dno

Čo je investovanie zdola nahor?

Investovanie zdola nahor je investičným prístupom, ktorý sa zameriava na analýzu jednotlivých akcií a zdôrazňuje význam makroekonomických cyklov a trhových cyklov. Pri investovaní zdola nahor sa investor zameriava skôr na konkrétnu spoločnosť a jej základy, než na odvetvie, v ktorom táto spoločnosť pôsobí, alebo na väčšiu ekonomiku ako celok. Tento prístup predpokladá, že jednotlivé spoločnosti sa môžu dariť aj v odvetviach, ktoré nie sú výkonné, prinajmenšom na relatívnom základe.

Investície zdola nahor nútia investorov, aby v prvom rade zvážili mikroekonomické faktory. Medzi tieto faktory patrí celkové finančné zdravie spoločnosti, analýza finančných výkazov, ponúkané produkty a služby, ponuka a dopyt a ďalšie individuálne ukazovatele výkonnosti spoločnosti v priebehu času. Napríklad jedinečná marketingová stratégia alebo organizačná štruktúra spoločnosti môže byť hlavným ukazovateľom, ktorý spôsobuje, že investor zdola nahor investuje. Alternatívne môžu účtovné nezrovnalosti v účtovnej závierke konkrétnej spoločnosti naznačovať problémy spoločnosti v inak prosperujúcom priemyselnom odvetví.

Investovanie zdola nahor

Ako funguje investovanie zdola nahor

Prístup zdola nahor je opakom investovania zhora nadol, čo je stratégia, ktorá pri prijímaní investičných rozhodnutí najskôr zohľadňuje makroekonomické faktory. Investori zhora nadol sa namiesto toho pozerajú na široký výkon hospodárstva a potom hľadajú odvetvia, ktoré dosahujú dobré výsledky, investujú do najlepších príležitostí v tomto odvetví. Naopak, správne rozhodnutia založené na stratégii investovania zdola nahor zahŕňajú výber spoločnosti a jej vykonanie pred investíciou dôkladným preskúmaním. To zahŕňa zoznámenie sa s verejnými výskumnými správami spoločnosti.

Investovanie zdola nahor sa väčšinou nezastaví na úrovni jednotlivých spoločností, hoci to je oblasť, v ktorej sa začína analýza a kde sa pripisuje najväčšia váha. Priemyselná skupina, hospodársky sektor, trhové a makroekonomické faktory sa postupne dostanú do celkovej analýzy, ale začínajú zdola a stupňujú sa.

Investori zdola nahor sú zvyčajne tí, ktorí využívajú dlhodobé stratégie výkupu a držania, ktoré sa silne spoliehajú na základnú analýzu. Dôvodom je skutočnosť, že prístup zdola nahor k investovaniu dáva investorovi hlboké porozumenie jednej spoločnosti a jej akciám a poskytuje pohľad na dlhodobý potenciál rastu investície. Na druhej strane investori zhora nadol môžu byť vo svojej investičnej stratégii vhodnejší a môžu sa snažiť rýchlo vstúpiť a vystúpiť z pozície, aby mohli profitovať z krátkodobých pohybov na trhu.

Investori zdola nahor môžu byť najúspešnejší, keď investujú do spoločnosti, ktorú aktívne využívajú a o ktorej vedia od základne. Spoločnosti ako Facebook, Google a Tesla sú dobrými príkladmi tejto myšlienky, pretože každá z nich má dobre známy spotrebiteľský produkt, ktorý je možné každý deň používať. Keď sa investor pozerá na spoločnosť z perspektívy zdola nahor, najprv pochopí jej hodnotu z hľadiska relevantnosti pre spotrebiteľov v reálnom svete.

Kľúčové jedlá

• Investovanie zdola nahor je investičným prístupom, ktorý sa zameriava na analýzu jednotlivých akcií a zdôrazňuje význam makroekonomických cyklov a trhových cyklov. Pri investovaní zdola nahor sa investor zameriava skôr na konkrétnu spoločnosť a jej základné prvky, než na investovanie zhora nadol, ktoré vyzerá skôr na priemyselné skupiny alebo na väčšiu ekonomiku. Prístup zdola nahor predpokladá, že jednotlivé spoločnosti sa môžu dariť dobre aj v odvetví, ktoré nie je výkonné, prinajmenšom na relatívnom základe.

Príklad prístupu zdola nahor

Facebook (NYSE: FB) je dobrým potenciálnym kandidátom na prístup zdola nahor, pretože investori intuitívne rozumejú svojim produktom a službám. Keď je kandidát, ako je Facebook, označený za „dobrú“ spoločnosť, investor dôkladne prekoná správu a organizačnú štruktúru, finančné výkazy, marketingové úsilie a cenu za akciu. To by zahŕňalo výpočet finančných ukazovateľov pre spoločnosť, analýzu toho, ako sa tieto údaje v priebehu času zmenili, a projektovanie budúceho rastu.

Ďalej analytik vystúpi z individuálnej firmy a porovná financie Facebooku s financiami svojich konkurentov a priemyselných partnerov v oblasti sociálnych médií a internetu. Ak tak urobíte, môže sa ukázať, či je Facebook na rozdiel od svojich rovesníkov alebo či vykazuje anomálie, ktoré ostatní nemajú. Ďalším krokom smerom nahor je relatívne porovnanie Facebooku s väčším rozsahom technologických spoločností. Potom sa berú do úvahy všeobecné trhové podmienky, ako napríklad to, či je pomer P / E Facebooku v súlade s S&P 500, alebo či je akciový trh na všeobecnom býčom trhu. Na záver sú do rozhodovania zahrnuté makroekonomické údaje, ktoré sa zaoberajú vývojom v oblasti nezamestnanosti, inflácie, úrokových mier, rastu HDP atď.

Keď sa všetky tieto faktory začlenia do rozhodnutia investora, počnúc zdola nahor, potom sa môže urobiť rozhodnutie o obchodovaní.

01:09

Kto ťaží z investovania zdola nahor?

Investovanie zdola nahor a zhora nadol

Ako sme videli, investície zdola nahor sa začínajú financiami jednotlivých spoločností a potom sa pridáva čoraz viac makroekonomických vrstiev analýzy. Naopak, investor zhora nadol najprv preskúma rôzne makroekonomické faktory, aby zistil, ako môžu tieto faktory ovplyvniť celkový trh, a teda zásoby, do ktorých majú záujem investovať. Analyzujú hrubý domáci produkt (HDP), zníženie alebo zvýšenie úrokových sadzieb, inflácie a ceny komodít s cieľom zistiť, kam môže smerovať akciový trh. Taktiež sa zamerajú na výkonnosť celého odvetvia alebo odvetvia, v ktorom sa nachádzajú zásoby. Títo investori sa domnievajú, že ak sa sektoru darí dobre, je pravdepodobné, že akcie, ktoré skúmajú, sa budú dariť dobre a prinášať výnosy. Títo investori sa môžu pozrieť na to, ako vonkajšie faktory, ako napríklad rastúce ceny ropy alebo komodít alebo zmeny úrokových sadzieb, ovplyvnia určité odvetvia v porovnaní s ostatnými, a teda spoločnosti v týchto odvetviach.

Napríklad, ak cena komodity ako je ropa stúpa a spoločnosť, do ktorej uvažujú investovať, použije na výrobu svojich produktov veľké množstvá ropy, investor zváži, aký silný vplyv bude mať zvýšenie cien ropy na zisky spoločnosti. Ich prístup sa začína veľmi široko, pri pohľade na makroekonomiku, potom na sektor a potom na samotné zásoby. Investori zhora nadol sa môžu tiež rozhodnúť investovať v jednej krajine alebo regióne, ak sa jej ekonomike darí dobre. Napríklad, ak európske akcie stagnujú, investor zostane mimo Európy a namiesto toho môže namiesto toho naliať peniaze do ázijských akcií. región vykazuje rýchly rast.

Investori zdola nahor budú skúmať základy spoločnosti, aby sa rozhodli, či do nej budú investovať. Na druhej strane investori zhora nadol pri výbere akcií pre svoje portfólio zohľadňujú širšie trhové a ekonomické podmienky.