Čo je to blokový obchod?
Blokový obchod je predaj alebo nákup veľkého počtu cenných papierov. Blokový obchod zahŕňa značne veľký počet akcií alebo dlhopisov, s ktorými sa obchoduje za dohodnutú cenu medzi dvoma stranami. Blokové obchody sa niekedy uskutočňujú mimo otvorených trhov, aby sa znížil vplyv na cenu cenných papierov. Blokový obchod vo všeobecnosti zahŕňa najmenej 10 000 akcií, okrem akcií penny, alebo dlhopisy v hodnote 200 000 dolárov. V praxi sú blokové obchody oveľa väčšie ako 10 000 akcií.
Blok obchodu
Pochopenie blokových obchodov
Vzhľadom na veľkosť blokových obchodov na dlhových aj akciových trhoch jednotliví investori zriedka, ak vôbec, uzatvárajú blokové obchody. V praxi sa tieto obchody zvyčajne vyskytujú, keď významné hedžové fondy a inštitucionálni investori nakupujú a predávajú veľké sumy dlhopisov a akcií v blokových obchodoch prostredníctvom investičných bánk a iných sprostredkovateľov.
Ak sa na otvorenom trhu uskutočňuje blokový obchod, obchodníci musia byť s obchodom opatrní, pretože to môže spôsobiť veľké výkyvy v objeme a môže ovplyvniť trhovú hodnotu nakupovaných akcií alebo dlhopisov. Blokové obchody sa preto zvyčajne vykonávajú prostredníctvom sprostredkovateľa, a nie prostredníctvom hedžového fondu alebo investičnej banky, ktorá nakupuje cenné papiere normálne, pretože by to bolo za menšie sumy.
Kľúčové jedlá
- Blokové obchody sú veľké obchody uskutočňované inštitucionálnymi investormi. Tieto obchody sa vo všeobecnosti rozdelia na menšie objednávky a vykonávajú sa prostredníctvom rôznych maklérov, aby maskovali skutočnú veľkosť. Blokové obchody sa môžu uzatvárať mimo otvoreného trhu prostredníctvom súkromnej kúpnej zmluvy.
Ako sa blokujú obchody
Blokové obchody sa zvyčajne vykonávajú prostredníctvom sprostredkovateľa známeho ako blockhouse. Tieto firmy sa špecializujú na veľké obchody a vedia, ako takéto obchody iniciovať opatrne, aby nespôsobili volatilný nárast alebo pokles ceny cenných papierov. Obytné domy udržiavajú obchodníkov na zamestnancoch, ktorí majú dobré skúsenosti s riadením obchodov tejto veľkosti. Zamestnanci poskytujú dom s osobitnými vzťahmi s inými obchodníkmi a inými firmami, ktoré spoločnosti umožňujú ľahšie obchodovať s týmito veľkými množstvami.
Keď sa veľká inštitúcia rozhodne začať obchod s blokmi, osloví to zamestnancov blokády a verí, že kolektívne pomôžu dosiahnuť najlepší obchod. Po zadaní pokynu sa makléri v príbytku skontaktujú s inými maklérmi, ktorí sa špecializujú na konkrétny typ obchodovaného cenného papiera, a odborní obchodníci s cennými papiermi vyplnia veľkú objednávku prostredníctvom niekoľkých predajcov. Toto často zahŕňa objednávky ľadovca, ktoré zakrývajú skutočný objem sťahovanej zásoby.
Príklad blokového obchodu
Ak napríklad hedžový fond chce predať 100 000 akcií spoločnosti s nízkou kapitalizáciou za súčasnú trhovú cenu 10 dolárov. Ide o transakciu v hodnote miliónov dolárov pre spoločnosť, ktorej celková hodnota môže byť iba niekoľko stoviek miliónov, takže predaj by pravdepodobne výrazne znížil cenu, ak by bola zadaná ako jednotný trhový pokyn. Okrem toho veľkosť pokynu znamená, že by sa realizovala za progresívne horšie ceny v priebehu tvorby trhu. Zaisťovací fond by tak videl skĺznutie pokynu a ostatní účastníci trhu by sa mohli na základe cenovej akcie skrátiť, čo by akcie prinútilo ďalej znižovať.
Za týmto účelom môže hedžový fond kontaktovať pomocný dom. Zamestnanci v zrubovej budove rozdeľujú veľký obchod na zvládnuteľné kúsky, napríklad môžu vyrobiť 50 menších blokov s 2 000 akciami za 10 USD za akciu. Každý z blokov bude iniciovaný samostatným brokerom, čím sa udržiava nízka volatilita trhu. Alternatívne môže sprostredkovateľ vstúpiť a zariadiť kupujúceho ochotného prevziať všetkých 100 000 akcií prostredníctvom kúpnej zmluvy usporiadanej mimo otvoreného trhu. Toto je zvyčajne ďalší inštitucionálny investor, samozrejme, kvôli veľkému zapojenému kapitálu.
