Čo sú zákony Blue Sky?
Zákony o modrej oblohe sú štátne predpisy zriadené ako ochrana investorov pred podvodmi s cennými papiermi. Zákony, ktoré sa môžu líšiť v závislosti od štátu, zvyčajne vyžadujú, aby predajcovia nových emisií registrovali svoje ponuky a poskytovali finančné podrobnosti o obchodoch a zúčastnených subjektoch. Výsledkom je, že investori majú množstvo overiteľných informácií, na ktorých sa zakladajú svoje úsudky a investičné rozhodnutia.
Kľúčové jedlá
- Zákony o modrej oblohe sú štátne predpisy proti podvodom, ktoré vyžadujú registráciu emitentov cenných papierov a zverejňovanie podrobností o ich ponukách. Zákony o nebi vytvárajú zodpovednosť pre emitentov, čo umožňuje právnym orgánom a investorom podať žalobu proti nim za nesplnenie podmienok zákony „Ustanovenia o modrej oblohe vo väčšine štátov“ sa riadia vzorom Jednotného zákona o cenných papieroch z roku 1956 a v prípade duplikácie sú nahradené federálnymi zákonmi o cenných papieroch.
Pochopenie zákonov Blue Sky
Zákony týkajúce sa modrej oblohy - ktoré slúžia ako dodatočná regulačná vrstva k federálnym pravidlám o cenných papieroch - zvyčajne nariaďujú licencie pre sprostredkovateľské spoločnosti, investičných poradcov a jednotlivých maklérov ponúkajúcich cenné papiere vo svojich štátoch. Vyžadujú, aby sa súkromné investičné fondy zaregistrovali nielen vo svojom domovskom štáte, ale v každom štáte, v ktorom chcú podnikať.
Emitenti cenných papierov musia zverejniť podmienky ponuky vrátane zverejnenia významných informácií, ktoré môžu mať vplyv na bezpečnosť. Štátna povaha týchto zákonov znamená, že každá jurisdikcia môže obsahovať odlišné požiadavky na registráciu ponúk. Proces zvyčajne zahŕňa kontrolu zásluh zo strany štátnych agentov, ktorí určia, či je ponuka pre kupujúceho vyvážená a spravodlivá.
Zatiaľ čo zákony týkajúce sa modrej oblohy sa v jednotlivých štátoch líšia, ich cieľom je chrániť jednotlivcov pred podvodnými alebo príliš špekulatívnymi investíciami.
Ustanovenia zákonov tiež vytvárajú zodpovednosť za akékoľvek podvodné vyhlásenia alebo nezverejnenie informácií, čo umožňuje začatie súdnych konaní a iných právnych krokov proti emitentom.
Zámerom týchto zákonov je odradiť predajcov od využívania výhod pre investorov, ktorí nemajú skúsenosti alebo znalosti, a zabezpečiť, aby investori dostali ponuky na nové otázky, ktoré už ich štátni správcovia preskúmali z hľadiska spravodlivosti a spravodlivosti.
Podľa týchto štátnych zákonov existujú výnimky týkajúce sa typov ponúk, ktoré sa musia zaregistrovať. Tieto výnimky zahŕňajú cenné papiere kótované na národných burzách cenných papierov,
časť úsilia federálnych regulátorov o zefektívnenie procesu dohľadu, pokiaľ je to možné. Napríklad ponuky, na ktoré sa vzťahuje pravidlo 506 nariadenia D zákona o cenných papieroch z roku 1933, sa považujú za „kryté cenné papiere“ a sú vyňaté.
História zákonov Blue Sky
Pod pojmom „zákon o modrej oblohe“ sa hovorí, že vznikol začiatkom 20. rokov 20. storočia a rozšíril sa, keď sudca najvyššieho súdu v Kansasu vyhlásil svoju túžbu chrániť investorov pred špekulatívnymi podnikmi, ktoré „nemali viac ako toľko stôp po modrej oblohe“.,"
V rokoch, ktoré viedli k pádu akciového trhu v roku 1929, boli takéto špekulatívne podniky roztrúsené. Mnoho spoločností vydáva akcie alebo propaguje nehnuteľnosti alebo iné investičné obchody, čím vydáva vznešené a nepodložené prísľuby väčšieho zisku. Neexistovala Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) a regulačný dohľad nad investičným a finančným priemyslom bol malý. Cenné papiere sa predávali bez toho, aby sa potvrdili vecné dôkazy na podporu týchto tvrdení, alebo v niektorých prípadoch boli podrobnosti podvodne skryté, aby prilákali viac investorov. Takéto činnosti prispeli k hyperspekulácii burácajúcich 20 rokov, ktoré nafúkli akciový trh pred jeho nevyhnutným kolapsom.
Aj keď v tom čase existovali zákony týkajúce sa modrej oblohy - Kansas uzákonil najskorší zákon v roku 1911 - mali tendenciu byť slabo formulované a vynútiteľné a bezohľadní sa im mohli ľahko vyhnúť tým, že podnikali mimo štátu. Po páde akciového trhu a začiatku Veľkej hospodárskej krízy prijal Kongres niekoľko zákonov o cenných papieroch s cieľom regulovať akciový trh a finančný priemysel na federálnej úrovni a zriadiť SEC.
V roku 1956 bol prijatý Jednotný zákon o cenných papieroch, modelový zákon poskytujúci rámec, ktorý usmerňuje štáty pri tvorbe ich vlastných právnych predpisov o cenných papieroch. Dnes tvorí základ 40 z 50 štátnych zákonov a sám je často prezývaný zákonom o modrej oblohe. Nasledujúce právne predpisy, ako napríklad zákon o zlepšovaní vnútroštátnych trhov s cennými papiermi z roku 1996, uprednostňujú zákony o modrej oblohe, v ktorých duplikujú federálne právo.
![Definícia zákonov o modrej oblohe Definícia zákonov o modrej oblohe](https://img.icotokenfund.com/img/crime-fraud/890/blue-sky-laws.jpg)