Milionársky investor Warren Buffett, jeden z popredných svetových producentov akcií, je presvedčený, že akcie budú v nadchádzajúcom desaťročí prekonávať dlhopisy. Jeho vyhlásenie prichádza tak, ako veľa prominentných spoločností z Wall Street a správcov peňazí predpovedá, že investori by sa v najbližších desiatich rokoch mali zdržiavať znižovania výnosov.
"Keby som dnes mal na výber 10-ročný nákup 10-ročného dlhopisu bez ohľadu na to, či je… alebo kúpim S&P 500 a držím ho 10 rokov, kúpim S&P za sekundu, " povedal miliardársky investor a filantrop v podrobnom rozhovore s CNBC. Dodal: „Úrokové sadzby riadia všetko, a ak by existoval spôsob, ako skrátiť 30-ročné dlhopisy a vlastniť S&P na 30 rokov, dal by som vám obrovské šance, že S&P porazí 30-ročné dlhopisy.“
Veľký trh s býkami: posledných 10 rokov
· S&P 500; 263%
· Priemyselný priemer Dow Jones; 269%
· Nasdaq Composite; 447%
Dlhodobé nízke globálne úrokové sadzby
Logika Buffett spočíva v tom, že už tak dlhé obdobie nízkych úrokových sadzieb bude pretrvávať mnoho rokov na amerických a iných svetových trhoch. Zatiaľ čo referenčná 10-ročná zmenka v minulom roku prekročila 3%, keď sa Fed stal agresívnejším voči svojej menovej politike, nedávne obavy z spomalenia globálneho rastu a nestability trhu viedli Federálny rezervný systém k vyhláseniu pauzy v plánoch na ďalšie zvyšovanie sadzieb. "Možno sa nachádzame v novom svete, vo svete, do ktorého Japonsko vstúpilo v roku 1990. Ak áno, zásoby budú vyzerať veľmi lacno, " povedal Buffett pre CNBC.
Akciové medvede sa vyjadrujú
Mnoho veľkých investorov je oveľa menej optimistických ako Buffett. Aj keď akcie v nasledujúcom desaťročí porazia dlhopisy, očakáva sa však, že výnos z akcií sa výrazne zníži. Napríklad výnosy z akcií veľkých spoločností dosahujú od roku 1926 v priemere 10, 1% a index S&P 500 vykázal podľa Kiplingera priemernú celkovú návratnosť 14% ročne počas posledného desaťročia. Ekonómovia vo Vanguarde však predpovedajú, že výnosy amerického akciového trhu klesnú v priebehu nasledujúceho desaťročia na 3 až 5% za CNBC.
Mohlo by to byť škaredšie ako to. Sam Stovall, hlavný investičný stratég CFRA pre americkú akciovú stratégiu, poznamenáva, že súčasný trh s býčím trhom je nielen najdlhší v histórii, ale získal trojnásobok sumy priemerného trhového býka na kiplinger. Varuje, že po takýchto zhromaždeniach často nasleduje pokles o 40% alebo viac.
Niektorí pozorovatelia trhu sledujú aj zahraničné trhy ako alternatívu k americkým akciám. Rob Arnott, zakladateľ Research Affiliates, navrhuje, že „je 90 až 10 šancí, že rozvíjajúce sa trhy porazia americké akcie. V súlade s ich 30-ročným priemerom odhaduje ročný výnos pre rozvíjajúce sa trhy 9, 7% a pre rozvinuté zahraničné trhy 7, 5%.
Pozerať sa dopredu
Jednou z oblastí s pevným výnosom, kde niektorí odborníci očakávajú lepšiu výkonnosť ako akcie, sú podnikové dlhopisy investičného stupňa. Stratégia Bank of America Merrill Lynchová Hans Mikkelsen očakáva, že dopyt po kvalitnejších amerických dlhopisoch bude naďalej rásť, pretože obavy z zmiernenia recesie a výnosy na zahraničných trhoch zostávajú nízke, pripadá na Business Insidera.
![Buffett býčí na akciách, keď investori čakajú na zníženie výnosov Buffett býčí na akciách, keď investori čakajú na zníženie výnosov](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/897/buffett-bullish-stocks.jpg)