvedieho pasažiera nad aktuálnou cenou. Maximálny zisk, ktorý môže byť dosiahnutý medvedíkom, je obmedzený na prémiu získanú z predaja opcií, zatiaľ čo maximálna strata je teoreticky neobmedzená.
Pochopenie Bear Straddle
Medvedí obkľúčenie je špekulatívna obchodná stratégia s derivátovými opciami, pri ktorej investor predá výzvu (krátka výzva) a kúpnu ponuku (krátku dobu) s rovnakou realizačnou cenou a dátumom expirácie. Na rozdiel od typického krátkeho rozkročenia je realizačná cena medvedieho rozkvetu nad súčasnou cenou cenného papiera, čo odhaľuje spisovateľovo očakávanie, že cena cenného papiera sa v blízkej budúcnosti prejaví prevažne neutrálnymi až okrajovo medvedími tendenciami.
Koniec putovania začína obchodovať s peniazmi (ITM), zatiaľ čo koniec hovoru začína z peňazí (OTM). Spisovateľ medvedej štrbiny verí, že cena podkladového aktíva zostane počas trvania obchodu do značnej miery stabilná a že implikovaná volatilita (IV) zostane tiež stabilná alebo pokiaľ možno klesá.
Maximálny zisk, ktorý sa dá dosiahnuť medvedíkom, je obmedzený na prémiu získanú z predaja opcií. Teoreticky je maximálna strata neobmedzená. Ideálnym scenárom pre autora je, že možnosti vypršia bezcenné. Body prerušenia (BEP) sú definované pripočítaním prémií prijatých k realizačnej cene na získanie pozitívneho BEP a odpočítaním prémií získaných od realizačnej ceny pre negatívny BEP.
Upside BEP = štrajková cena + prijaté prémie
Pozícia medvedíka je zisková iba vtedy, ak nedochádza k pohybu ceny podkladového aktíva. Ak však dôjde k veľkému pohybu nahor alebo nadol, obchodník by mohol čeliť značným stratám a hrozilo mu priradenie. Po pridelení opčnej zmluvy musí autor opcie splniť požiadavky dohody. Keby bola opciou hovor, spisovateľ by musel predať podkladový cenný papier za uvedenú realizačnú cenu. Ak by išlo o predaj, autor by musel kúpiť podkladový cenný papier za uvedenú realizačnú cenu.
Keď sa stratégie Bear Straddle Stratia
Banky a spoločnosti zaoberajúce sa obchodovaním s cennými papiermi predávajú medvedí kôš a iné krátke križovatky, aby v čase nízkej volatility zarobili značné zisky. Strata pri týchto typoch stratégií však môže byť neobmedzená. Riadne riadenie rizík je prvoradé. Príbeh Nicka Leesona a britskej obchodnej banky Barings je varovným príbehom nesprávnych praktík riadenia rizika po implementácii krátkych stratégií.
Nick Leeson, generálny riaditeľ obchodného odvetvia Barings v Singapure, mal za úlohu hľadať arbitrážne príležitosti v japonských futures kontraktoch kótovaných na Osaka Securities Exchange a Singapore International Monetary Exchange. Namiesto toho spoločnosť Leeson na japonskom akciovom trhu uzatvárala nezaistené smerové stávky. Rýchlo začal strácať peniaze. Na pokrytie týchto strát začal Leeson predávať straddles týkajúce sa spoločnosti Nikkei. Tento obchod účinne stavil, že akciový index sa bude obchodovať v úzkom pásme. Po zemetrasení v januári 2018, ktoré postihlo Japonsko, sa hodnota Nikkei prepadla. Tento obchod Leeson a ďalšie banky stoja banku viac ako 1 miliardu dolárov a viedli k prevzatiu banky Barings holandskou bankou ING za 1 GBP.
![Definícia medvedího rozkročenia Definícia medvedího rozkročenia](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/980/bear-straddle.jpg)