Vzhľadom na všetku neistotu v globálnej ekonomike - problémy s dlhmi, programy uvoľňovania, nezamestnanosť atď. - sa mnohí investori rozhodli pre vlastníctvo drahých kovov. Táto trieda aktív, ktorá má chrániť pred infláciou a nejednoznačnosťou na trhoch, obsahuje veľa príťažlivosti. Z tohto dôvodu sa zlato, striebro a dokonca aj platina a paládium stali základmi portfólia. Aj keď sa veľa debatuje o tom, či by investori mali vlastniť drahé kovy vôbec, existuje oveľa väčšia debata o varení piva. Ako by mali byť vystavení tejto expozícii?
Rozmach fondu obchodovaných na burze (ETF) umožnil investorom, aby svoje kovy opravovali prostredníctvom rôznych fondov, ktoré buď sledujú futures kontrakty - napríklad Invesco DB Silver (NYSEARCA: DBS) - alebo vlastnia fyzické drahokamy ako SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD)). Napriek tomu existuje silný hlasový tábor, ktorý verí, že vlastnenie fyzického kovu v bezpečnom alebo bankovom trezore je jediný spôsob, ako ísť. Pre tých investorov, ktorí chcú využiť trh so striebrom, nie je výber medzi týmito dvoma spôsobmi taký jednoduchý.
Povedzte áno fondom
Fondy ako iShares Silver Trust (NYSE: SLV) umožnili bežným retailovým investorom pomerne ľahko využiť trh so striebrom. Existuje však veľa výhod a nevýhod, ktoré s týmto rozhodnutím súvisia, a nie nákup fyzického strieborného zlata.
Na rozdiel od zlata, ktoré sa striktne považuje za zásobu hodnoty, striebro tiež ťaží zo širokého využitia v mnohých priemyselných aplikáciách. Kov má zavedené použitie v automobilovom priemysle, naprieč rôznymi elektronickými výrobkami, v solárnych paneloch a vo fotografii. Nové technológie, ako sú batérie oxidu strieborného, vodivé atramenty striebra a rôzne nanotechnológie na báze striebra v lekárskych aplikáciách, sa rýchlo stávajú štandardmi vo svojich odvetviach.
Tento priemyselný dopyt spôsobuje, že ceny striebra sú „skokové“ ako zlato a vo všeobecnosti reagujú na rôzne miery výrobných údajov. Vzhľadom na túto skutočnosť by ETF, ktoré sledujú ceny striebra alebo futures, mohli byť lepšou stávkou v porovnaní s fyzickými drahými kovmi, pretože sa môžu pomerne ľahko predávať, ak si investori myslia, že ceny sú príliš penivé.
Potom je potrebné zvážiť náklady. Nákup fyzického zlata z akéhokoľvek drahého kovu je spojený s vyššími nákladmi, na ktoré investori nemusia myslieť. Po prvé, investor viac ako často platí 10 až 20% provízií za nákup strieborných mincí a drahých kovov v závislosti od zdroja. Napríklad mincovňa Spojených štátov vyrába niekoľko strieborných mincí, z ktorých najobľúbenejšia je americká orla s jednou uncou. Za nedávnu cenu 62, 95 dolárov za kus v stave bez cirkulácie tieto mince predávajú za prísnu prémiu, aby zistili ceny striebra. Podobne aj ďalšie mincové mince, ako napríklad Kráľovská kanadská mincovňa, vyrábajú aj niekoľko mincí strieborných prútov. Tieto mince však majú pri kúpe priamo od mincovne podobnú prémiu. Existujú aj predajcovia tretích strán, ale opäť prevláda prémia na mieste.
Potom je potrebné zvážiť náklady na skladovanie. Bezpečnostné schránky a banky môžu v priemere 40 dolárov alebo viac mesačne a domáce trezory sa môžu pohybovať v tisícoch, v závislosti od veľkosti, zatiaľ čo IRA z drahých kovov a účty úschovy prichádzajú s ročnými poplatkami za skladovanie. Investori majú prístup k striebru prostredníctvom ETF len za cenu jednej akcie, ktorá sa obchoduje zhruba za okamžité ceny, a len za 0, 50% ročných výdavkov.
Nepočítajte fyzický bullion
Investori by však nemali byť takí rýchly, aby ignorovali výhody vlastníctva fyzického strieborného zlata. Asi najväčšie je riziko protistrany spojené s vlastníctvom jedného z ETF alebo možno ešte viac pre investorov, ktorí vlastnia zmenku obchodovanú na burze (ETN), ako je UBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN (NYSEARCA: USV).
Akcionári nevlastnia vlastnícke právo k samotnému kovu, pokiaľ nie sú autorizovaným účastníkom, ak idú s ETF. Na druhej strane, keď vlastníte skutočné striebro, je to vaše. Ak je svet „šialený“, máte obchod s trezormi priamo vo svojich rukách alebo trezoroch. Táto skutočnosť zdôrazňuje dôvod číslo jedna, prečo si väčšina investorov v prvom rade vyberá drahé kovy: poistenie.
Perfektný príklad potenciálnych problémov s rizikom protistrany vyplýva z nedávneho bankrotu v spoločnosti MF Global koncom roka 2011. Investori, ktorí mali na účtoch spoločnosti v držbe účtenky za strieborné tyče, nechali svoje aktíva zmraziť a spojiť dohromady. Likvidačný správca na súde schválil konkurz, ktorý týmto investorom vyplatil približne 72 centov za dolár. Inými slovami, títo investori prišli o 28% z ich drahých kovov. Keďže niektorí účastníci striebra tvrdia, že na trhoch so striebrom manipulovali mnohí z veľkých sponzorov ETF / ETN, vlastnenie drahých kovov by sa mohlo skutočne vyplatiť.
A nakoniec, poplatky ETF majú erodujúci účinok na ich základné ceny. Mnohé z fyzicky podporovaných fondov predávajú časť svojho drahých kovov na úhradu svojich výdavkov. Nadčas to spôsobilo, že ceny akcií sa sledovali menej ako na mieste. Do konca roku 2011 populárna strieborná dôvera iShares od začiatku svojej činnosti v roku 2006 zodpovedala 3, 6% striebru menej, pretože poplatky narušili množstvo drahých kovov, ktoré má.
Spodný riadok
Pre investorov, ktorí chcú získať prístup na strieborné trhy, vlastnia fyzické drahokamy aj kupujú ETF svoje výhody a nevýhody. V podstate ide o to, čo hľadajú. Ak investor hľadá ľahkú a okamžitú investíciu striebra, fondy začnú svietiť. Ak však niekto skutočne verí, že finančný systém sa zrúti, ideálne riešenie je fyzické striebro. Možno by vlastnenie oboch bolo najrozumnejším krokom.